財信研報｜重視黃金的中長期配置價值

財信證券研發中心大週期中心總監周策。

本報長沙訊財信證券研發中心近期發佈研究報告，點評山東黃金年報。

山東黃金 2019 年實現營收 626.31 億元，同比增長 11.33%；實現歸母淨利潤 12.89 億元，同比增長 25.91%，公司業績略低於此前預期。2020 年 Q1 預計實現歸母淨利潤為 5 — 6 億元，同比增長 40 — 68%。

財信研發中心大週期中心總監周策稱，公司業績的增長主要依賴於黃金價格的上漲，公司 2019 年礦產金售價為 311 元 /g，同比增長 16%。

周策強調，從中長期邏輯看，美元信用和美國經濟有望得到削弱，黃金仍具有上漲趨勢。

目前美聯儲將基準利率降低至 0 — 0.25%，同時向市場大幅補充流動性，並進行量化寬鬆。前期大幅下跌的油價制約了金價的上漲，" 我們認為目前較低的油價不可持續，未來油價的上漲有望推升通脹水平，利於黃金價格的上漲。美元指數方面，我們看好後續美元指數的下滑，這也同樣利好金價。"

瀟湘晨報記者陳海鈞

【來源：ZAKER瀟湘】

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