註冊制讓創業板走向市場化，但投資者也要多用心了

齊魯晚報·齊魯壹點記者 張頔

8月24日，《深圳證券交易所創業板交易特別規定》今起正式施行，創業板正式迎來註冊制改革。當天創業板指高開低走，一度下跌超1.5%，隨後強勢反彈，截至收盤，漲2.32%。堅瑞沃能早盤觸及20%漲停，成為創業板註冊制首隻觸及漲停的個股。

註冊制是在科創板率先實踐的，此番在創業板落地也是為了推進資本市場改革。中國創業板設立多年，表現實際上是不太如人意的，反而過去資本市場中的一些不太理性的行為，比如炒作，在創業板上愈演愈烈，最後導致天量的市盈率，帶來很大風險。因為沒有長期投資效應的顯現，所以人們才炒作，而且創業板企業規模確實比較小，資金量稍微大一點，就非常容易推高價格，加大風險。

註冊制放鬆了很多上市條件，包括沒有盈利的要求。這一點是最應該關注的，投資者對此一定要保持冷靜的思考。沒有盈利要求就意味着大家對企業未來成長性的判斷沒有過去的數據作為依據。相比核准制，註冊制下，信息更加透明化，對公司信息披露的要求更加嚴格，一定要披露公司未來的成長性在什麼地方。這也是作為投資者要更多地關注的地方。信息透明化就給了投資者一個更精準地判斷企業未來發展情況的機會。

註冊制實施以後，投資者不再閉着眼睛相信公司做出來的業績，他們可以自己判斷企業的成長性，判斷未來的風險。所以從這個意義上來説，註冊制會激發創業板投資者的理性思維，引導他們做更多的功課，而不是盲目跟風或追概念。

中國證券登記結算有限責任公司數據顯示，截至7月末，我國股票市場投資者突破1.7億。這意味着很多沒有經驗的投資者湧入了市場，但註冊制下，風險又是加大的。財信研究院副院長伍超明建議，作為普通投資者，一是投資有中長期基本面支撐的優質標的，如細分行業龍頭等，要立足於分享公司成長紅利，而非過度投機炒作；二是要在合適的位置買入好的標的，切忌盲目追高；三是降低操作頻率，避免追漲殺跌，博取短期漲跌；四是建議專業的事情交給專業人士做，可以將資金委託給更為專業的機構，或是應對風險的更優選擇。

找記者、求報道、求幫助，各大應用市場下載“齊魯壹點”APP或搜索微信小程序“壹點情報站”，全省600多位主流媒體記者在線等你來報料！ 我要報料