根據上海鋼聯9月13日最新公佈數據顯示，電池級碳酸鋰價格單日漲2600元/噸，均價站上50萬元/噸，較去年年初上漲近8倍，較今年年初上漲近80%。面對碳酸鋰價格年內二度站上50萬/噸這一預警線，市場顯得相當分化。9月14日二級市場鋰礦板塊公司紛紛拉漲，而下游動力電池廠商與新能源車企則集體下跌。
記者採訪的多位業內人士表示，動力電池原材料中鋰鹽價格持續上漲，導致動力電池生產成本進一步抬高，使得下游動力電池以及整車廠商盈利持續承壓，而碳酸鋰漲價趨勢短期難以扭轉。
均由供需錯配引起
在新能源汽車成本構成方面，電池成本佔據約40%，而鋰電池原材料碳酸鋰則被喻為新能源時代“石油”。
“鋰鹽價格達到50萬元/噸，對於市場而言是一個重要的心理預警線。”上海鋼聯分析師曲音飛表示。此次也是電池級碳酸鋰年內第二次站上50萬元/噸這一關口。今年4月，電池級碳酸鋰均價一度觸及50.3萬元/噸，創下歷史新高，該價格也較今年年初上漲近80%。
“兩次鋰價突破50萬元大關，均由供需矛盾引起，”國信證券一位新能源分析師告訴記者。事實上，年初碳酸鋰供需錯配，主要受資源端及冶煉端檢修影響。
去年12月至今年2月期間，冶煉端檢修情況頻現，加劇了市場供緊現象，下游受原料庫存低位影響，補庫需求較為強烈。“本次價格上漲，則主要因供給端受到國內疫情影響，疊加下游需求增長，”上述人士表示。
另外，百川盈孚分析指出，四川地區結束限電覆工生產不到兩週後又遇疫情風波，碳酸鋰現貨市場低價貨源較少，加之下游旺季行情即將開啓，需求明顯增加，對鋰鹽市場形成有力支撐。
上游吃肉下游吃土
面對這一局面，市場顯得相當分化。14日盤中，包括寧德時代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能在內的動力電池巨頭股價紛紛下跌，其中寧德時代跌幅一度達4.62%。而另一面，鋰礦板塊則呈現另一番景象，盛新鋰能盤中一度上漲4.69%，而天齊鋰業、西藏礦業也一度漲逾2%。
今年以來，新能源汽車銷量暴增拉動上游電池原材料需求。中汽協數據顯示，2022年8月，新能源汽車產銷產銷再創歷史新高、分別完成69.1萬輛和66.6萬輛，產銷同比分別增長1.2倍和1倍。前8月，新能源汽車產銷分別完成397萬輛和386萬輛，同比分別增長1.2倍和1.1倍。
中信證券預測，國內市場促消費政策持續發力，新能源汽車產銷有望延續高景氣增長，上調全年新能源車銷量預測至650萬輛。
但面對碳酸鋰價格飛漲，位於中下游的動力電池廠商與新能源車企上半年普遍增收不增利，甚至“賠本賺吆喝”。
包括寧德時代、億緯鋰能在內的動力電池廠商雖然整體營收規模上升，但盈利能力卻大幅下滑。今年上半年寧德時代毛利率從去年27.26%大幅滑坡至18.68%，國軒高科毛利率也從去年19.88%降至14.42%。而整車廠則陷在虧損的泥潭裏無法自拔，其中，廣汽埃安連續三年淨虧損擴大。
相反，鋰礦板塊上半年則賺得盆滿缽滿。天齊鋰業上半年毛利率從去年51.15%大幅提升至84.26%，上半年歸母淨利潤達到103.28億元，而在去年年中，這一數字為8580萬元。贛鋒鋰業毛利率也從去年年中的35.13%升至60.53%。
上汽集團董事長陳虹曾在2022世界新能源汽車大會上直呼“整車廠等價值鏈中下游企業都在為上游礦主打工”。
短期供需緊張難變
“目前計劃中的碳酸鋰等鋰鹽新產能，多集中在年底投產釋放，對下半年的供給端影響不大，”前述人士表示。他預計，碳酸鋰價格回落至少需要等到2023年。
天齊鋰業日前在業績説明會上表示，上下游擴產週期的錯配導致鋰產品供應將在中短期內持續處於較為緊張的局面，鋰行業供需格局要達成真正的平衡還需要一定的時間。
事實上，據上海鋼聯測算，進入2023年後隨鹽湖、輝石等諸多項目陸續釋放，鋰資源供應增速或將在2023年正式超越需求增速，原先因供需錯配帶來的需求缺口將得以彌補。疊加鋰電回收帶來的供應補充，從而迎來連續三年左右的累庫情況，屆時，鋰價或將隨供需結構修正而逐步迴歸理性。
華西證券表示，國內鋰鹽價格將高位運行，鋰鹽成本端有望進一步抬升，產業鏈利潤或進一步向上游鋰礦資源端轉移，這將導致鋰鹽加工廠和一體化企業的利潤分化更加明顯。
而面對成本高居不下的預期，頭部廠商都在加緊搶購上游資源，鋰材料爭奪戰日趨白熱化。其中寧德時代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能均以參股、合資等形式佈局上游鋰礦資源，下半年起新增產能陸續釋放。
其中寧德、億緯和國軒的年底產能分別預計達12.5萬噸、1.5萬噸和2萬噸。此外，電池與中游材料廠商成立合資公司也將陸續投產，例如億緯與德方合資10萬噸鐵鋰正極產能5月已投產，也將降低部分採購成本。