結構性行情還是高低切換？頭部券商直呼新能源板塊內部存較大分流壓力
財聯社（上海，研究員 姚輝）訊，十大券商最新策略觀點新鮮出爐，具體如下：
中信證券：下週新能源板塊內部存在較大分流壓力
近期成長製造板塊劇烈波動明顯增多，風格平衡的過程已經開啓，過度解讀政策並傳播焦慮的問題正在被糾偏，市場也已經充分反映了經濟預期的下修，預計8月風格平衡的過程將持續，不過風格的切換可能在三季度末才會發生。成長製造板塊持倉擁擠，板塊內部分歧也在加大，消費醫藥類基金資金流出壓力緩解，下週鹽湖股份重新上市，新能源板塊內部存在較大分流壓力，板塊層面呈現此消彼長態勢，指數層面也顯示極端分化有所緩解。
建議成長製造和價值消費保持均衡配置，在成長板塊裏從高位賽道轉向相對低位的賽道，如未來中報業績催化的軍工以及基本面迎來拐點的5G、通信設備、汽車零部件。同時可以逐步佈局部分高景氣且前期因資金和情緒面因素導致回調的消費和醫藥細分行業。
華安證券：結構行情延續 成長風格仍具備佔優條件
宏觀流動性層面平穩充裕，市場利率均穩步下行，微觀流動性支撐仍在，整體資金層面預計延續此前充裕。結構性行情延續，成長風格仍具備佔優條件，且從景氣及市場演繹跟蹤看，成長風格內部有望擴散，如軍工、通信、計算機等。
國泰君安證券：無需過分擔憂政策風險或信用風險 應更樂觀看待寬鬆節奏
不必過分擔憂政策與信用風險，應樂觀看待寬鬆的節奏，海外流動性風險可控。科技成長見頂了嗎？當前絕未到結束之時，但擁擠的交易在倒逼我們尋找其他好方向。
重點行業推薦：1）產業週期向上：半導體/新能車/鋰電/光伏/設備；2）券商；3）供需穩定的週期成長品種：玻璃/輪胎/建材/鋼鐵等。
中金公司：成長風格把控節奏 關注部分“老白馬”
重申“輕指數，重結構”觀點，淡化對於寬基指數的關注，把控節奏、關注已經回調較多、估值具備吸引力的部分“老白馬”個股。
配置建議：成長風格把控節奏，關注部分“老白馬”。1）高景氣度、中國已具備競爭力或正在壯大的產業鏈：電動車產業鏈、光伏、科技硬件與軟件、電子半導體、部分製造業資本品等。估值趨高，短線波動加大，但中期可能依然積極；2）泛消費行業：在泛消費，包括日常用品、家電、汽車及零部件、醫藥及醫療器械、輕工家居等領域自下而上擇股；3）逐步降低週期配置但關注部分結構有利或具備結構性成長特徵的週期：有色金屬如鋰等，化工以及受益於財富及資管大發展趨勢的金融龍頭。
廣發證券：堅定“市值下沉”和“聚攏小盤成長” 配置尋擴散
維持“聚攏小盤成長”的判斷，A股無系統性風險，結構特徵鮮明。
除了聚攏於少數熱門賽道之外，當前還有哪些板塊值得關注？逐步關注勝率提升的兩條線索：第一，狹義流動性寬鬆下，“人少”+ 產業政策傾斜的成長擴散(軍工/國產化軟件)；第二，當前尚未到需求端穩增長髮力的節點，但基建領域的邊際變化疊加碳中和“先立後破”原材料成本壓力的緩解，有助於製造業相關板塊估值迎來修復(工程機械/水泥)。
東亞前海證券：市場反彈接近尾聲 關注資金高低切換
站在當下時點，我們認為對於海外市場仍需保持謹慎，德爾塔變異毒株在全球加快傳播，美歐新增病例環比上升，全球主要經濟體 PMI 整體呈現回落，未來海外經濟復甦將逐步趨緩。另外一方面，7 月美國非農數據大超預期，8 月美聯儲宣佈Taper概率大幅上升，海外流動性預期將逐步趨於收緊。
國內市場方面，在年中公募基金髮行高峯接近尾聲，海外資金流入趨緩的背景下，疊加近期大型IPO對市場資金壓力加大，未來市場存量博弈將進一步加劇，場內資金高低切換，未來市場擴散效應將進一步加強。三季度投資者需保持謹慎，耐心等待市場風險集中釋放。短期來看，資金有流入趨緩的跡象，隨着近期中國電信IPO落地，以及先正達IPO的推進，未來一段時間資金流出壓力上升，需要警惕資金面供需缺口擴大帶來的市場 “閃崩”。在存量博弈背景下，關注資金騰挪至滯漲小市值個股。
安信證券：短期如果出現調整 可以積極把握機會
最近一個階段，機構快速調倉，這不可避免地使得相關行業波動性明顯增大。綜合評估，我們認為首先這個階段不至於擔心繫統性風險，其次我們認為“寧組合”中期主線尚未看到變化條件，預計市場在經歷一定震盪整固後，成長結構牛還會繼續，以寧組合為代表的高景氣成長股還將是A股主線，短期如果出現調整，投資者可以積極把握機會。
重點行業：新能源汽車、光伏、軍工、半導體、工業軟件、MiniLED、5G、CXO，階段性考慮券商和部分供應持續偏緊的週期品。
開源證券：熱門賽道是否見頂本身沒有答案 佈局週期讓問題迎刃而解
在投資者普遍糾結“好而貴”時，熱門賽道何時見頂成為當前市場關注焦點。我們的指標體系並不能指示“騎乘泡沫”必然失敗，熱門賽道短期還剩下銅板還是黃金也無法精準預知，但我們唯一可以確定的是預期修復+能源轉型開始正在傳統行業中形成共振，這成為解決當下部分投資者“是否應該離場”問題最優的答案，這將是當下這個高度不確定性市場中，可以預見的那個局部。
當下認為佔優的組合是：有色（鋁、銅）、化工（化纖、純鹼）、鋼鐵、煤炭、券商、軍工。同樣地我們維持此前對於三條長期主線的推薦。
粵開證券：硬科技主線下尋找“人少”地方淘金
展望後市，認為資金對熱門板塊（新能源汽車、半導體、芯片等）的追逐熱情即符合國家大勢所趨、也有產業鏈維持高景氣度的數據支撐，相關熱門板塊的投資邏輯與長期趨勢沒有發生變化，但經過前期的強勢上漲後不少板塊個股處於歷史高位，短期盈利豐厚將進一步放大相關板塊的波動。
配置方向上，分子端高增的“硬科技”板塊仍是當下重點佈局主線，但近期過於擁擠的交易使得板塊波動進一步放大，建議投資者往“人少”地方淘金，尋找熱點擴散、市值下沉、基本面反轉的標的。另一方面，中報披露接近尾聲，密集披露期可關注盈利與估值結構匹配度高的標的。
山西證券：市場風格轉向均衡 關注性價比邊際改善行業
儘管目前A股整體估值合理，但板塊走勢分化嚴重，結構性風險不斷聚集，對於鋰電池和光伏概念等熱門題材方面，雖然部分板塊長期邏輯依舊較強，但短期很難維持前期快速上漲時的成交量，且其目前面臨短期高估的情況，資金邊際買入熱情將逐步下降，建議投資者控制風險。長期來看，消費升級和科技行業將維持較高擴張速度，建議提前佈局估值合理的高景氣賽道。