2021年11月30日華邦健康（002004）發佈公告稱：中信證券、銀河證券、淳陽基金於2021年11月29日調研我司。
本次調研主要內容：
問：公司的參控股企業中,有哪些企業已處於上市計劃階段?
答：（1）漢王藥業：公司參股企業，主要從事中成藥的研發、生產、銷售業務，計劃於2022年提交上市申請。（2）普瑞金：公司參股企業，主要從事生物創新藥研發業務，計劃在A股上市。（3）譜新生物：公司參股企業，主要從事細胞治療藥物CDMO業務，計劃在海外上市。
問：請公司介紹各個業務板塊的發展規劃?
答：2015年以來，公司確立了“大健康”的發展戰略，一方面聚焦醫藥和醫療主業，另一方面對農化、新材料、旅遊等板塊進行分拆上市和獨立運營。未來，公司將繼續圍繞主業審慎經營，壓縮非主營業務，持續完善集原料藥、製劑、藥妝、醫美終端、醫療服務為一體的全產業發展模式。醫藥：公司將保持藥品銷售收入穩健增長，鞏固和強化在處方市場的領先地位，依託現有資源積極拓展院外零售市場，進一步提高市佔率；利用富餘產能，積極發展原料藥和製劑CDMO業務；繼續向產業鏈下游發展，持續加強醫美類產品研發力度，積極開拓醫美消費市場。醫療：推動寬仁醫院建成完整的多學科配套和支持體系，最終將寬仁打造成為一個設備精良、學科齊全、業務全面、具備較高醫療水平的綜合醫療服務平台，在此基礎上通過建立專科中心和發展消費醫療業務培育更多盈利點。農化：支持穎泰生物引入戰略投資者作為股東，推動其進一步優化產品和產業佈局，提升核心競爭力。新材料：保持凱盛新材控股股東的地位，支持凱盛新材在氯化亞碸產業鏈及新能源業務上做一步發展，支持其做大做強。旅遊：保持旅遊業務的基本穩定，不進行大幅度擴張。對內探索醫療和旅遊業務的融合，依託在多個5A級景區的旅遊和酒店資源，開展醫養結合和高端康復業務。
問：在大皮膚業務方面,公司的重心是什麼,未來主要發展哪些業務?
答：皮膚製藥業務是公司的核心業務，也是公司收入和利潤的基本盤，未來公司將首先確保在皮膚處方市場保持領先地位，並通過對全球範圍內最新的皮膚藥品進行仿製跟進，以及積極嘗試生物創新藥的方式，來進一步鞏固地位和實現增長。而醫美業務則是公司在多年深耕的基礎上，依託現有的技術和渠道優勢，所進行的業務延伸，醫美消費市場具有更加廣闊的空間，公司也將全力進行探索和佈局。
問：公司目前有三個平台在做醫美產品,請問如何做好平衡和資源分配,是否有差異性?
答：目前公司旗下的華邦製藥、明欣藥業和瑪恩皮膚三家企業均已涉足醫美領域，但其定位存在明顯差異：（1）華邦製藥是公司皮膚醫藥業務的核心，技術研發能力較強，產品佈局廣泛，主要任務是牢牢佔據皮膚製藥的制高點，保持其市場領先地位，在醫美產品方面則主要定位為從事中高端醫美產品的研發業務；（2）明欣藥業更偏向於消費類醫美產品，它具備較強的營銷實力，定位為生產、銷售型醫美企業，後續可能會剝離現有的藥品業務，並積極發展互聯網營銷渠道，形成一家專業化醫美企業。（3）瑪恩皮膚是專業的輕醫美醫療服務連鎖機構，公司將它定位為醫美產品的渠道商，未來隨着瑪恩皮膚門店數量的增加，可以導入公司體系的醫美產品進行銷售。
問：請分別介紹水土製劑生產基地,漢中原料藥生產基地和長壽原料藥生產基地的情況
答：重慶水土製劑生產基地已於2020年建成並正式投入運營，生產基地佔地170畝，符合GMP標準，擁有口服、外用、片劑、軟/硬膠囊、粉針劑、水針劑等多劑型生產工藝。作為數字化、信息化的高端智能製造平台，已成功申請國家工業與信息化部新模式應用項目，目前正在積極推進產品轉移工作。該生產線質量體系對標國際標準，一期產能是原有產能的4-8倍，能完全解決醫藥領域現有產品生產飽和、部分產品處於委託加工的現狀，實現全部自產；同時，水土基地能夠滿足公司10-20年中長期發展規劃，為公司開展CDMO等業務提供支撐。漢中基地：漢中原料藥基地位於陝西省漢中市高新區，佔地面積285畝，建成後年產高端原料藥、醫藥中間體750噸。目前該生產基地已竣工，相關設備安裝完畢，正在進行設備調試等工作，預計明年開始生產。長壽基地：長壽原料藥基地位於國家級化工園區重慶長壽工業園，目前已基本基本完工，正在進行設備安裝等工作。基地佔地面積200畝，建築面積9.5萬平方米，規劃產能為現有產能3倍，依託於更加豐富、優質的原料藥產品，未來將進一步提升產品國際市場佔有率。
問：旅遊業務和公司其他業務是否存在協同效應,未來會不會考慮直接剝離?
答：公司旅遊資產的經營主體是麗江股份及華邦頤康，目前公司正在積極推進旅遊資產的整合，以實現其獨立發展，從而聚焦醫藥、醫療“大健康”主業。此外，公司將依託於在國內5個5A級景區所擁有的高端酒店項目和旅遊資源，推動醫療和旅遊板塊實現深度融合，積極發展醫養結合和高端康復業務。
問：公司是否會開展股權激勵?
答：目前公司已在子公司層面對二級團隊實施多種形式的激勵。但公司層面尚處於戰略結構調整期，隨着業務板塊的進一步清晰，後續公司將根據經營情況和實際需求考慮是否開展股權激勵。
華邦健康主營業務：涵蓋醫藥及農化產品的研發、生產、銷售,醫療服務、旅遊投資及運營業務。
華邦健康2021三季報顯示，公司主營收入86.29億元，同比上升9.4%；歸母淨利潤5.21億元，同比上升1.3%；扣非淨利潤4.71億元，同比上升0.05%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入28.82億元，同比上升6.37%；單季度歸母淨利潤1.68億元，同比下降14.73%；單季度扣非淨利潤1.34億元，同比下降24.71%；負債率50.51%，投資收益1.92億元，財務費用3.06億元，毛利率39.2%。
該股最近90天內無機構評級。近3個月融資淨流入1.72億，融資餘額增加；融券淨流入384.63萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，華邦健康（002004）好公司評級為2.5星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)