“5178點”五週年了,市場發生了哪些變化?

上證指數在一片情緒亢奮中,一路突破3000點、4000點、5000點大關,並於2015年6月12日達到5178.19點的高點!快樂太短暫,第二個交易日A股跌下神壇,兩個月多時間裏,滬指瘋狂殺跌至2850點低位,暴跌近44%。

5年彈指一揮間,今年6月12日,上證指數收盤停留在2919.74點(wind)。今天我們就用數據看看,這5年來,A股主流指數、行業、個股、基金有什麼變化或亮點?

5年來,A股未曾突破5000點,主流指數亦無一倖免,上證50指數跌幅最小,為-13.11%,創業板指、上證指數跌幅都超過40%;中證500指數近5年來區間跌幅最大,-50.60%。相對而言,大盤藍籌指數抗跌性更強。

從全球市場看, 5年來A股下跌最深,除A股、港股、英國主要股指外,全球主要市場主流股指均有上漲。

從牛市5000點到如今的2900點,A股走勢起起伏伏,既經歷2018年的調整期,也經歷2019年的震盪回升期,從估值角度看,除俄羅斯市場,恆生指數、上證指數市盈率低於其他市場主流指數的估值,A股、港股具有估值吸引力,仍有便宜買入的價值。

從5178高點至今,超9成行業指數仍是下跌狀態,但若是堅持買入消費板塊就偷着樂吧,食品飲料、家用電器是唯二獲得正漲幅的行業,食品飲料更是一枝獨秀,收益達103.33%(wind,統計區間2015/6/12-2020/6/10,申萬一級行業指數)。

個股的表現良莠不齊,5年來3860只A股中有1097個股上漲,約3成,但也有閃光點,上漲的個股中有14只漲幅超過1000%(10倍),歸屬醫藥行業的佔比第一,14只佔6席。醫藥可謂是“十倍股集中地”,內需性強,受市場波動小。

統計所有獲得正漲幅個股的自由流通市值,發現統計區間裏,自由流通市值超過1000億的公司盈利比例高達70.37%,500-1000億的公司盈利比例也有60.47%,説明這5年來大盤藍籌風格比成長風格表現更好。

儘管5年以來,滬指還未站上曾經的5000點高位,但並不妨礙外資的買買買節奏。按周統計,近5年內,北向資金淨買入的交易日佔比超7成,合計淨買入9755.65億元。

雖然從5000點到2900點,A股波動頻繁,但債市相對穩健,走勢長期向上,5年前的6月12日至今年的6月10日,中證全債指數上漲25.75%,遠高於上證指數。

分年度看,2016-2019完整年度,每年上證指數、中證全債指數走勢負相關,即出現股債蹺蹺板現象,換言之,在資產組合裏適當加入債券資產或債券基金,能夠有效降低投資單一資產的波動性,在不擇時、長期持有情況下,有望獲得相對均衡的投資回報。

受A股整體影響,主要投向A股的股票型基金表現不佳,近5年區間平均收益率-13.61%,除此之外,其他類型基金包括混合型、債券型和貨幣型基金區間平均收益率均為正。其中,債券型基金整體表現最好,區間平均收益率為14.37%。

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