美聯儲“放水”影響幾何？外貿企業怎麼辦？外匯局權威解讀

23日，國新辦就2021年一季度外匯收支數據舉行發佈會。針對國際大宗商品漲價、美聯儲貨幣政策調整對我國外匯市場影響、外資增持境內債券的總體趨勢、外匯形勢以及未來的趨勢等問題，國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英一一回應。

如何應對國際大宗商品漲價

王春英表示，從外匯局的角度來説，我們更關心從國際收支的角度來看大宗商品價格上漲的影響。比如進口支付如果增加的話，會對國際收支有什麼影響？我們看到一季度進口有所增長，但是出口也實現了不錯的增長，貨物貿易還是實現了7600億元人民幣的順差，這個數高於前兩年的平均水平。在此情況下，一季度經常賬户維持基本平衡、小幅順差的格局，應該説國際收支總體狀況還是健康的。外匯局會不斷的促進貿易投資自由化、便利化，在這方面是不需要有擔憂的。1996年我國就實現了經常賬户可兑換，真實的進口用匯需求，在政策上都是能夠保障的。

美聯儲貨幣政策調整對我國外匯市場形勢的影響

王春英表示，今年開始聽到市場有關於美聯儲縮表方面的聲音，雖然這輪寬鬆時間短但規模大，跟上一輪比，對市場的影響時間還是短的。從國內的外匯市場來看，在這輪寬鬆貨幣政策下，我們國內沒有積累過高的對外債務，市場風險緩釋能力在不斷提升。應該説，我們還是有條件保持國際收支和外匯市場均衡的。

外資增持境內債券的總體趨勢還會持續

據國家外匯局的統計，一季度外資淨增持境內債券633億美元，環比增長11%，3月份外資增持債券33億美元，比1、2月份歷史高位有所減少，但比2019年和2020年同期都有所增長。目前來看，外資增持的總體趨勢還會持續。王春英提到，我國債券市場呈現基本面為外資增持境內債券提供了根本支撐、具有外資增配的發展空間、中國債券的資產收益相對有優勢、人民幣資產呈現一定的避險資產屬性的特徵。總的來看，當前外部環境的階段性變化和調整，不會改變中國債券市場對外開放的發展大局，也不會改變境外投資者對中國債券的長期投資意願。

外匯形勢以及未來的趨勢

王春英表示，未來中國外匯市場保持平穩運行的基礎仍然穩固。從幾個方面來説：一是新發展格局有助於維護國際收支平衡，我國積極促進內需和外需，出口和進口，引進外資和對外投資協調發展，經常賬户和跨境投融資都有望運行在合理、均衡區間。二是新發展理念有助於維護人民幣匯率穩定。經濟穩定發展會提振市場信心，也會造就穩健的貨幣。三是對外開放穩步推動有助於跨境資本均衡流動。現在我國經濟已經深度融入了全球化，高水平對外開放會促進資金、人才、技術、數據、服務等要素的自由流動，為跨境資金雙向均衡流動創造良好政策環境。四是彈性的人民幣匯率發揮了調節國際收支自動“穩定器”的作用，有助於外匯市場自主調節和平衡。

經常賬户的未來走勢

王春英表示，今年經常賬户仍會保持合理的順差規模。首先，貨物貿易還會保持一定規模的順差。雖然國外產業鏈恢復、大宗商品價格上漲會使我們的貨物貿易順差增幅減少，但是我們也看到全球經濟復甦也給我們的出口形成比較穩定的支撐。IMF今年4月份最新的預測數據，對全球經濟增長預期是6%，這比1月份預測上調了0.5個百分點。國家統計局的數據也顯示，3月份中國出口新訂單指數依然在榮枯線以上，未來出口還是有一定穩定性的。這是從貨物貿易角度來説，那麼在服務貿易項下，今年隨着疫苗接種的推進速度加快，跨境人員流動的限制可能會有鬆動或者放開。我們覺得人員出境限制的放開會帶動跨境服務貿易的支出，但這會有一個過程，今年增量相對來説還是比較有限。初步測算了一下，今年一季度我國經常賬户仍延續順差，規模比去年4季度高點會有所回落，從全年來看，預計還將保持合理規模的順差。

對外貿企業的建議

王春英表示，企業樹立風險中性的理念非常重要，很多情況表明，一些企業特別是管理層，對於匯率風險的認識不夠健全，比如避險意識不足、存在順週期的慣性思維。企業應該：一是立足主業，理性面對匯率漲跌，審慎安排資產和負債的貨幣結構；二是合理管理匯率風險，以保持財務穩健和可持續為導向，而不應該以套保的盈虧論英雄。避險保值就像花錢買保險，是要付出成本的，是以一個比較小的成本來管理比較大的不確定性和可能的損失，這一點企業一定要有充分的認識。所以我非常感謝你提出的問題，這也是我們特別想對銀行和市場主體所要強調的信心和理念。

(中新經緯APP)

編輯/樊宏偉