9月17日，滬深兩市全天成交額1.33萬億，這是連續第43個成交額過萬億的交易日。上一次連續43個交易日成交額過萬億，還是在2015年5月8日-2015年7月8日。
北青-北京頭條記者注意到，43個交易日，上證指數漲幅1.44%；深證成指跌幅5.6%；創業板指跌幅10.3%；上證50指數跌幅6.7%；科創50跌幅13.8%。
一方面是上證指數小幅上漲，與此同時，其餘四大指數均呈現下跌趨勢。
對於如何看待連續43個交易日成交額過萬億，機構投研人士表達了不同的看法。
例如中金公司，認為成交額過萬億，將成為A股的新常態。中金公司認為，隨着股票市場本身的增值，以及近年IPO和再融資帶動上市公司數量和股本擴張，A股自由流通市值逐年提升並已突破40萬億元。歷史上A股自由流通市值對應的換手率具有均值迴歸的特徵，以2.57%的歷史換手率均值所計算的理論成交額已突破1萬億元，中金公司估計萬億元可能是A股成交的新均衡水平。
從短期看，本輪換手率上升相比歷史更緩慢，市場並未出現全面過熱的現象，市場表現可能相比以往高換手率時期更平穩，也更適用均衡配置的策略；從長期看，市場活躍度提升的背後可能是居民家庭配置拐點的到來。考慮到中國居民家庭資產體量大、影響廣泛，預計中國資產管理行業及財富管理行業將經理快速增長。
海通證券認為，當前市場仍然是分化狀態，目前在牛市起步階段。其核心觀點認為，當前市場仍舊是分化加劇、還處於牛市前中期，而當牛市到了中後期，會出現普漲、出現分化收斂。
海通證券稱，成交額屢破萬億毫無疑問地印證着市場足夠活躍，然而主要寬基指數的表現卻不温不火。這一現象的背後，正是市場分化的深度和廣度比人們所直接感受到的那樣更為波瀾壯闊。從行業指數、概念指數和所有個股的漲跌幅表現、均值和中位數的差距等均可以看出當前市場分化程度高。
通過計算行業指數、概念指數以及個股表現的離散度，可以發現滬深兩市成交金額持續破萬億期間，市場分化程度在加劇。行業、概念指數和個股7月1日以來的離散度均高於年初至6月30日的離散度。
觀察歷史，當前市場分化嚴重現象並非此輪牛市的特例，牛市前中期市場行情順着主線演繹時，行業表現會有所分化；但隨着牛市到了後期(意即可能出現大幅回撤)，前期漲幅不大的行業往往迎來普漲、輪漲，與此同時前期強勢的行業漲勢依舊延續，因此市場整體漲幅相較前期上升，從而實現分化收斂。
華泰證券分析了近期貢獻連續萬億成交額背後的三股力量——公募基金、北向資金、私募量化——其交易動力會持續到什麼時候結束。意即，資金交易動力的結束，才會讓萬億成交額的行情結束，甚或市場會有可能的回撤。
從華泰證券的觀點來看，目前，影響這三股資金動力的因素、或者説萬億成交額可能的下降，時間會後移至三季報期或年底。華泰證券稱，公募方面，預計景氣/估值/政策等交叉影響下，方向選擇與調倉行為或仍將糾結至三季度報期；北向資金方面，預計年底實際Taper才會成為北向活躍資金的滅活劑；私募量化方面，從規模佔比和預估成交量佔比來看，目前對手盤體量仍然充足，活躍度可能保持。
文/北京青年報記者 劉慎良
編輯/田野