歷史上那些3400點附近買基金的人 後來都怎麼樣了?
電影《大話西遊》中,鐵扇公主有這麼一句台詞:“以前看月亮的時候,叫人家小甜甜,現在新人勝舊人,叫人家牛夫人”。
去年以來基金的待遇也遭遇了類似的變化,網紅基金不再受追捧,不少客户甚至選擇割肉贖回。市場的連續調整讓人感到恐慌,上證指數近期也在3400點左右震盪。
那3400點在歷史上到底屬於怎樣的水平?在3400點附近買基金的人又怎麼樣了?
今天小編來和大家聊聊這個話題。
3400點在歷史上處於何種水平?
回顧歷史走勢,2008年以來,上證指數曾9次明顯跌破3400點關口。最近的一次是2022年1月28日,當日上證指數收盤價為3361點。
我們拉取了2008年以來上證指數收盤價走勢圖,以3400點為界限,可以發現3400點確實不太便宜。在3437個交易日中,其中收盤價低於3400點位的便有2866個交易日,佔比高達83.41%。
那為什麼很多投資者對於A股跌破3500點會感到比較意外呢?主要是因為2021年以來上證指數大多數時間都在3500點左右震盪,大家對於這種現象比較習以為常。
數據來源:wind,20080101-20220218
3400點買基金收益體驗並不差
如此看來在3400點附近買基金似乎是個悲傷的故事,那事實是否如此呢?最近一次的跌破和歷史上又有何區別?
我們用偏股混合型基金指數來模擬全市場偏股基金的整體收益,以2008年以來上證指數每跌破3400點為節點(不含今年),分別統計持有偏股混合型基金指數至今的漲跌幅情況,我們驚喜地發現大多數情況下收益率為正:
2008年4月14日持有以來漲幅為227.94%,年化收益率為9.22%;
2009年7月29日持有以來漲幅為203.49%,年化收益率為9.52%;
2015年8月24日持有以來漲幅為105.09%,年化收益率為12.07%
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數據來源:Wind,截至2022/2/18
不難看出,從中長期來看,歷次跌破3400點,大概率是逆市佈局優質權益資產的寶貴時間窗口,長期持基體驗也並不差。
如果在這種底部階段開啓或加大定投呢?
我們同樣進行了數據測算。假設我們在上證指數從高位跌破3400點時開啓定投,歷史上較有代表性的有三次,分別是2008年4月1日、2015年8月24日和2018年2月6日,再堅持到當前的3400點。我們發現無論主動權益類基金還是主流寬基指數,均有望取得相對可觀的回報。
數據來源:Wind,截至2022/2/10
計算方法:計算從各個時點開始定投指定指數的投資收益率,指數過往表現不預示未來收益
3400點附近能買基金嗎?
説了這麼多,現在正值3400點附近,我們能買基金嗎?
數據顯示,3400這個點位在歷史上確實不便宜,但也的確不算貴,今年年初這一次跌破尤其有點“特殊”,或是史上安全邊際與性價比俱佳的3400點。
從市盈率這個指標來看,2022年2月18日,上證指數PE估值為13.42倍,低於以往任何一次3400點的估值。
不僅如此,代表中小盤、小盤表現的中證500、中證1000指數PE估值同樣都處於“3400點歷史”的最低位。
數據來源:Wind,截至2022/2/18
總結來説,現在的3400點確實不貴,同時還藴藏着好的投資機會。南方基金副總經理、首席投資官(權益)史博認為:
今年以來賽道股出現了大幅調整,其背後原因一方面是國內投資者的博弈行為,體現在短期內缺乏增量資金推動,疊加估值不低,相關股票便上漲乏力;二是來自海外流動性緊縮預期的情緒傳導。
對於新興產業而言,他強調多數公司強勁的業績顯示相關產業的成長邏輯並未出現挑戰,並據此判斷成長股的調整主要是博弈性因素,調整結束之後可能迎來新一輪投資機會。(文章來源:南方基金)