招商證券：維持環球醫療(02666)“買入”評級 目標價調高13.7%至10.8港元

智通財經APP獲悉，招商證券發佈研究報告稱，維持環球醫療(02666)“買入”評級，認為其在醫院併購領域處有利位置，能夠在2022財年及以後獲得更多外延式擴張的機會。目標價由9.5港元調高13.7%至10.8港元，主要反映估值基期滾動至2022年底及匯率的影響。但調低2021/22財年盈利預測各4%，以反映Omicron今年首季的影響及攀鋼醫院並表延遲。

報告提到，去年12月29日，公司公佈與安徽廬州醫院簽署增資及合作協議，將持有安徽廬州醫院83.33%股份，成為醫院控股股東。此次戰略性佈局令公司的醫院業務擴張至安徽省地區，公司希望未來5年將醫院打造成公司在該區域的旗艦醫院。同時，公司作為過去3年國企醫院改革落幕的最大受惠者之一，此次併購也預示公司的醫院業務進入了下一階段的擴張發展。

另外，截至去年9月底，公司完成42間醫療機構的並表，營運牀位數總計達到1.03萬張，而公司仍有另外2個大型國有醫院資產包將在2022至2023年期間進行並表，分別為中國五礦集團醫院(約3800張牀位)及攀鋼醫院(約1400張牀位)。公司計劃到2025年總牀位數擴張至約3萬張，並提升淨利潤率水平至8至10%。