楠木軒

吉利上市、新能源美股上市,風暴眼裏的冒險狂歡

由 伯國平 發佈於 財經

9月1日,上交所官網顯示,已受理吉利科創板上市的相關材料。而伴隨8月27日小鵬汽車正式登陸紐交所,蔚來、理想、小鵬聚齊美股。

當前國際形勢多變,中國企業的施展空間有所收縮,跨國投資的風險加大,同時全球經濟前景不明朗。中國本土成長的這幾家民營主機廠,卻扎堆上市準備大幹一場,這股浪潮來的詭異。

從冒險家的邏輯理解,越是危險的地方,越可能帶來意想不到的財富。

吃下沃爾沃,吉利的終極定心丸

公開信息顯示,吉利此次科創板上市,募集資金的用途主要為新車型產品研發項目、前瞻技術研發項目、產業收購項目以及補充流動資金。

而根據上半年財報顯示,吉利總現金水平達到202.1億元,現金淨額也已經增加到126億元,相比其營收規模,流動資金非常充裕,如果沒有大動作,根本不需要補充。而其上半年17.21億的研發投入,仍然超過長城等自主品牌。四個用途方向裏,基本可以確定,合併沃爾沃將是重頭。

7月21日時,沃爾沃曾發佈公告,由於吉利計劃在科創板上市,兩者的合併計劃已暫時擱置,擬將在今年秋季恢復合併談判。如今秋天將至。對吉利而言,合併沃爾沃,是其迎接未來的定心丸,徹底轉型為跨國公司。但考慮到政治不確定因素的影響,吉利需要借科創板上市募資,加速合併過程。

風暴眼裏,熱錢引發的全球狂歡

對於中國造車新勢力來説,也有“機不可失”的意味在其中。互聯網行業,中概股的迴歸原因複雜,蔚來、理想、小鵬並非不知其中風險,此時搶灘美股,像一場賭局。

風暴眼中除了暫時的平靜,還有數不清的財富。受疫情影響的全球貨幣、尤其是美元大寬鬆,熱錢需要找到去處,所以即便消費頹靡,股市卻在瘋狂。作為新能源汽車代表的特斯拉,今年股價已經創了記錄,以美股的深度,一個特斯拉絕對滿足不了華爾街的胃口。

資產荒在蔓延,就算前面可能埋着超級地雷,就算白宮可能隨時扔出個核彈,但逐利的衝動,和新勢力對資金的渴求,讓華爾街和中國新能源汽車都願意冒險一搏。

A股同樣面臨資產荒問題,招商證券研報顯示,科創板上市公司,估值高於吉利汽車TTM平均估值水平14倍。隨着證監《關於創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》的發佈,境外上市的紅籌企業回A,市值門檻從2000億元陡降至200億元,為吉利掃清了障礙,也讓更多人得以加入這場財富狂歡。

新能源,讓汽車重回經濟舞台中央

但推動這場資本浪潮最根本的原因,是新能源汽車的美妙前景。在互聯網概念狂飆的過去幾年,顯得“傳統”的汽車產業,隨着新技術應用場景的清晰,重新成為資本市場眼中的新鋭勢力。

新能源汽車不再是空想,在全球範圍內,都成為與傳統內燃機爭奪市場的現實力量。特斯拉的崛起,喚醒了汽車行業的創新緊迫感,也給創業者提供了切入市場競爭的角度。冒險家的樂園,資本聞着味道來了。作為傳統車企的吉利,和作為新勢力的理想汽車,都在時代裹挾之下,站在歷史舞台的中央。

蔚來、理想、小鵬這樣的新勢力公司,本就與傳統主機廠的運營邏輯不太一樣,而吉利雖然是傳統主機廠,但其擅長擁抱資本市場、整合跨界力量的風格,也讓其逐漸脱離傳統主機廠,越來越像一家財團、科技公司,跳出汽車做汽車。

倡導多年“匠心”之後,面對迎面撲來的資本勢力,汽車行業很難不生出“泡沫”的感慨。不過當我們從商業視角觀察,也可能會發現,傳統車企和新勢力並沒有本質不同,而任何行業,資本引發的所謂“泡沫”也從來不是大問題。

亞當.斯密在《國富論》中説“我們能吃上晚餐,指望的不是肉販子、釀酒師或麪包師悲天憫人,而是他們對自身利益的關注。”資本加持後的汽車企業,可能成功也可能敗北,但資本是經濟繁榮、成就巨頭的前提條件。這場冒險之後,中國汽車業要變天了。