美國能實現軟着陸嗎？

當地時間6月29日，美聯儲主席鮑威爾在歐洲央行年度政策論壇上表示，美國經濟正處於“強勁狀態”，美聯儲可以在維持穩健勞動力市場的同時，將通脹率降至2%。

“總體而言，美國經濟正處於有利地位，可以承受更緊縮的貨幣政策。”鮑威爾稱，“我們不會允許從低通脹環境過渡到高通脹環境。”

與此同時，美國經濟分析局公佈了美國一季度GDP數據，1.6%的降幅高於此前預期，是新冠大流行以來美國GDP首次下降，顯示美國國內需求和經濟前景存在潛在的危險信號。

2%仍是核心目標

鮑威爾承認，供需“在美國經濟的許多領域確實存在失衡”，勞動力市場就是一個例子。

為了降低通脹，首先需要糾正這些失衡。

“我認為我們有辦法回到2%的通脹率，同時保持一個強勁的勞動力市場。這是我們的目標。”鮑威爾稱。

但他也給自己留出了餘地，表示這一目標“將是相當具有挑戰性的”，“不能保證一定會實現”。

儘管過高的利率可能會引發經濟衰退，但這並未動搖美聯儲加息的決心。

鮑威爾表示，即便會增加經濟衰退的風險，央行也必須迅速提高利率。

目前，美聯儲正在以自上世紀80年代以來最激進的速度加息。3月以來，美聯儲已將其基準聯邦基金利率從接近零上調至1.5%至1.75%之間。6月中旬，美聯儲加息75個基點，是近30年來最大漲幅。此外，鮑威爾及其他聯儲主席也都釋放了將在7月議息會上再度加息的信號。

此次歐洲央行論壇於當地時間6月27日至29日在葡萄牙辛特拉舉行。除鮑威爾外，英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）、國際清算銀行總經理奧古斯汀·卡斯滕斯（Agustín Carstens）和歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）也參加了29日下午的政策論壇討論。

通脹壓力下，美、英、歐央行均加速了加息進程。

歐央行行長拉加德表示，在衡量烏克蘭衝突的經濟影響時，他們將比美聯儲更謹慎地提高利率。歐元區通脹率在5月份創下8.1%的紀錄。歐洲央行已表示，將在7月份把目前設定為-0.5%的關鍵利率提高0.25個百分點，並可能在9月份提高更大的幅度。

英國央行行長貝利也表示，英國政策制定者可能在7月的政策會議上考慮加息0.5個百分點。由於通貨膨脹率上升至9%以上，本月早些時候，該央行將其關鍵利率上調了0.25個百分點，至1.25%。

經濟衰退可能性增加

不過，相比於通脹，市場似乎更憂慮經濟衰退風險。

根據彭博社調查的數據，大約三分之一的經濟學家預測，未來兩年，美國可能會出現經濟衰退，21%的人認為一段時間內可能會出現零增長或負增長，而其餘人則希望美聯儲實現持續增長和低通脹的“軟着陸”。

當地時間6月29日，美國經濟分析局公佈美國GDP數據：年化季率修正為下降1.6%，降幅高於此前預期。與上一財年第四季度6.9%的增幅形成鮮明對比。據悉，個人消費支出疲軟是本次GDP表現欠佳的主要原因。

具體來看，佔經濟三分之二以上的消費者支出增幅為1.8%，而上個月報告的數據為3.1%；娛樂、金融服務和保險以及醫療保健支出也有所下調。

支出放緩使得5月份的商業庫存遠高於預期，這些庫存大多集中在零售行業。沃爾瑪和塔吉特等主要零售商均報告積壓了太多的商品。

曾任特朗普政府國家經濟委員會主任的福克斯商業主持人拉里·庫德洛（Larry Kudlow）認為，美國“可能處於經濟衰退的邊緣”。

他在一檔晨間新聞欄目中表示，他不確定美國是否已經處於衰退週期中，但經濟前景“並不樂觀”。

許多經濟學家也降低了對今年經濟增長的預期，並提高了經濟在未來12到24個月內陷入衰退的可能性。

經濟學家斯蒂芬·摩爾27日警告説，美國已經處於“軟衰退”狀態，並指出“真正的問題”是美聯儲能否實現軟着陸。

摩爾認為，這“取決於美聯儲和拜登政府在未來兩到六個月內做出的政策決定”。“現在白宮尚未披露多少對抗經濟衰退的積極消息，他們談論最多是更高的税收、控制物價、立法等問題。這隻會讓問題變得更糟”。

標準普爾全球評級公司美國和加拿大董事總經理兼首席經濟學家貝絲·安·博維諾28日稱，目前的經濟勢頭可能會保護美國在2022年免受經濟衰退的影響，但隨着高物價損害購買力和美聯儲激進的政策增加借貸成本，供應鏈中斷惡化，經濟很難毫髮無損地走出2023年。

“我們評估經濟衰退風險為40%（35%-45%）。”博維諾指出。

此外，高盛、美國銀行、德意志銀行也紛紛提高了2022年或2023年經濟衰退的可能性。

記者 王哲希