羅振宇叩響A股大門,扣非淨利三連降,1.1億淨利撐得起百億估值?

創業八年,羅振宇終於要跨過這道門檻了。

9月25日,北京思維造物科技股份有限公司在創業板申報上市,與此同時還披露了招股説明書。根據招股書顯示,思維造物擬發行數量為1000萬股,佔發行比例為25%,募集資金10.37億元。

羅振宇叩響A股大門,扣非淨利三連降,1.1億淨利撐得起百億估值?
照此計算,發行前思維造物的估值約為41億左右,按照A股上市最起碼一倍以上的炒作,思維造物上市後市值最起碼都是百億起步。

其實,早在去年科創板上市的大潮中,羅振宇就曾將眼光瞄向過科創板,但讓他沒想到的是,擬在科創板上市給他引來不少的麻煩,市場質疑思維造物並非科技公司,長久的盈利能力也沒有,在科創板上市不妥。

8月14日,北京證監局披露了一份思維造物輔導工作進展報告,根據報告顯示,思維造物的上市板塊從科創板變成了創業板。

上市提上日程,那麼造富的遊戲也就開始了。

2012年,“閒”了四年的羅振宇,在互聯網視頻平台優酷上打造了他的第一款財經脱口秀節目《羅輯思維》。也許剛一開始,他並沒想到知識付費這個點,但製片人的直覺告訴他,這將會誕生一個巨大的市場。

做了一年多之後,《羅輯思維》為他積累了大量的粉絲,有了粉絲之後,羅振宇開始思考下一步路到底該如何走。

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2014年,他預言公眾號的紅利期將過,所以他需要將粉絲遷移到一個自己能拿捏的住的平台,於是北京思維造物科技股份有限公司應景而生。

其中,“羅輯思維”為主要的運營板塊。

2015年,為了放大“IP”效應,他舉辦了第一屆《時間的朋友》跨年演講,毫無疑問,非常成功

2016年,羅振宇與李天田、快刀青衣聯合創立的知識服務應用“得到”App正式上線。為了能讓“得到”有更多的用户,羅振宇想了很多辦法,包括捧紅一眾經濟學家以及學者(包括薛兆豐、萬維鋼、吳伯凡等),販賣知識的背後,他還順帶做起了電商。

知識付費沒有邊界,思維造物賺錢的手段更沒有邊界。

2018年,思維造物的“得到大學”開放。很明顯,羅振宇開始將手從線上伸到線下,通過整體服務的方式,讓線下和線上產生聯動效應,讓產品更有黏性。

招股書中,思維造物這樣寫到:“我們的願景是“建設一所全球領先的終身大學”。真實世界不是由領域構成的,而是由挑戰構成的。我們將伴隨每位學習者人生中的各個重要階段,幫助他們應對形形色色的挑戰。”

羅振宇叩響A股大門,扣非淨利三連降,1.1億淨利撐得起百億估值?
根據招股書,思維造物業務主要分為線上和線下兩大塊,其中它的主營業務收入主要來自線上知識服務業務、線下知識服務業務和電商業務。線上和線下知識服務業務為核心業務,營收佔比近90%。

此外,招股書內容還顯示,2017年至2019年,該公司實現營業收入分別為5.56億元、7.38億元、6.28億元;同期淨利潤為6131.96萬元、4764.41萬元、11505.40萬元。

羅振宇叩響A股大門,扣非淨利三連降,1.1億淨利撐得起百億估值?
乍一看淨利還是不錯2019年還有翻倍的增長,但實際上卻不是這麼回事,根據扣非淨利潤顯示,公司2017年至2019年扣非淨利潤為4999萬、3280萬、3067萬,也就是説公司實際上扣非淨利已經三連降了。

羅振宇叩響A股大門,扣非淨利三連降,1.1億淨利撐得起百億估值?
上市是一場造富的遊戲,作為公司的實控人,羅振宇無疑是成功的,按照百億估值計算,他直接間接持有公司46%的股份,思維造物上市後,他的身價可能會超過50億的估值。

但,我們疑惑的是,淨利只有1.15億的思維造物能否撐得起百億市值呢?

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