新基金“巨無霸”來了 “爆款魔咒”會讓市場顫抖嗎？

　　易方達基金1月19日公告顯示，前一日發行的易方達競爭優勢企業當天有效認購申請確認比例為6.253716%。據此計算，易方達競爭優勢企業認購規模達2398.58億元，創公募基金歷史上單隻基金認購規模最高紀錄。

　　大爆款基金的出現往往會引起市場見頂的“擔憂”。經驗表明，在基金好賣時，A股指數多次出現“見頂”的情況。大爆款基金的再次出現會再度引來“爆款魔咒”嗎？業內人士認為，在理財產品淨值化背景下，將有越來越多的居民財富以投資基金方式進入資本市場。隨着公募基金在A股市場的話語權越來越大，公募基金髮行火爆情況或不會處於市場的上漲後期。

　　打破紀錄停不下來

　　公募基金歷史上新發基金認購規模的紀錄從2020年開始就頻頻被打破。

　　2007年10月15日，上投摩根亞太優勢僅用1天時間，就獲得1162.61億元的認購資金，成為公募基金歷史上第一隻單隻認購規模超千億元的新基金，也創下單隻新基金認購規模最高的紀錄。

　　上投摩根的這一紀錄保持了十多年時間，直到2020年才被睿遠基金打破。2020年2月18日，陳光明旗下睿遠基金開始發行睿遠均衡價值三年混合，根據最終的認購確認公告，睿遠均衡價值三年混合有效認購資金高達1223.8億元，超過上投摩根亞太優勢，打破塵封已久的單隻基金認購資金紀錄。

　　僅僅過了幾個月時間，睿遠基金的紀錄很快被鵬華基金打破。2020年7月8日開始發行的鵬華匠心精選輕鬆超過300億元的首募規模上限。根據基金公告，該基金最終配售比例為21.88%，認購資金高達1371.12億元。

　　2021年1月18日發行的易方達競爭優勢企業，成為公募基金歷史上首隻認購規模超過2000億元的基金。易方達基金1月19日公告顯示，易方達競爭優勢企業已於1月18日結束募集。該基金累計有效認購申請金額(不包括募集期利息)已超過發售公告中規定的首次募集規模上限150億元。根據發售公告有關規定，易方達基金對1月18日有效認購申請採用“末日比例確認”原則予以部分確認。該基金1月18日有效認購申請確認比例為6.253716%。據此計算，易方達競爭優勢企業認購規模達2398.58億元。

　　“爆款魔咒”或被打破

　　“爆款基金是牛市見頂的信號。”這是股民們經常提及的一句話。歷史上，在基金難賣時，往往是抄底A股的機會；在基金好賣時，A股則有過熱見頂的可能。

　　中國證券報記者梳理了2010年以來歷年偏股型基金的發行情況，2015年時曾有一波發行高潮。結合當時市場走勢看，2015年，上證指數上漲9.41%，滬深300上漲5.58%，尤其是上半年的漲幅分別達到32.23%和26.58%。不過，2016年，上證指數下跌12.31%，滬深300下跌11.28%。

　　具體到基金單月發行情況看，據新時代證券策略研究分析師樊繼拓統計，2009年至今，公募偏股型基金單月發行超500億元的情形共有11次。其中，有6次隨後出現了大級別(半年以上)拐點，3次隨後出現了小級別(月度或季度)調整。

　　樊繼拓認為，基金髮行成為反向指標的主因是，2008年至2018年公募基金在股票市場邊緣化。此前，公募基金在股票市場話語權不斷下降，導致每次權益基金髮行放量都是上漲後期。

　　從單隻大爆款基金髮行情況看，根據天風證券統計，歷史上，單隻爆款基金髮行意味着，市場情緒正處於或接近階段性高點。通過梳理總髮行份額在100億元以上的33只權益類基金後顯示，上證指數在這些基金的發行日後一個月及三個月出現下跌情況。

　　不過，在業內人士看來，去年以來爆款基金髮行情況與以往有很大不同，有望打破“魔咒”。某基金人士表示，自2019年以來，爆款基金接連出現，行業賺錢效應及市場環境等多重因素讓投資者蜂擁而至。在這背後，尤其是理財產品淨值化背景下，將有越來越多的居民財富以投資基金方式進入資本市場。隨着公募基金在A股的話語權越來越大，公募基金髮行火爆情況或不會處於市場上漲後期。

（文章來源：中國證券報）