未名醫藥信用等級遭下調 上半年預虧超6000萬

中新經緯客户端8月24日電 8月23日晚間，聯合信用評級有限公司將山東未名生物醫藥股份有限公司主體等級下調至AA-。主體等級被下調背後，未名醫藥正經歷一系列問題：公司2020年上半年預虧超6000萬元人民幣、股東糾紛仍處於訴訟中、對單一醫藥產品依賴程度高等。

主體長期信用等級被下調

跟蹤評級公告顯示，聯合評級下調未名醫藥的主體長期信用等級至AA-，評級展望為“負面”，上次評級結果為AA；同時下調“17未名債”的債項信用等級至AA-。

跟蹤評級公告截圖

聯合評級在評級觀點中表示，跟蹤期內，公司安福隆產品產銷量大幅增長，毛利率有所提高，現金類資產較充裕，可對債務償付形成較好保障。未來，隨着公司安福隆噴霧劑生產線產能的釋放、近期投產試運行的CDMO項目逐步形成收入、醫藥中間體及農藥中間體的復產以及部分新產品的上市，公司收入水平和盈利能力有望恢復穩定。

同時，聯合評級在報告中指出，公司存在收入對單一醫藥產品依賴程度高，經營業績易受行業政策變化的影響、北京科興生物製品有限公司股東糾紛仍未妥善解決、公司期間費用對利潤侵蝕嚴重，利潤對投資收益依賴程度高，而審計機構無法對投資收益發表恰當的審計意見、公司財務報表被出具非標準審計意見、實際控制人變更風險等風險。

子公司上演“失控”戲碼

2020年7月6日，未名醫藥收到深圳證券交易所的年報問詢函，要求其説明與其參股公司北京科興解決爭議的進展情況與公司採取的措施。三次披露延期回覆公告後，未名醫藥於8月4日回覆表示，北京科興拒絕向未名醫藥提供充分的財務數據及資料，導致中喜會計師事務所對未名醫藥2017年度與2018年度出具保留意見的審計報告，未名醫藥2017年、2018年的年報隨之卡殼。

即便未名醫藥於2020年1月20日獲得了北京科興2019年年度報表，在2020年4月17日獲得了北京科興2019年年度審計報告，中喜會計師事務所再次於未名醫藥2019年度審計報告中對未名醫藥2019年度財務報表發表了保留意見。

評級報告顯示，未名醫藥於2018年就股東知情權糾紛提起訴訟並經法院作出生效判決後，在2018年、2019年度審計中，北京科興同意公司聘請的審計機構進行現場審計，但審計機構認為仍未能實施必要的審計程序。公司已就股東知情權糾紛提起新的訴訟，該案件已於2020年8月4日開庭審理。

聯合評級也關注到其參股子公司北京科興股東糾紛仍處於訴訟過程中，公司財務報表被出具非標審計意見，以及公司控股股東所持公司股份被司法凍結、未名集團及公司實際控制人被列入失信被執行人名單等因素，可能給公司信用水平帶來的不利影響。

上半年業績預虧超6000萬元

天眼查App資料顯示，未名醫藥於2015年借殼上市，其主營業務包括農藥中間體、醫藥中間體、生物醫藥的研發、生產和銷售。

2019年年報顯示，其致力於重點發展神經生長因子系列產品、細胞因子藥物和多肽藥物。主要產品重組人干擾素α2b注射劑，市場上唯一的重組人干擾素α2b噴霧劑。

此前，未名醫藥披露的2020年上半年業績預告顯示，報告期內，公司股東的淨利潤虧損6665.43萬元至9998.15萬元，而上年同期盈利2565.53萬元。基本每股收益虧損0.10元至0.15元，上年同期盈利0.04元。

對於業績變動，公告解釋，報告期內，公司經營活動受新冠肺炎疫情嚴重影響，導致公司業績下降。

另外，聯合信用評級有限公司也指出，未名醫藥的醫藥及農藥中間體業務尚未復產，醫藥板塊安福隆銷量增長，而核心產品恩經復銷量受行業政策及疫情等因素影響繼續減少；公司銷售收入下降、期間費用對利潤侵蝕嚴重，淨利潤規模較小且對投資收益依賴程度很高。

2019年，恩經復銷售收入佔營業收入的68.09%。因國家加大對輔助用藥限制力度，近年來恩經復銷量逐年下降。若未來神經損傷修復領域出現替代藥品或國家對輔助用藥使用限制力度繼續加大，公司藥品銷量和收入將進一步下降，並對公司的經營業績產生不利影響。

據瞭解，未名醫藥2020年中報將於8月27日披露。截至8月24日收盤，未名醫藥收報21.46元/股，收漲0.33%，市值為142億元。