觀點：滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放，經濟復甦雖然仍處於加速狀態，但是經濟復甦已經進入了後期，伴隨着經濟復甦進入後期以及流動性邊際收緊之際，接下來實質性收緊也將是趨勢，這對股市來説不是好消息。而且經歷2月中旬以來的下跌之後，市場牛市格局也有望發生較大變化，牛市依然沒有結束，但是已經進入牛市後期，整體性機會並不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機會。
今日，滬深兩市雙雙高開，開盤後展開震盪，盤中創業板走低下深成指表現較弱，而證券板塊一度拉昇下，滬指於紅盤上方運行。盤面上，國防軍工領漲，電子、計算機、採掘以及通信等領漲，而電氣設備領跌下，農林牧漁、休閒服務、房地產等走低。
上午值得注意的是寧德時代，因為4000億的解禁來臨，情緒上迎來較大幹擾，股價盤中一度大跌超6%，對於這個萬億的大傢伙，其漲跌對於創業板以及深成指的影響比較大。而對於解禁來説，雖然不能確定是否有較大拋售，但至少對於個股來説，這都不是一個好消息。
回到盤面上，半導體板塊徹底的爆發了。從5月11日到現在，板塊指數漲幅約20%，而板塊當中很多個股經過連續的上行，當前已經迎來股價的歷史新高，其中不乏短短一兩個月股價翻倍的。對於該板塊來説，不僅僅是近期全球芯片缺乏的催化，更多的其實此前行業景氣度持續向好以及板塊業績強勁才是核心因素。而除了業績這核心邏輯之外，其實包括金融股以及週期股在內，低估值的邏輯其實在最近幾個月以來的行情當中也體現得淋漓盡致。
不過，經歷此前快速拉昇之後，當前市場迎來整理，在此之下，誰又將會打破這種局面呢？首先，對於近期的金融股仍需保持關注。銀行持續走強之外，此前拉抬指數的主要是證券板塊，雖然整體屬於超跌反彈，但趨勢性的反彈下，仍有拉抬的基礎；其次，對於週期股繼續關注，畢竟當前行業景氣度以及基本面良好，板塊分化中仍有反覆向好的可能；此外，大科技品種已經蠢蠢欲動，對於業績良好的低位品種，也可積極關注，它們都是有可能帶領指數打破僵局的重點方向。
總體看，經歷了週期股的集中上行、銀行為首的金融股的拉昇以及強業績品種的拉昇之後，市場已經迎來的階段性的趨勢上行行情。與此同時，兩市成交不斷釋放，外資介入持續，基金也迎來密集發行，市場活力有望延續，賺錢效應也有望提升。所以，繼續看好指數向好的趨勢，同時在指數震盪整理過程中，還可對優質標的進行適當低吸。
對於指數來説，當前市場是集基本面支撐以及情緒、資金提振的一個共振，理論上仍有繼續上行的空間。在強勢和快速攻上3600點之後，指數還可看高一線。但是這裏我們還需要強調的是，儘管指數如期迎來上行，但是對這裏上行的空間和力度還是需要保持一份冷靜。一方面目前經濟復甦處於中後期、流動性短期寬鬆但總體處於邊際收緊狀態，是不利於行情更多的縱深發展的；另一方面，目前多數板塊和個股估值還處於高位，即便是經歷了去年下半年以來的整理，很多品種的估值水位依然高企。
（文章來源：巨豐財經）