遭Hindenburg做空後獲WSB加持 Clover Health(CLOV.US)到底值不值得投資？

智通財經APP獲悉，近期，由於受到做空機構Hindenburg Research的指控，美國健康保險公司Clover Health(CLOV.US)的股價遭受了巨大的衝擊。據悉，2月4日，Hindenburg表示，Clover正在接受美國司法部的調查，但該公司向投資者隱瞞了此事。自此以後，該股股價下跌了超31%。

儘管如此，但市場對Clover2025年的預期依然樂觀。據瞭解，這家健康保險公司主要為客户提供Medicare Advantage(聯邦醫療保險優良計劃)保險計劃，其中涵蓋所有的基本要素，包括醫院保險、醫生就診和藥品保險。隨着嬰兒潮一代呈現老齡化，該領域的增長時機或將日益成熟。

Clover近期成為了WSB的逼空目標

儘管自Hindenburg發表報告以來，該股整體呈現下跌趨勢，但在近期，該股開始出現上漲苗頭。數據顯示，近期該股已經從3月末的低點上漲了近35%。另外，在4月16日，該股繼續上漲約20%，4月19日再次反彈近10%。

據瞭解，近期的該股股價出現反彈主要是因為Clover成為了Reddit論壇WallStreetBets(WSB)的熱門話題。而WSB曾在2021年初因遊戲驛站(GME.US)和AMC(AMC.US)等逼空事件而聞名。

由於空頭頭寸的增加，WSB逐漸將目光放在Clover。根據金融機構S3 Partners在上週的報告顯示，Clover的做空比例高達144.73%。

因此，這引起了推特和WSB上許多投資者的注意，該股股價也開始飆升。然而，Hindenburg強調，這個用於計算空頭頭寸的數據並不準確的。根據FactSet的最新數據顯示，該股的空頭頭寸接近37%。

儘管近期出現震盪，但市場對Clover2025年的預期依然樂觀

拋開短期干擾因素，Clover在未來4-5年的市值能達到多少？

從市場方面分析，Market Realist分析師Anuradha Garg預計，醫療保險的普及率將從2020年的36%上升到2025年的50%。而在2019年，Medicare Advantage保險計劃的支出為2700億美元，預計該項保險計劃到2025年將增長至5900億美元，這對Clover來説將是一個巨大的機會。此外，Clover的市場份額增長速度遠遠快於大多數同行。數據顯示，該公司2019年共覆蓋41143名會員，預計2021年這一數字將增長至27.3萬，到2023年將增長超一倍，達到58.9萬。

另外，雖然風險投資人Chamath Palihapitiya在支持Clover後名聲受損，但他的商業頭腦不應該被忽視。他表示，Clover是“我做過的最直接的投資之一。”並預計，Clover將在2023年實現整體盈利。

基於潛在的市場增長和Clover爆發式增長的市場份額，如果該公司能夠順利地克服短期障礙，到2025年，其股價很可能將達到當前水平的數倍。

Clover是優質的長期投資標的嗎？

儘管受到Hindenburg的做空，Clover的商業模式似乎沒有缺陷，基本面也在改善。另外，除了巨大的潛在市場之外，隨着美國逐漸從紙質醫療記錄轉向電子醫療記錄，Clover基於網絡的Clover Assistant應用程序也有望獲得巨大成功。

雖然該項業務仍處於初期階段，但仍有可能會給該股帶來巨大的上行空間。同時，Clover還與沃爾瑪(WMT.US)、CVS健康(CVS.US)、Walgreens(WBA.US)、克羅格(KR.US)和好市多(COST.US)等零售巨頭建立了強大的合作關係。所有這些利好因素都使該股成為一筆不錯的長期投資。

現在應該買入Clover股票嗎？

在股票大幅回調之後，Clover的估值已經出現下降。然而，與同行相比，該股估值依然較高。目前，該股的EV/NTMRevenue Multiple(以企業價值除以公司未來12月收入來算)為5.4倍，而同行聯合健康(UNH.US)為1.4倍。不過，需要注意的是，Clover的營收預計將以非常快的速度增長。

另外，Clover表示，預計公司營收將從2021年的8.8億美元增長至2023年的17億美元。因此，基於Clover更高的預期增長率和其他積極的催化劑，相對較高的估值似乎是合理的。