截至9月7日收盤，滬深兩市的成交額已經連續35個交易日突破萬億元。上證指數報收3676.59點，創半年新高！7月28日低點以來，上證指數30個交易日累計漲幅已高達 8.74%。
值得注意的是，作為A股市場最大的機構力量，公募基金前八個月基金髮行規模突破2萬億，而在新發的基金中，茅煒、李化松、洪流等百億“頂流”基金經理掛帥的基金具有爆款潛質。
《紅週刊》記者也發現，雖然基金經理們的投資思路各不相同，但作為頭部的“頂流”基金經理，仍最偏愛“茅指數”為代表的核心資產，如寧德時代、貴州茅台、五糧液、卓勝微、愛爾眼科等均被上述多位基金經理同時重倉。
“頂流”基金經理新基金扎堆發行
或再度出現爆款
今年前8個月基金髮行總份額已經超過了2.06萬億份，並超越去年同期水平，刷新了歷史記錄。而且，今年前8個月的基金髮行數量已經達到了1166只，已經接近去年全年1386只的總數。
9月的基金髮行市場星光熠熠，不少“頂流”基金經理入局發行新品，有望再度成為市場爆款。
據《紅週刊》記者統計，截至9月7日收盤，上檔發行的產品多達146只。在產品掌舵人中，平安基金的李化松、南方基金的應帥、廣發基金的唐曉斌、嘉實基金的洪流、嘉實基金的胡濤、交銀基金的郭斐、南方基金的茅煒等明星均現身。50億以上的基金經理還有景順長城的董晗、信達澳銀的鄒運、招商基金的李佳存、富國基金的畢天宇等。
表1 “頂流”基金經理新發產品
李化松、郭斐新基金或建倉這幾大方向
當然對於投資者而言，除了搶基金，想必也更喜歡瞭解新基金的建倉方向。由於“頂流”明星基金經理大多數投資風格比較明確，通過其以往投資佈局，或可管中窺豹，瞭解其未來的佈局方向。
如李化松偏向產業的均衡配置。對於白酒等傳統藍籌，以及新能源車、半導體等新興成長有相對均衡的配置。具體看來，他在管的8只基金合計持倉市值最多的10只股票分別為寧德時代、五糧液、億緯鋰能、貴州茅台、海康威視、藥明康德、隆基股份、東方雨虹、卓勝微和匯川技術。其中，被重倉的海康威視也在下半年以來被他調研，雖然其在經歷過去年股價的快速上漲後，今年公司股價在震盪中下跌了6個百分點，但是基本面依舊穩固，上半年營業收入和淨利潤分別同比增長了39.68%和46.88%。
表2李化松所掌管基金持倉市值前十個名單
而基金經理郭斐則更傾向於在順週期、高景氣領域尋找投資機遇。例如軍工電子領域的振華科技、新能源產業鏈的華友鈷業都是他重倉股中表現相對出色的標的……
表3 郭斐所掌管基金持倉市值前十個股名單
核心資產依舊是“頂流”們建倉的“必需品”
但是，如果統計基金經理重複重倉的產品，則發現了他們的共性——“茅指數”相關股票被他們集體青睞，從今年二季度末的情況來看，寧德時代被李化松、茅煒、洪流和應帥4位基金經理共同重倉，貴州茅台、五糧液、卓勝微也分別有3位基金經理共同重倉，而愛爾眼科、中國中免和山西汾酒的重倉則被其中的2位基金經理同時選中。
表4 正在發行產品的頂流基金經理重倉一覽
表5 頂流基金經理共同重倉股一覽
以此來看在市場不斷變化的過程中，“頂流”基金經理仍舊選擇核心資產作為壓艙石。
而從剛剛披露完成的中報來看，上述7只股票都保持了營業收入和淨利潤的增長。不過從增幅來看，卓勝微和寧德時代分別作為半導體和新能源產業鏈的龍頭公司，上半年營業收入分別增長了136.54%和134.02%。貴州茅台和五糧液的營業收入增幅雖然分別只有5.25%和19%，但是它們今年上半年的ROE水平仍分別達到了15.26%和15.12%，體現出了強大的穩健性。
從市場表現來看，9月以來，除了卓勝微之外，其他6家公司的股價都出現了一定程度的上漲。其中，中國中免和貴州茅台的反彈力度相對較大，股價漲幅分別為9.32%和7.12%。
在具體操作方面，南方基金的基金經理茅煒就指出，其一般將投資組合分成兩部分，一部分是核心持倉，這部分選擇偏價值和能夠長期持有的標的，它們能夠保證組合不至於出現較大的永久性的資產損失；另一部分是衞星資產，這部分選擇具備高景氣、短期業績彈性強的行業。
而嘉實基金的基金經理洪流也表示，主要通過“核心資產+衞星資產”相結合的策略，來精選優質個股。具體看來，核心資產上，以外資配置中國資產採取買入並持有的長期策略為鑑，對公司長期的確定性成長賦以高權重。選擇戰略賽道的核心資產包括大消費、先進製造、醫藥、科技方向，以預期收益率為基礎，把握市場波動中的結構性機會。衞星資產上，重點關注受益於經濟復甦的順週期資產，如工程機械、有色、金屬等。
（文章來源：證券市場紅週刊）