“人不能在同一個地方跌倒兩次”，這是對個體及組織應從錯誤中吸取教訓，避免重複失誤的重要提醒。然而，不幸的是，融發核電作為一家上市公司，卻在同一塊“石頭”上摔倒了不止一次，而且其違規交易的嚴重程度似乎還在逐次加劇。
近日，融發核電再次發佈了致歉公告。公告稱公司董事張金樓先生的配偶劉梅女士在半年報預告的窗口期內違規買賣股票，並且買賣間隔期不超過6個月，構成短線交易。
在此次違規交易前，融發核電剛剛發生一起董事家屬違規交易事件。根據6月14日深交所的監管函顯示，融發核電的董事徐廣華配偶柳萍萍因買入與賣出間隔期不超過六個月，違反了深交所《股票上市規則（2023年修訂）》第1.4條、第3.4.1條、第3.4.11條的規定。
在短短的兩個月內，融發核電接連發生違規交易行為，這與近期人事變動、資本操作有着密切的關聯。
摘帽前後，董事家屬低吸高拋
在今年的一月份，融發核電剛剛完成了董事會的換屆選舉。公司董事會同意提名張金樓先生、陳偉先生、徐廣華先生、王雪桂先生為公司第六屆董事會非獨立董事候選人。與第五屆成員相比，此次董事會成員都是新面孔。
在此次換屆完成後，面臨退市風險的融發核電也迎來了“新生”。在2023年5月18日，融發核電公告稱，公司股票自2023年5月19日開市起撤銷退市風險警示及其他風險警示，股票簡稱將由“*ST海核”變更為“台海核電(002366)”，股票交易價格的日漲跌幅限制由“5%”變更為“10%”。
在摘帽不久後，融發核電對公司名稱與簡介進行了變更。公司中文名稱由“台海瑪努爾核電設備股份有限公司”變更為“融發核電設備股份有限公司”；證券簡稱由“台海核電”變更為“融發核電”。
同時，隨着風險警示的撤銷，融發核電的股價迎來了爆發式的增長，5月17日至5月26日期間內，融發核電的漲跌幅達到了45.94%。
然而，就在股價暴漲不久後，融發核電的新董事徐廣華就發佈了減持公告。公告顯示，徐廣華持有公司240,000股股份，擬以集中競價方式減持所持公司60,000股股份，減持股份佔其所持有的25%。
值得一提的是，徐廣華的配偶柳萍萍也正是在此期間進行了違規減持。雖然最終認定構成短線交易的股數僅為2.28萬股，但是僅公佈出來交易股數就達到了14.30萬股，成交金額累計達到92.11萬元。這意味着，在摘帽前後，柳萍萍正在低吸高拋融發核電股票。
根據公告顯示，徐廣華的配偶柳萍萍在2022年11月23日前就不斷地買入融發核電的股份。從2022年的股價來看，徐廣華的配偶柳萍萍的增持均價不足5元。僅按照公佈數量粗略計算，徐廣華的配偶柳萍萍獲利超過20萬元，而其上交違規短線收益僅為1.77萬元。
收購“失信”子公司少數股東股權
融發核電公司在新任董事會成員上任後，持續進行了一系列資本操作，然而其背後的邏輯卻令人疑惑。
在7月7日，融發核電的董事會審議通過了《關於現金收購二級控股子公司少數股東股權的議案》，該議案是公司一級全資子公司煙台台海瑪努爾核電設備有限公司（以下簡稱“煙台核電”）擬以現金收購二級控股子公司德陽台海核能裝備有限公司（以下簡稱“德陽台海”）和德陽萬達重型機械設備製造有限公司（以下簡稱“德陽萬達”）的少數股東股權。
值得注意的是，德陽台海和德陽萬達在業務運行上都面臨着困境，其2022年的淨利潤分別為-7,014.10萬元和-8,070.81萬元。
根據公開資料顯示，由於未能按期支付514.92萬元的合同款，德陽萬達已被列入失信被執行人名單；而德陽台海也曾因資金困厄，在今年5月13日價值約3億元的廠房、食堂被司法拍賣。
面對控股子公司的經營困境與虧損，融發核電仍選擇以高達8,400萬元的價格收購這兩家虧損且陷入困境的子公司的少數股東股權。
其中，對於德陽台海的收購價，甚至出現了溢價現象：其少數股東30%的股權的轉讓價格達到了8,000萬元，整體估值相較於股東權益的賬面價值高出近200萬元。而對於被列為失信人的德陽萬達，儘管其少數股東30%股權的賬面價值僅為509.27萬元，最終的轉讓價也高達了400萬元。
分析人士表示，企業運營在公司制架構下，因為涉及到有限責任制度，少數股東會被要求承擔子公司的虧損責任。這意味着，在大多數情況下，公司在面對虧損的子公司時，會在保持控股權的同時，儘可能降低自身的股權比例，讓少數股東承擔更大的虧損分攤。
這種策略是基於有效風險管理的考量，目的在於最大程度減少虧損對於主體公司利潤的影響。然而，對於融發核電來説，公司在子公司虧損的情況下，卻選擇以大額資金收購少數股東的權益，這一舉動可能對上市公司主體的利潤產生負面影響。