外匯天眼APP訊 : 一季度16231只私募基金平均收益率-0.33% 33家百億私募平均收益率-1.95%
一季度，市場空前複雜，賺錢效應減弱。私募基金平均收益為負，股票策略百億私募平均收益-2.29%；巨震行情下，百億私募業績首尾相差加大，有的收穫10%的回報，也有下挫15%以上。
百億私募平均收益-1.95%
一季度，上證指數下跌9.83%，滬深300指數下跌10.02%，創業板指數波動較大，季度上漲4.01%。從私募基金一季度成績單來看，大多數股票多頭策略產品未能躲過市場震盪。統計顯示，成立滿3個月的16231只私募基金，一季度平均收益為-0.33%，近五成產品虧損。
百億私募也未能獨善其身。截至3月底，有淨值更新的33家百億私募一季度平均收益為-1.95%，其中，股票策略百億私募平均收益為-2.29%，雖然未能取得正收益，但總體遠勝於同期大盤的表現。納入統計的百億私募中，有14家獲得正收益，佔比42.42%。
不過，百億私募收益分化明顯，首位相差近30個百分點。一季度收益超過5%的百億私募有4家，分別是佑瑞持投資、融葵投資、千合資本和華軟新動力；10家百億私募跌幅超過5%，一些固收策略機構也出現了虧損。
百億私募中量化私募整體表現不錯，明汯投資、寧波幻方量化、幻方量化、九坤投資、靈均投資等一季度平均收益為正。
各大策略中，管理期貨(CTA)整體收益5.5%，一枝獨秀；事件驅動、股票策略、宏觀策略、複合策略收益皆告負。
績優私募超配醫藥、科技
一季度市場整體表現不佳，醫藥和科技板塊一度領漲，醫藥生物板塊申萬一級行業指數上漲7.53%。這些領域也成為績優私募主要的收益來源。
森瑞投資長期重點關注醫藥行業，董事長林存告訴記者，高位倉運作之下旗下產品淨值不斷創新高。在他看來，過往10年醫藥股累計漲幅已經相當大，但未來市場空間依然廣闊，是A股長期的投資方向。
趣時資產總經理兼投資總監章秀奇表示，一季度依靠行業配置和個股選擇，醫藥股貢獻較大。
名禹資產總經理張曉華也透露，一季度重配科技股，之後通過精準擇時保存收益。
遠策投資在春節後首個交易周開始佈局醫藥、汽車電子行業；2月底調倉，配置低波動和性價比更好的建材和消費板塊；3月中下旬開始逐步降低組合倉位和風險暴露，配置醫藥、必需消費、農業等板塊股票。
和聚投資表示，一季度強化了科技股配置力度，聚焦軟件硬件國產化賽道。
超配科技行業的還有相聚資本，公司董事總經理何淼表示，一季度重點配置了5G、國產化、新能源車等相關標的，低配了金融和週期；科技領域配置個股的表現顯著好於此類股票平均水平。
中巖投資管理合夥人高文龍表示，即使經歷了3月份全市場的大幅波動，一些核心個股、尤其是受益於經濟轉型、估值較為合理、真正具備高度競爭力和深度護城河的個股很快收復了實地。
能在一季度獲取正收益，除了行業配置和個股選擇，能夠控制住回撤也是重要的一環。從採訪來看，績優私募或通過調倉換股、擇時來控制回撤，或通過對沖工具規避市場波動，也有通過大類資產配置來平滑風險。
章秀奇表示，一季度倉位波動不算大，為了規避新冠疫情對消費的衝擊，年前減持了消費股。春節後，對於估值過高的板塊適度減持。
名禹資產通過擇時控制回撤，保存收益。張曉華表示，春節之前將倉位降到了5成左右；節後第一週加倉；二月底觀察到科技行情過熱開始降低倉位。遠策投資也表示，是通過倉位調整和行業配置控制回撤。
也有私募表示通過對沖工具抵禦市場波動。
何淼透露，相聚資本依靠系統化規則化的方法來規避市場波動風險，策略體系以股票多頭為主，疊加期貨期權衍生品策略。這種多策略體系一方面能有效控制市場整體調整帶來的收益回撤，同時也能避免股票倉位大幅變化對持股收益的損耗。
中巖投資管理合夥人高文龍表示，規避風險、控制回撤方面，採用了較為靈活的對沖方式，通過股指期貨、期權等在3月份進行了部分倉位的對沖，雖然不能完全避免全市場的大範圍下跌，但確實較好地控制了回撤，也為之後的市場逐漸反彈奠定了進攻基礎。
記者瞭解到，不少私募通過大類資產配置控制回撤。暢力資產董事長兼首席執行官寶曉輝介紹，一季度主要依靠“固收 ”宏觀投資策略，2月底大幅降低了權益類資產配置比例，將固收類資產的配置比例提升至90%~95%，業績保持平穩。