保險資金加大入市力度，將會讓A股風格產生怎樣的變化？那些“漲不動”的藍籌股們會不會因此受惠？過去保險資金比較青睞低估值的地產股和銀行股，未來是否更將受到投資者的重視？
7月17日收盤後，銀保監會發布了《關於優化保險公司權益類資產配置監管有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)，《通知》根據保險公司償付能力充足率、資產負債管理能力及風險狀況等指標，明確八檔權益類資產監管比例，最高可到占上季末總資產的45%。
從過去保險資金的投資風格看，比較青睞銀行股和地產股。而在3月底開始的這一波上漲行情來看，雖然已經過去四個月，但銀行股和地產股的上漲幅度並不大，或許依然有一定的補漲機會，而某些製造業的高股息、高現金流個股，也有可能成為保險資金青睞的對象。
奶酪基金董事長莊宏東對第一財經記者表示，目前銀行板塊整體估值處於歷史低位，當前價格已經反映了息差往下等悲觀預期，所以比較抗跌。從基本面看，銀行受疫情影響並不大，這在一季報中已經有所體現。另外，受益於充裕的流動性，銀行未來盈利的確定性也是有利因素，銀行是一個進可攻、退可守的配置板塊。
招商證券分析師趙可表示，目前房地產板塊估值較低，當前行業的復甦建立在寬鬆的流動性基礎上，覆盤看更像2012年，銷量數據持續性或在一兩個季度之間，並且市場風格切換也會加快低估值策略發酵。
此外，家電產業鏈和汽車產業鏈當中的上游企業，包括萬華化學(600309.SH)和福耀玻璃(600660.SH)在7月17日領漲，兩者漲幅分別為8.95%和6.66%，成交量也有明顯放大，帶動化工板塊和汽車零部件上漲。傳統制造業龍頭的上漲，也對未來資金偏好產生一定的啓示，現金流狀況理想、股息率較高的製造業上市公司是過去保險資金青睞的對象。
高股息的企業並非沒有明顯的風險，比如因為英國監管當局措施，過去股息率一直在6%左右的匯豐控股(00005.HK)今年卻無法分紅，3月行情港股反彈以來，匯控的股價卻一直萎靡不振，也導致立足於長期持股的投資者損失，對這種風險投資者不可不防。投資者對企業的資本狀況和現金流要有深入的分析，除了歷史上的高分紅外，淨資產收益率水平也是需要考慮的因素。