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智通財經App獲悉，大摩發佈研究報告，將騰訊（00700）目標價由650港元上調10.77%至720港元，此相當今年非通用會計準則市盈率38倍，維持評級“增持”。
該行預期，騰訊（00700）去年第四季收入取得1292億元人民幣，同比增長22%或按季增3%，較市場預期低2%，以反映公司手機遊戲及金融科技業務正常化。以非通用會計準則計算的營運溢利則取得374億元人民幣，同比增長23%或按季跌2%，較市場預期為低。
另外，該行預計，騰訊上季增值服務收入將取得661億元人民幣，同比增長26%。當中，手機遊戲同比增39%，較去年首九個月的同比增60%情況正常，反映出自Supercell在2019年度第四季合併後所帶來的艱難業績，以及和遞延收入減少。
報告中稱，從正面的角度來看，該行看到公司新遊戲發行的健康勢頭，例如《天涯明月刀》、《英雄聯盟：激鬥峽谷》及《決勝時刻：Mobile》，這些遊戲對公司的原有遊戲蠶食程度有限。
該行稱，雖然時間表仍不確定，但《地下城與勇士》手遊的測試服務器最近重新開放，及Android渠道中較低收入份額的遊戲的潛在毛利率利好因素，均為公司提供較佳可持續增長前景。