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3月23日，北京電旗通訊技術股份有限公司（下稱“電旗股份”）將創業板IPO（首次公開發行股票）上會。
需要指出的是，電旗股份不但客户集中度高，供應商方面也存在“疑雲”待解。另外，公司三度因中介機構中止審核，還曾對賭失敗。
來源：圖蟲創意
運氣不好？
電旗股份於2015年7月登陸新三板，是一家第三方通信技術服務企業，主要向主設備商和通信運營商提供移動通信網絡優化及規劃服務、無線網絡工程服務和物聯網全流程物資管理系統集成服務，其中，通信網絡優化及規劃服務收入佔營業收入大部分比重。
2019年6月，電旗股份便向證監會報送了創業板IPO申報稿。創業板實施註冊制後，電旗股份根據相關規定於2020年6月向深交所報送了申請文件，並於2020年7月6日獲得深交所正式受理。
深交所受理申請僅過兩個月，電旗股份於2020年9月申請中止審核，披露中止原因為變更會計師事務所。電旗股份在同月的新三板公告中表示，審計機構瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）因自身經營原因，造成IPO審計團隊全部離職，為了保證公司審核進度，公司決定變更本次公開發行的會計師事務所，因此，公司向深交所提出了中止審核的申請。
中止及恢復摘要，數據來源：深交所官網
2020年12月22日，深交所披露電旗股份恢復發行上市審核。
但僅隔數天，深交所於12月25日披露，因併購重組業務涉嫌違法違規，電旗股份保薦人被證監會立案調查，因此深交所中止電旗股份發行上市審核。直到2021年3月，電旗股份才又恢復發行上市審核。
不過，電旗股份的中介機構仍不讓企業省心。2022年1月26日，深交所披露電旗股份中止發行上市審核，原因為電旗股份的會計師事務所信永中和會計師事務所（特殊普通合夥）被證監會立案調查。
2022年2月22日，深交所披露，電旗股份因會計師事務所已出具複核報告，所以恢復電旗股份發行上市審核。
至此，短短一年半，接連三次中止IPO進程，電旗股份終於艱難走到了上市前的最後一關。
曾對賭失敗賠錢
業績方面，電旗股份2019年6月報送的首份申報稿頗為亮眼。2016年至2018年，電旗股份營業收入分別為3.22億元、3.91億元、4.32億元，歸母淨利潤分別為3820.45萬元、4032.22萬元、4310.64萬元，均連續增長。
財務摘要，數據來源：2019年6月報送的申報稿
但時過境遷，在2022年3月報送的上會稿中，電旗股份披露的業績已經並非連續增長。
2018年至2020年以及2021年上半年（下稱“報告期”），電旗股份的營業收入分別為4.32億元、5.28億元、5.42億元、2.21億元，歸母淨利潤分別為4310.64萬元、6299.62萬元、5393.32萬元、1482.61萬元。其中，電旗股份2020年歸母淨利潤同比下降14.39%，2021年上半年營業收入和歸母淨利潤分別同比下降4.56%和14.62%。
財務摘要，數據來源：上會稿
另外，電旗股份經審閲的財報顯示，公司2021年前三季度營業收入為3.47億元，同比下降8.95%；公司當期歸母淨利潤為2428.04萬元，同比下降41.31%。
在此背景下，電旗股份在上會稿中預計，公司2021年全年營業收入為5.1億元至5.2億元，同比下降4.11%至5.95%；公司2021年歸母淨利潤為4200萬元至4700萬元，同比下降12.86%至22.13%。
談及業績，電旗股份還曾有發生過一個“故事”。
電旗股份實控人為孔強，其目前持有電旗股份34.9%的股份。另外，張垚、薛毅然和江蘇高投，目前分別持有公司17%、16.26%和9.47%的股份。
2011年1月，江蘇高投、啓迪明德、泰晟科技、羅茁（下稱“增資方”）增資入股電旗股份，並與孔強、張垚、薛毅然以及電旗股份簽訂了“對賭協議”。協議包括電旗股份2010年扣非後歸母淨利潤不低於3200萬元。
值得一提的是，雖然協議為2011年1月14日簽訂，離2010年剛過去近半個月。不過，孔強等人簽訂的業績承諾與實際情況還是有不小的差異。電旗股份2010年扣非後歸母淨利潤為2823.81萬元，相較3200萬元差了不少。為此，孔強、薛毅然、張垚根據《補充協議》的約定分別於2013年8月、2014年12月、2015年12月向江蘇高投、啓迪明德、泰晟科技、羅茁進行了現金補償，補償金額合計705.93萬元。
業績仰仗華為
電旗股份服務的主要客户為華為、中興、愛立信等國內主流電信設備供應商，以及中國移動、中國聯通、中國電信等三大運營商及其在各省市的分、子公司。而其中又以華為、中國移動、中興三家為主，報告期內，電旗股份對上述三家公司銷售獲得的收入合計佔比分別為86.94%、91.94%、94.54%和96%，均超過85%，比例較高。
其中，電旗股份這一時期對華為的銷售金額分別為2.02億元、2.39億元、2.44億元、1.18億元，佔當期銷售總額的46.66%、45.28%、45.08%、53.49%。
供應商方面，報告期內，電旗股份向前五名供應商的採購金額合計分別為9109.31萬元、1.28億元、1.23億元和4281.07萬元，佔同期採購總額的比例分別為61.07%、72.06%、56.21%和49.98%。
需要指出的是，電旗股份部分大供應商引起了IPO日報的額外關注。
電旗股份2020年和2021年上半年第一大供應商均為北京匯佳訊科技發展有限公司（下稱“匯佳訊”）及其關聯方張家口凱路通信服務有限公司（下稱“凱路通信”），2019年顯示的第一大供應商則為匯佳訊，沒有帶上匯佳訊的關聯方凱路通信。
從金額來看，這兩年半第一大供應商的採購金額分別為4375.9萬元、3489.19萬元、1284.12萬元，佔電旗股份當期採購總額的24.67%、15.96%、14.99%。
2021年上半年前五大供應商摘要，數據來源：上會稿
國家企業信用公示信息系統和天眼查均顯示，匯佳訊成立於2004年5月，其2016年至2020年年報中社保繳納人數均為0人。2015年及更早以前關於社保繳納人數的信息，國家企業信用公示信息系統和天眼查則未披露。凱路通信則成立於2019年5月，其2019年和2020年年報中社保繳納人數均為0人。
無獨有偶，電旗股份2021年上半年第二大供應商邯鄲吉恆網絡科技有限公司（下稱“吉恆網絡”）在2020年和2019年也為電旗股份前五大供應商。但國家企業信用公示信息系統和天眼查均顯示，吉恆網絡成立於2018年2月，其2018年至2020年年報中社保繳納人數均為0人。
肇東市億科信息技術諮詢服務有限公司及其關聯方則是電旗股份2021年上半年第三大供應商，其報告期內均為電旗股份前五大供應商。其包含3家公司，即肇東市億科信息技術諮詢服務有限公司（下稱“億科信息”）、肇東市飛科信息技術諮詢服務有限公司（下稱“飛科信息”）、安達市翰林信息技術諮詢服務有限公司（下稱“翰林信息”）。
有意思的是，國家企業信用公示信息系統和天眼查均顯示，飛科信息於2018年11月註銷，億科信息於2019年10月註銷。另外，除飛科信息2017年年報中社保繳納人數不為0外，這三個公司公佈的年報中社保繳納人數均為0人。此外，從業人數方面，除億科信息2018年年報為1人，翰林信息2020年年報為1人外，剩餘年報中三家公司均未公示。
那麼，電旗股份部分前五大供應商在國家企業信用公示信息系統和天眼查中出現上述大量為0或1的數據是什麼原因？
社保信息，數據來源：國家企業信用公示信息系統
END
記者 鄒煦晨
版式 褚念穎
編輯 王瑩
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