財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，面對可能直逼7關口的CPI數據，華爾街怕不怕？週四金融市場的走勢似乎表明，美國交易員們有些“心慌慌”……
美國三大股指週四普遍收低，投資者在連續三天上漲後選擇獲利了結，並將注意力轉向了即將公佈的通脹數據。與此同時，當天進行的30年期美債收益率需求低迷，不少業內人士也將之歸因於對週五CPI數據持續高企的擔憂情緒。
即將於北京時間今晚21:30出爐的美國11月CPI數據，將是美聯儲下週議息會議召開前的最後一份重磅經濟指標，因而重要性自然不言而喻。而目前，市場普遍預期11月CPI同比漲幅或將進一步攀升至6.8%，這將是自上世紀80年代初里根總統任期以來最高的美國通脹率。
一旦CPI真的如市場預期的那樣“爆表”，乃至邁入“7時代”，圍繞美聯儲加速TAPER和提前加息的預期，很可能將被進一步引爆……可以預見，對於那些已經在過去兩週先後經歷了兩個“黑色星期五”的全球市場交易員而言，今晚極有可能將面臨又一個難眠的“動盪之夜”！
重磅通脹數據發佈前 華爾街交易員紛紛“落袋為安”
本週前三天，隨着人們對最新的奧密克戎變種的擔憂減輕，納斯達克指數上漲了4.7%，標普500指數上漲了3.6%，道瓊斯工業指數上漲了3.4%。但在週四，市場的風險偏好情緒開始再度“轉冷”，雖然道指當天收盤還能堪堪持平，但標普500指數和納指的跌幅較為明顯，尤其是那些對美聯儲利率變動尤為敏感的科技股……
在美國11月消費者物價指數數據將於週五公佈之前，投資者的獲利了結情緒似乎非常濃烈：標普500指數週四收盤下跌0.72%，納指跌幅則達到了1.71%。
美國銀行首席市場策略師Joe Quinlan分析稱，“在連續三天的上漲後，投資者可能正在獲利瞭解，暫停買入。在週五的CPI數據公佈前，預計仍會出現一些避險交易，如果數據比預期要高，就會真正讓人們關注下週美聯儲的貨幣政策會議，美聯儲將承受更大的加快縮減購債規模的壓力。”
Bright Trading LLC市場結構主管Dennis Dick則表示，“儘管美股本週早些時候反彈了不少，但仍有不少人感到緊張不安，我們的確看到了有關奧密克戎的釋然性大漲，但潛在的問題仍然存在，那就是美聯儲正在撤走刺激。”
隔夜與美股一樣呈現濃厚觀望情緒的，還有美債市場。
與之前長達逾一週時間的大起大落行情形成鮮明對比的是，週四各週期美債收益率似乎陷入了“暴風雨前的寧靜”之中，尾盤的漲跌變動幾乎都在2個基點以內。其中，2年期美債收益率漲1.02個基點報0.702%，5年期美債收益率跌0.57個基點報1.274%，10年期美債收益率跌2.05個基點報1.505%，30年期美債收益率跌1.66個基點報1.879%。
當天債市最受矚目的焦點是30年期美債標售的低迷。此次標售的得標收益率為1.895%，比紐約時間下午1點競標截止期前的預售收益率高出了逾3個基點，投標倍數則為2.22，低於平均水平，這表明交易商高估了需求。許多業內人士猜測，30年美債標售的“遇冷”，很大程度上可能便是基於對週五通脹數據“爆表”的擔憂。
今晚美國CPI前瞻：通脹真可能直逼7關口？
從市場預期看，眼下華爾街之所以對今晚將出爐的11月CPI數據保持高度謹慎，顯然並非無的放矢。目前市場預計11月美國CPI很可能較上年同期飆升6.8%，高於10月份的6.2%。這將是自上世紀80年代初美聯儲積極抗擊通脹螺旋式上升以來的最大漲幅，或許也將是許多美國人有生以來從未遇到的最高通脹。
投行巴克萊本週早些時候預計，美國11月CPI可能將同比上漲6.9%，環比上漲0.8%；核心CPI則可能同比上漲4.9%，環比上漲0.5%。
細分來看，巴克萊預計美國能源價格的強勁上漲，料將在11月的CPI報告中進一步得到體現，11月能源價格指數有望上漲3.9%。此外，食品通脹也料將依然強勁。該行預計11月美國食品通脹將以同比6.2%、環比0.8%的步伐繼續上漲。
耐用品則可能再次成為11月核心商品通脹上漲的主要驅動因素，巴克萊預計新車和二手車價格都有望在上月強勁上漲。其中，二手車價格在11月可能同比上漲31.8%，新車價格同比上漲11.2%。巴克萊認為，最近新車和二手車價格的反彈或許與颶風“艾達”後的換車需求激增有關。
行業機構曼海姆(Manheim)編制的二手車批發指數則顯示，11月份二手車價格環比上漲了3.9%。這使得曼海姆二手車價值指數在當月達到了創歷史新高的232.5，同比增長43.5%。
事實上，11月通常代表着美國傳統年底假日購物季的開始，而近期一系列披露的網絡零售數據已經顯示出了物價加速上漲的苗頭。軟件公司AdobeInc的統計顯示，美國11月份網上零售價格同比上漲了3.5％，創下了該公司自2014年開始跟蹤數字經濟以來的最大漲幅。
上月在Adobe追蹤的18個類別中，有11個類別的商品價格上漲，其中服裝、鮮花和家裝工具漲幅居首。這一變動為連續第18個月走高，堪稱美國整體通脹水平的縮影。電商曾經是折扣平台，在假日季尤為如此，但在經濟從疫情之中復甦的當下卻反而成為了通脹進一步上漲的標誌。
又一個“動盪星期五”：機構建議投資者做好對沖
目前，在今晚的美國11月CPI數據出爐前，一些業內人士已建議投資者提前做好對沖，尤其是考慮到此前美國金融市場已經接連經歷了兩個動盪的“黑色星期五”。同時，在下週歐美英三大央行同周召開議息會議的“超級央行周”到來前，許多機構交易員也可能在週末前提前調整倉位。
全球最大資產管理公司貝萊德iShares的美國投資策略主管Gargi Chaudhuri就表示，眼下或許是時候對沖美國的通脹問題了。他預計週五的通脹數據將超過華爾街的預期。“我們可能會得到比市場定價略強一些的數據。市場中的部分商品門類以及服務領域會更強勁，例如住房通脹，”Chaudhuri稱。
Chaudhuri表示，儘管她預計2022年晚些時候通脹料將放緩，但商品和服務價格料將保持在疫情前水平之上。為了保護自己，投資者應該關注那些能夠抵禦通脹侵蝕回報的資產，例如能夠轉嫁價格上漲的公司的股票。
“在債券市場上，我們的預期是收益率將走高，把你的配置轉移到通脹掛鈎債券可能是合理的。真實資產也將提供良好的通脹對沖，包括基礎設施投資、房地產投資信託基金和一籃子多元化大宗商品。”Chaudhuri補充稱。
此外，Infrastructure Capital Management創始人兼首席執行官Jay Hatfield在談到通脹數據時也預計，“對長債而言，如果通脹形勢繼續惡化，實際上可能會讓收益率曲線進一步趨陡，長債收益率可能會大漲。”
無論如何，今晚的CPI數據都可能成為美聯儲官員下週利率決議時的重要參考。利率期貨市場本週早些時候的數據顯示，交易員甚至已開始預期美聯儲可能在明年6月前就採取加息行動，5月加息的幾率也一度接近80%。
紐約AmeriVet Securities利率主管Gregory Faranello指出，11月CPI數據其實“不必更大”，就能讓美聯儲加快taper步伐，並讓投資者感到緊張。目前沒有跡象表明通脹數據會在短期內顯著下降。