今年以來，國內量化私募資產管理規模飛速增長，已突破萬億元大關，行業關注度持續升温。就在前一段時間，“有量化私募發了5000萬元年終獎”的消息在金融圈刷屏。
對此，一位量化私募人士表示，(這個數據)還是比較客觀的。據其所知，頂流的基金經理年終獎都是幾千萬的水平，有的甚至不止5000萬。
“5000萬元”這個數字堪稱天價，在一線城市的普通上班族辛苦工作一輩子都不一定能賺到，而這僅是一個私募機構員工一年的年終獎。
那麼量化當真如此掙錢嗎？當然不是，準確來講應該説不全是，5000萬也屬於頂級水平了，大部分量化私募基金經理都達不到這個水平。
事實上，對於量化私募來説，能否掙錢與太多因素有關。一旦跟不上市場情況變化甚至只是出現些小失誤，能否掙錢都是問題。
而今日，一家千億級別的量化私募就嚐到了“苦果”。
千億量化私募幻方發道歉信
12月28日，幻方量化通過微信公眾號發佈《關於幻方近期業績的説明》，並對其產品回撤達到歷史最大值的表現表示“深感愧疚”，並表示此次回撤，AI投資決策或存在買賣時點的問題。“就目前的情況而言，我們人工反覆檢視了AI的投資決策，我們認為AI選出來的股票從長期價值來説基本上是沒問題的，但在買賣時點上確實沒做好。市場風格劇烈切換的時候，AI會傾向於冒更大的風險來博取更多收益，這進一步加大了回撤。我們正在不斷調整策略，以適應新的市場環境變化，同時降低持倉集中度，減少市場波動對業績的影響。”
此外，幻方量化還表示，量化交易中，策略同質化也加大了投資難度。對此幻方一方面着手控制總的管理規模，另一方面繼續加大對策略研究的投入，務求在未來競爭中繼續取得領先。
據悉，早在2019年8月，幻方量化管理規模就突破了百億元。此後不到2年時間，幻方量化的規模一路成長至千億。
私募排排網數據顯示，截至12月24日，今年以來中證500指數漲幅超過14%，但幻方量化旗下多隻中證500指數增強產品今年以來收益為負，而且部分今年新成立的產品絕對回撤已經超過10%，特別是8月底至今，幻方量化創下了10.66%的歷史最大回撤。
事實上，除了幻方，還有不少量化私募也出現了淨值大幅回撤的情況，這背後或與市場風格切換週期股回調、策略更新不及時乃至規模擴張導致策略失效等因素有關係。
量化私募現封盤潮
值得注意的是，此前11月15日晚間，幻方就曾發佈公告宣佈暫停旗下全部產品的申購(含追加)，已有產品的固定開放日贖回業務不受影響。
對於暫停申購原因，幻方量化內部人士表示，暫停申購乃正常操作，“規模繼續增長，不如停下來在這個規模基礎上專注研發好的策略，改善業績。”
數據顯示，今年以來已有10家頭部量化私募宣佈封盤，其中百億元級量化私募有9家。分別是寧波幻方量化、聚寬投資、靈均投資、天演資本、進化論資產、金戈量鋭、衍復投資、啓林投資、星闊投資。
對於量化私募來説，規模的快速擴張可能會對業績產生一定的牽制。9月下旬以來，隨着階段性行情的結束，量化私募超額收益整體出現回調。不過百億量化私募的業績相對堅挺，私募排排網數據顯示，截至目前百億量化私募共有27家，今年以來平均收益20.02%，鳴石投資、佳期投資、聚寬投資、金戈量鋭、天演資本、世紀前沿私募基金年內收益超過30%，分別位於第一至第六名。
業內人士分析稱，今年量化私募之所以業績出眾，最重要的原因是市場行業輪動、風格過於頻繁，而這樣的行情更適合量化私募基金的策略執行。
量化交易火爆，監管逐步趨嚴
10 月以來基金業協會、證券業協會等相關部門對量化私募的監管出現趨緊態勢。
11月，中國基金業協會向一些量化私募基金管理人發送《關於上線“量化私募基金運行報表”的通知》，要求量化私募在11月15日前完成首期信息報送，並且以後每月結束日起5個工作日內都要進行定期報送。
中國證券業協會向各大券商下發《關於開展證券公司量化交易數據信息報送工作的通知》。根據該通知，券商需按月度報送量化交易數據信息，數據信息包括自營和資產管理業務。
此前9月，證監會主席易會滿在出席2021年第60屆世界交易所聯合會(WFE)會員大會暨年會時，談到了針對量化交易等新型交易方式的監管問題。
他提到：“在成熟市場，量化交易、高頻交易比較普遍，在增強市場流動性、提升定價效率的同時，也容易引發交易趨同、波動加劇、有違市場公平等問題。最近幾年，中國市場的量化交易發展較快，交易所對入市資金結構和新型交易工具怎麼看？希望大家可以做些思考。”
量化交易監管趨嚴已是不爭的事實，而面臨當前行業所處的新環境、新階段，頭部量化私募在合規方面也在悄然發力。“加強同監管部門的溝通，主動了解、學習最新的監管政策和監管要求”“進一步加強查漏補缺與內控”等舉措，已經在頭部量化私募機構內部展開。
一代版本一代神，量化能否在未來不斷變化的市場中再次火爆還有待觀察，投資者需要理性看待市場階段性現象。