李揚：經濟循環格局轉變要靠市場機制實現，轉型對沿海地區就業影響大
作者：時代財經 蘭爍
（來源：時代財經攝）
當前，中國經濟迎來發展新格局，資本市場發展步入新階段。
近日，第一屆陝西上市公司資本高峯論壇在西安曲江舉行。該論壇由開源證券主辦。中國社科院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚在演講中指出，新發展格局決不是封閉的國內循環，而是開放的國內國際雙循環。發展轉型對沿海地區影響較大，而高技術產品如光刻機等存在被卡脖子的風險。
開源證券總裁助理兼研究所所長孫金鉅表示，從定增市場來看，2020年將是定增‘黃金年。長期來看，定增將成為長線資金進行權益市場佈局的重要手段之一。
上市公司是資本市場的基石
陝西省地方金融監督管理局副局長李嘉輝在開場致辭中指出，上市公司是資本市場的基石。經過二十多年的市場競爭，在省委、省政府高度重視和堅強領導下，陝西省各類企業上市步伐明顯加快，資本市場氛圍活躍，上市公司規模逐步發展壯大，業績快速增長，質量穩步提高，核心競爭力不斷增強。上市公司已經成為推動陝西經濟發展的重要力量，在區域經濟發展中發揮了很強的輻射帶動作用。
李嘉輝介紹，截至2020年上半年，陝西省共有57家上市公司，涵蓋旅遊餐飲、裝備製造、建築機械、航空航天等各個領域，總資產超過萬億元，融資總額超過2000億元，均居於西部地區前列。此外，陝西省現有過會待上市公司2家，上市公司數量即將突破59家，對陝西省經濟金融高質量發展起到了重大推動作用。
隆基股份創始人、總裁李振國表示，2012年~2019年，隆基股份在清潔能源方面的投入居全球首位，上市8年以來，隆基在營收增長、淨利潤及市值方面增長迅速，為全球光伏產業的發展做出突出貢獻。
隆基股份紮根於西安、放眼於世界，目前已經成為硅片、組件一體化的光伏龍頭。對於光伏行業的發展前景，李振國表示非常看好，他認為“光伏+儲能”是人類能源終極解決方案，同時也是應對氣候變化的有力武器。
作為陝西省國有控股的老牌上市券商，開源證券在助力當地金融市場發展的作用不容忽視。開源證券黨委書記、董事長李剛指出，截至目前，開源證券淨資產突破100億元，公司在全國24個省區設有80家分支機構，4家控參股子公司，是具備全業務牌照的全國性、綜合性、創新型券商。2017以來，公司連續3年在陝發債規模佔比近50%，發債規模和佔比均居各券商首位。
高技術產品有被卡脖子風險
在疫情“黑天鵝”影響下，各類風險持續加劇，宏觀經濟如何發展是大家關注的焦點所在。
中國社科院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚在演講中指出，2020年6月以來，各國際組織均繼續下修了全球今明兩年的經濟年預測。IMF預計2020年全球經濟增長率將下降4.9%，比4月的預測低1.9%。同時，IMF預測，2020年中國經濟將增長1.0%，為全球主要經濟體中唯一正增長的國家，2021年將實現8.2%的經濟增長。
李揚指出，疫情導致全球各國“大關閉”，在這種情況下，積極“利用國際國內兩個市場、兩種資源”轉到“以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進”，是中國應對全球形勢劇變的高瞻遠矚的重大戰略安排。經濟循環格局的轉變，應當成為深化改革的過程，並依託市場機制來實現。新發展格局決不是封閉的國內循環，而是開放的國內國際雙循環。
“發展格局轉型，對經濟增長的影響不會太大，但對於對外依存度較高的沿海地區而言，就業的影響會有所增大。具體而言，電子信息產業、紡織服裝鞋類、設備製造、電氣機械等行業易受外需下降衝擊，高技術產品如光刻機則存在‘被卡脖子’的風險。”李揚指出。
市場投資方面，專家們一致認為，隨着註冊改革的深化，融資擴張下的投資策略有所變化。
開源證券首席經濟學家趙偉認為，在當前經濟新舊動能加速切換過程中，“優質”資產開始變得稀缺，相對富餘的資金追逐相對稀缺的“優質”資產，結構分化十分明顯。從投資角度來看，債券收益率總體低位、股票市場以估值驅動為主，結構特徵持續凸顯。
開源證券總裁助理兼研究所所長孫金鉅指出，隨着註冊制推進及再融資新政持續落地，融資擴張期下投資機會值得期待。註冊制改革後，IPO融資規模顯著擴大，且新股發行向更加專業的網下投資者傾斜，推動網下投資者中籤率大幅提高。同時，機構投資者參與科創板和創業板網下打新的積極性持續提升，且收益顯著。
“從定增市場來看，2020年將是定增‘黃金年。長期來看，定增將成為長線資金進行權益市場佈局的重要手段之一。同時，目前併購重組政策寬鬆的程度與2015年相近，分拆上市、上市公司間併購、平台型公司併購是眼下的趨勢。”孫金鉅指出。
面對當前複雜國際政治與經濟發展形勢，高端製造業的發展也吸引了一眾目光。
中航飛機副總經理雷閻正指出，軍民融合已經上升為國家戰略，其核心本質是打破軍民分立界限，站在國家戰略的高度，合理地優化配置全體軍民資源，將整個國防科技工業寓於國民經濟建設與發展，構成統一的國家科技工業基礎，使之既能為國防經濟建設服務，又能為國民經濟服務。
雷閻正認為，航空製造業要摒棄“小而全、大而全”的傳統發展理念，按照“核心、大協作、專業化、開放型”謀劃業務調整，對標航空強國和世界一流，聚焦產業端高端，關注效益提升，將協作圈業務由軍工內部配套轉為外部專業公司或民口企業社會化配套。