盤前：短期市場或維持縮量盤整 關注券商階段性行情

　　經濟日報-中國經濟網北京9月22日訊 昨日三大股指高開低走，集體表現弱勢，尾盤創指跌逾1%失守2600點。盤面上，白酒等權重板塊紛紛回調，兩市個股跌多漲少，市場整體氛圍較弱。

　　截止昨日收盤，滬指報3316.94點，跌0.63%；深成指報13149.50點，跌0.72%；創業板指報2569.22點，跌1.03%。

　　分析人士認為，A股有效跌破月線支撐後，中期調整已經展開，修復需要時間。臨近國慶節，流動性將是決定性因素，預計市場將維持縮量盤整的局面。操作上，投資者可以小倉位參與科技股超跌反彈行情，中線關注三季報及年報預增超預期品種。

　　機構觀點

　　中信建投指出，8月中旬以來的市場回調結束，市場將進入震盪之中階段性回升的過程。這個過程在經濟基本面和流動性兩個方面都得到了支持，這個階段的上行是具備持續性的。從7月開始，金融板塊在基礎貨幣利率回升過程中表現持續佔優。現階段利率水平存在着邊際改善，但是並不構成類似於2020年上半年流動性持續寬鬆的條件，經濟復甦仍然是主線，所以金融週期仍然是持續佔優的。

　　天風證券指出，步入9月全球股市同步調整，國內方面的調整原因主要是核心資產估值偏高+三季報超預期板塊減少，經濟及預期逐步好轉，流動性邊際沒有更寬鬆，M1M2剪刀差收窄，權益市場中的流動性有邊際迴流到實體經濟的傾向，高估值板塊整體承壓；其次，海外方面，由於疫情二次反覆及美國大選臨近，使得避險情緒快速提升，加大了全球主要資產包括權益資產的下行風險。疊加國內國外不確定性因素，以及國內經濟逐步修復的趨勢，低估值疊加環比改善的順週期板塊有望跑出相對收益，看好汽車，保險，可選消費等品種，同時建議關注建材，化工中邊際改善的細分品種；主題方面，近期國聯國金合併有望帶來券商整合預期，建議關注券商階段性行情。

　　粵開證券認為，雖然指數回調，但從個股方面來看，漲停的個股仍有27家，跌停的個股為14家，個股依舊相對活躍，回調為投資者提供了佈局良機。中長期來看，經濟形勢向好疊加改革預期將助力大金融板塊，另外科技、消費等前期領漲主線在經歷估值消化後具備反彈預期，在經濟持續復甦勢頭下，市場趨勢向好。

　　源達投顧認為，在流動性和信用寬鬆不變的情況下，預計推動9月下旬開啓新一輪中期慢漲。配置上，建議繼續聚焦順週期與高彈性品種，包括受益於弱美元、商品/能源漲價和全球經濟預期修復的週期板塊，受益於經濟復甦和消費回暖的可選消費品種，以及絕對估值低且已經相對充分消化利空因素的金融板塊，包括保險和銀行。另外，可以開始配置調整已基本到位的科技龍頭。配置上需更加均衡，增加部分低估值順週期板塊配置比例。

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