A股保持震盪向上概率較大 關注消費和科技股

上週五早盤，三大股指小幅高開，隨後下挫翻綠，滬指回落至半年線附近;午後V型反轉，悉數收紅，整體上延續震盪行情。盤面上，個股跌多漲少，市場資金偏謹慎，賺錢效應一般。

截止上週五收盤，滬指報2930.80點，漲0.40%;深成指報11180.60點，漲0.37%;創業板指報2166.38點，漲0.70%。

分析人士表示，像5月持續性提示尾部風險在兩會之後很難再出現了，且復工復產比預期更快，6月出現較大尾部風險的概率在下降，預計逐步轉向樂觀。如果出現小級別的調整則是進場的時點，三季度可能會有指數行情。 建議：消費股繼續持有，存量資金已經配置到高位，但可以期待增量資金，消費可能會階段性類似2月的半導體。其他風格中建議關注券商、新能源車和消費電子。

機構觀點

國盛證券研報認為，市場除了技術面表現強勢特徵外，中美之間的博弈傳遞的信息對資本市場解讀為有所緩和，市場相對樂觀，前期極度擔憂的情緒有所緩解，同時美股的連續上漲(美元流動性過剩)資產荒的節奏，給歐洲等其他市場迎來跟漲，疫情緩解市場信心有所修復。料在外圍市場趨暖，國內復工復產持續推進情況，A股仍將保持震盪向上的概率大。

天風證券指出，市場進入震盪格局，超額收益最重要的來源在於板塊選擇，影響市場短期走勢的核心變量在於投資情緒和市場微觀結構的變化。從市場情緒角度，週末美國的非農數據修正超預期，下週四美聯儲議席決議，近期利率也呈現較大幅度上升，均對風險偏好的提升有壓制。從市場位置以及微觀結構來看，目前再次處於震盪上沿;從微觀層面，我們跟蹤的突破市場平均成本線的股票個數，目前超過1800只，屬於震盪格局中的風險區域;前期高點附近的兩市交易金額在日均1w億附近，當下的交易金額為6000億左右，壓力位置的突破需要交易金額的快速放大配合。因此，在震盪格局沒有發生改變的情況下，此時仍建議保持謹慎。因此考慮長期配置角度，結合趨勢判斷，根據我們的倉位管理模型，以全A為股票配置主體的絕對收益產品建議權益倉位50%。

山西證券指出，上週A股上漲是在基本面支撐下，受消息利好，內外盤合力的結果。週末消息偏利好，行情有望延續。指數方面，我們認為本週市場仍舊以震盪為主。從基本面來看，財政和貨幣政策的效果初現，經濟轉暖下上市公司的盈利修復繼續。從估值來看，貨幣仍舊維持寬鬆態勢，雖然央行直接下場寬信用下修了市場對於寬貨幣力度的期望，但貨幣政策並未出現邊際轉向，寬貨幣 款信用的組合有利於估值修復。配置方面，投資者可適度樂觀，關注進攻性板塊。其一是可選消費，可選消費估值偏低，性價比較高，行業數據也顯示相關板塊的業績在持續轉好，值得投資者關注。其二是適當關注新經濟，在政策支持下，相關概念有望成為年內的熱點主題投資機會。