已連虧三年的A股央企，在年報披露前擬主動退市。這是退市新規以來主動退市第一家。
*ST航通（600677）8日晚公告，為保護投資者利益，避免退市整理期股價波動給中小股東造成影響，公司擬以股東大會方式主動撤回股票在上交所的交易，並在取得上交所終止上市批准後申請在全國中小企業股份轉讓系統轉讓。這是2015年來A股市場主動退市第三家，都是央企，其中主動退市第一家ST國重裝（601399）2020年6月8日已重新上市。
*ST航通擬1月25日召開股東大會審議退市等事宜。與上交所主動退市第二家*ST上普（600680)一樣，*ST航通在連虧三年，披露第四年財報前選擇了主動退市。巧的是，這兩家公司均在1993年上市。
公開信息顯示，該公司對2016-2018年進行會計差錯更正追溯調整後，經審計的2016-2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤連續為負值，股票被實施退市風險警示(*ST)；2019年經審計的歸屬於上市公司股東的淨利潤繼續為負，公司股票2020年5月29日起暫停上市。
依據規定，若公司披露的2020年財務會計報告存在扣除非經常性損益前後的淨利潤孰低者為負值、期末淨資產為負值、營業收入低於1000萬元或者被會計師事務所出具保留意見、無法表示意見、否定意見的審計報告等四種情形之一，不符合恢復上市條件的，上交所將在公司披露2020年年度報告之日後的十五個交易日內，作出是否終止公司股票上市的決定。
此外，公司因涉嫌信息披露違法違規，已被中國證監會立案調查，目前調查仍在進程中。如中國證監會作出行政處罰，根據其認定事實導致公司出現2016-2018年度連續三年淨利潤為負，公司將觸及原《上市公司重大違法強制退市實施辦法》規定的重大違法強制退市情形，公司股票將被終止上市。
公司擬以股東大會方式主動退市。經股東大會審議通過後，由大股東航天科工向包括異議股東(在股東大會上對《關於以股東大會方式主動終止公司股票上市事項的議案》投反對票的股東)在內的除航天科工及所持公司股份為限售股的股東外的公司其他全體股東提供現金選擇權。現金選擇權的行權價格是4.18元/股。
*ST航通大股東將為不超過35361.68萬股股份提供現金選擇權，合計金額達14.78億元。
也就説，不同意退市的小股東可以選擇把股票換成現金，而*ST航通停牌前最後一天（去年4月29日）收盤價是3.01元/股。
本次現金選擇權的股權登記日與股東大會股權登記日為同一日，即2021年1月18日。
*ST航通原航天通信，是國防科工委改革試點單位，也是第一家擁有導彈總裝系統的上市公司。公司確立了“以軍用通信設備和近程輕型防禦導彈武器系統的研發、製造為主，輔以民用移動通信技術維護，兼營進出口貿易，創建一流的現代軍工企業、製造一流的通信武器產品的目標”。*ST航通的第一大股東是中國航天科工集團，實控人是國資委。
*ST航通困境來自2015年的一次併購。2015年3月，公司通過發行股份作價10.65億元收購智慧海派51%股權。2016年至2018年智慧海派完成業績承諾。然而，立信會計師事務所對智慧海派2016年至2018年度財務報表進行重述後，其2016年至2018年歸母淨利潤分別為-4.47億元、-7.33億元和-21.77億元。智慧海派2016年至2018年分別虛增收入21.3億元、23.7億元、28.1億元，分別虛增利潤總額7.2億元、10.44億元、28.53億元。經追溯調整，*ST航通同期歸母淨利潤分別為1.15億元、-5.12億元、-14.70億元。
在A股市場，*ST航通並不是第一家擬申請主動退市的公司。上一次主動退市，是*ST上普在披露2018年財報前。2019年4月9日，*ST上普股東大會表決通過主動退市方案，上交所同意後公司A股和B股股票當年5月23日摘牌，後轉入新三板進行股份轉讓。事實上，2018年該公司歸屬淨利潤為-1.99億元，即使不主動退市，也面臨終止上市。
根據規則，上市公司主動退市的，退市後可以隨時申請重新上市，為公司未來的戰略規劃贏得主動。
*ST上普也公告稱，退市摘牌後結合上海普天改革脱困進程，在條件具備時，將推進相關資源整合，以進一步提升公司競爭能力，並積極爭取重新上市。同時，公司將通過多種方式減輕負擔、改善資產和經營質量、深化內部改革，實現可持續發展，在具備重新上市條件的前提下，將積極爭取重新上市，不排除選擇科創板。
而“主動退市第一股”ST國重裝2020年6月8日重新上市。
ST國重裝前身為二重重裝，是中國最大的重大技術裝備研製基地之一，2010年2月上市，上市第二年就開始虧損，到2014年連虧四年。為避免“強制退市”在退市整理期股價波動給中小股東造成影響，公司決定通過召開股東大會的方式2015年5月主動退市。這是2014年退市制度改革後第一家主動退市的公司。2015年7月公司股票在新三板正式掛牌。
退市後，ST國重裝採取了債務重組、分流人員、盤活資產、創新驅動、資源整合、引戰融資等一系列的改革措施脱困後重返A股。
*ST航通也表示，在能夠達到上市條件的時候，會爭取重新上市。公司會採取一系列措施改善現金流、提升經營業績、深化內部改革，實現持續經營；控股股東也會在業務協同、企業改革、人才幫扶等方面給予大力支持，適時推進與航天通信主業有關的資源重組與整合，爭取讓公司早日具備重新上市的能力。
退市新規下，今年的退市比以往更早一些。
來源：周到上海作者：曹西京