2021年以來基金髮行延續火爆態勢，已有相當部分新基金進入建倉階段。隨着市場波動加大，84只新基金建倉策略出現分歧，收益表現呈分化狀態。
分析人士表示，基金建倉難以一蹴而就。在經濟基本面和企業盈利持續改善預期不變的前提下，化工、金屬、機械、銀行、券商等基本面紮實的板塊，仍是基金後續建倉關注的重點。
新基金收益分化
Wind數據顯示，截至2月9日，2021年以來共有184只基金成立，發行規模達6385.74億元。其中，159只權益型基金以5752.93億元的發行規模，佔全部新基金髮行規模的90.09%。在上述新成立基金中，有84只基金披露了收益率，呈分化狀態。
以1月成立的60只新基金在2月以來的收益率情況為例，截至2月9日，在這些基金中有50只取得正收益。但是，有9只基金錄得負收益。
某券商分析人士表示，新基金成立時間較短，收益率分化不能説明基金經理管理水平的高低，但在分化行情下，基金經理建倉策略存在明顯的差異。
“先把底倉建起來”
談及新基金建倉，權益基金經理李毅（化名）説，在結構性行情下，熱門板塊估值越來越高，新基金建倉一時難以找到高性價比標的。不過，資金是有時間成本的，新基金成立後若遲遲不建倉，又會陷入踏空行情的境地。短期內預測市場走勢是困難的，只能持續關注市場動態，抓住階段性盤整節點，先把底倉建起來。
華南地區某基金經理表示，在當前行情下，應適當拓寬新基金建倉思路。A股整體估值雖有提高，但新基金一般會給港股的配置留出一定空間。因此，在選擇高景氣度賽道的基礎上，在港股市場捕捉高性價比核心資產的概率會比A股高一些。
此外，這位基金經理認為，新基金建倉節奏過慢，還會影響投資者的投資體驗。“與老基金相比，新基金投資者會有更高的投資期待。與淨值維持在1元不變相比，淨值在基金成立後就跌破1元，會明顯降低他們的投資體驗。一旦建倉期結束，他們很有可能選擇贖回。無論對基金經理組合管理，還是對提升投資者的投資體驗而言，出現這種情況都是不利的。”
深圳白領陳先生投資10萬元買了四隻基金。他對中國證券報記者表示，截至2月9日，這四隻基金整體呈虧損狀態。這10萬元是他從去年的股市浮盈中騰挪過來的，配置基金是為了適當分散個人資產配置風險。
他表示：“新基金建倉需要一定時間，過於着急也無濟於事。既然選擇買入，就先觀察一段時間再説。等建倉期結束後，再根據基金的階段性表現決定‘去與留’的問題。”
佈局節後行情
李毅認為，新基金建倉一般有三個月的時間週期，春節前後市場回調是較好的買入機會。在經濟基本面和企業盈利持續改善大背景下，市場會大概率維持震盪向上走勢。建倉節奏雖緩慢，但不影響基金長期收益。
長城基金首席經濟學家向威達説，全球經濟復甦曙光已現，化工、金屬、機械、建材建築和出口產業鏈，以及銀行、券商、龍頭地產基本面較為紮實，相關行業2021年盈利增速很可能比下游的消費行業更高。這些板塊的估值與機構配置比例目前都處於歷史低位。
華東地區某基金經理表示，臨近春節，A股交投清淡，但依然有化纖、食品飲料、化工、光伏、鋰電池等板塊的熱度在持續攀升。
截至2月8日收盤，本輪市場盤整基本結束。2月9日A股全面反彈，或被看作是“第二波春季行情”的起點。春節後市場將大概率維持震盪上行態勢。在抓住階段性盤整、建好底倉基礎上，新基金有望捕獲春節後的“春季行情”。
景順長城基金表示，資金面短期緊張近期略有緩解。雖然臨近春節，但在市場回暖背景下，外資仍在持續流入。
從短期看，市場估值依然處於較高位置，但在2020年業績情況逐步披露後，上市公司業績的不確定性會大大減弱。接下來，仍需重視結構性機會，結合行業景氣度和估值等因素，選擇基本面較好、價格合理的板塊標的。