半導體2021：二級市場先抑後揚，國科微漲3倍登頂，IPO青睞科創板

《科創板日報》（記者 章銀海）訊 雖然2021年半導體行業整體漲幅有所放緩，但近三年依然跑贏市場主流指數和絕大多數行業。在104個申萬二級行業中，半導體行業2021年累計上漲31.26%，排名第26位。而近兩年（2020年初至今）和近3年（2019年初至今）分別累計上漲138.9%、256.15%，位列申萬二級行業第3、第2位。

分季度走勢來看，受到業績驗證、疫情反覆、重要股東減持以及供需矛盾的變化等因素影響，半導體行業指數呈先抑後揚之勢。申萬半導體指數2021年Q1走勢較弱，累計下跌9.5%。年報季結束後行業指數開始反彈，Q2累計上漲50.59%。然而在下半年，則震盪徘徊，Q3和Q4行業指數漲幅分別為-2.17%、5.87%。

尤其在6月17日和7月29日，半導體行業指數分別上漲7.98%、6.64%，是近3年為數不多的單日“暴漲”行情。業內投資人士告訴《科創板日報》記者：“行業景氣持續上行為公司業績增加了確定性，提振市場情緒。同時，半導體板塊前期調整較多，有一定的估值修復需求。”

個股方面，國科微、明微電子、國民技術、富滿微、中穎電子2021年分別累計上漲324.74%、240.85%、205%、143.21%、130.73%，漲幅位居前五位；博通集成、寒武紀、匯頂科技、睿創微納、長電科技分別累計下跌37.05%、35.21%、30.47%、29.1%、27.04%排名靠後。

《科創板日報》記者注意到，國科微、明微電子等均受下游市場需求驅動，產品量價齊升助推業績爆發；國民技術MCU業務帶動公司迎來業績拐點；博通集成、匯頂科技、睿創微納等業績低於預期，歸母淨利潤增速均同比下滑，而寒武紀則進一步擴大虧損。

總市值上，韋爾股份、中芯國際、北方華創、三安光電、聞泰科技、紫光國微、兆易創新、卓勝微市值分別為2719億、1937億、1824億、1682億、1611億、1365億、1174億、1090億，成為半導體行業千億公司。

韋爾股份、北方華創、兆易創新、聖邦股份、紫光國微分別被38家、29家、27家、26家、25家評級機構覆蓋，市場關注度居前；國科微、立昂微、明微電子、國民技術、神工股份分別登上龍虎榜10次、8次、8次、8次、7次，表現較為活躍。

在基金投資上，半導體主題性主動型基金與指數型基金表現旗鼓相當。鵬華、廣發、華夏等5只芯片半導體ETF基金2021年平均回報率為32.0%；龍宇飛管理的長城久嘉創新成長2021年回報率達到了43.33%，優於銀河創新成長鄭巍山的32.36%、諾安成長蔡嵩松的22.5%。

重要股東方面，大基金一期減持與二期基金投資入股相互交織。大基金一期2021年繼續減持節奏，先後減持了兆易創新、長電科技、萬業企業等龍頭標的。而大基金二期則通過增資上市公司子公司、參與定增及首發戰略配售等方式入股相關企業。

產業基金正成為多家上市公司的“標配”。富瀚微、通富微電、華天科技先後與相關資本發起設立了半導體產業基金，不僅能夠加強產業鏈上下游佈局與合作，而且或能取得財務收益助推業績。如賽微電子近日稱，公司參投基金已累計獲得投資收益6014.9萬元，佔最近一個會計年度經審計歸屬於上市公司股東淨利潤的29.91%。

2021年半導體公司首發上市16家，全部都在科創板掛牌。尤其是部分細分行業龍頭終於登上了資本市場，如“EDA第一股”概倫電子、純正碳化硅標的股天嶽先進等。不過，《科創板日報》記者注意到，不少半導體公司在上市審核過程中主動選擇了“終止”，如龍騰半導體、盛景微、瑞能半導體等。瑞能半導體甚至曾試圖借殼空港股份，但最終仍然折戟。