4月30日，A股各大指數創出本輪反彈新高，顯示反彈趨勢仍在持續。我們預計A股市場在5月份大概率仍維持震盪上行的節奏，但整體的趨勢性上漲信號還未出現。
因此，在上漲空間有限的前提下，結構性機會就顯得格外重要。由於4月30日科技股有明顯異動，這不由得讓我們思考一個問題，科技股真的能夠“東山再起”嗎？
其實，科技股只是一個籠統的稱謂。細分來看，科技股包括電子、通信、計算機等板塊，電子又可以再分為半導體、消費電子等板塊。
目前，新基建聚焦以5G為核心的信息基建領域，而半導體國產替代如火如荼，國家大基金二期已經開始投資。因此，在今年5月份，對於5G通信和半導體這兩個細分領域，我們並不是特別擔心。
受海外疫情影響，預計今年二季度消費電子需求將進一步承壓，對產業鏈上的公司的衝擊將陸續發酵。因此，5月份科技股的風險主要集中在消費電子領域。
目前國內的消費電子需求有所恢復，但海外疫情拐點仍未出現，預計6月前消費電子行業整體基本面仍然是下行的。
據統計，受疫情影響，2020年2月全球智能手機銷量下降13.9%。
三星手機移動部門業務一季度收入210億美元，同比下滑4%，同時預計二季度全球大多數地區的手機需求將急劇下降。蘋果公司也大概率會下調下一季度的業績展望。
市場機構預計2020年上半年全球智能手機銷量將下降10.6%，全年銷量將下降2.3%。
疫情也將影響今年TWS耳機、智能手錶、手環等可穿戴設備的出貨量，短期市場需求將大幅降低。據測算，全球可穿戴設備的出貨量一季度整體下降13%，二季度將會下滑7.1%，下半年才有可能逐漸恢復增長。
當然，疫情背景下，消費電子的需求只是延緩而不是消失。長期來看，5G時代包括智能手機、TWS耳機、智慧手錶和VR/AR等消費電子終端的需求依然飽滿。因此，對於消費電子板塊來説，長期投資者可以保持持有；如果目前沒有持倉，可以考慮等到6月份“砍單”信息逐漸兑現時逢低建倉。