「讀財報」純債基金中報透視：盈利788億元 博時基金管理規模居首

數據顯示，公募市場披露中報的1743只純債型基金產品（初始基金口徑，下同）2022年上半年平均年化回報率為3.22%。近99%的純債產品實現盈利，合計淨利潤約為788億元。

淨利潤方面，中銀豐和定期開放、中銀證券匯嘉定期開放、博時富瑞純債A盈利金額居前。

截至2022年上半年末，純債型基金總規模約達5.3萬億元，較去年同期增長約46%。其中，博時、招商及中銀基金管理規模位列前三。

總規模突破5萬億元 博時、招商及中銀基金管理規模暫領先

截至2022年上半年末，純債型基金總規模約達5.3萬億元，較去年同期增長約46%。從規模走勢圖可以看出，純債型基金資產淨值近三年來持續增長。

其中，2022上半年新成立純債型基金153只，規模超1500億元。

圖1：2020-2022H1公募純債型基金資產淨值變化

行業格局方面，市場存續的100家公募基金公司中，管理純債基金規模超1000億元的公司有17家，其中博時基金、招商基金管理規模均超2000億元。中銀基金2022年上半年以1720億元的管理規模排名第三。

圖2：2022年上半年末純債基金管理規模TOP10基金公司

按照每億元管理規模創造的淨利潤（以下簡稱“盈虧規模比”）測算，百億級純債基金管理人中，淳厚基金以2.09%的盈虧規模比位列第一。2022年上半年末，淳厚基金在管純債基金規模約168.93億元，實現淨利潤約3.52億元。而排名靠後的公司包括華潤元大基金、大成基金、建信基金，盈虧規模比均低於1.20%。

上半年平均年化回報率3.22% 18只產品收益率為負

數據顯示，公募市場披露中報的1743只純債型基金產品中，2022年上半年平均年化回報率為3.22%，較2021年下半年下降約0.5個百分點。

其中，短期純債基金2022年上半年平均年化回報率為 3.1%，較2021年下半年上升約0.5個百分點；中長純債基金2022年上半年平均年化回報率為3.2%，較2021年下半年下降約0.7個百分點。

具體來看，東方臻萃三個月定開上半年淨值增長率在純債基金排名第一，年化回報率達8.91%；南方招利一年定開、東興興瑞一年定開A分別排名第二、第三。

短期純債型基金中，華富吉豐60天滾動持有A、華泰紫金豐利中短債A位列前二，上半年年化收益率分別為7.23%、6.82%。

圖3：2022上半年純債型基金年化收益率排名

值得關注的是，上半年共有18只產品收益率為負，金鷹添榮純債、中銀智享及南方吉元短債回撤幅度較大。

圖4：2022年上半年負收益純債基金

上半年淨值回撤最大的純債型基金是金鷹添榮純債。截至2022年9月30日，今年以來該基金A份額淨值累計跌幅達13.73%；C份額淨值累計跌幅達24.80%，在債券基金中排名倒數第一。截至2022年6月30日末，該基金的總份額僅為26.7萬份左右。該基金已經超過20個工作日持有人不足200人，並且已經超過60個交易日資產低於5000萬元，未來可能面臨清盤風險。

13只純債型基金上半年淨虧損 銀華產品領跌

淨利潤方面，盈利最多的純債型基金為中銀豐和定期開放，當期實現淨利潤6.44億元。中銀證券匯嘉定期開放、博時富瑞純債A分別以5.97億元、4.60億元的淨利潤位列第二、第三。

圖5：2022上半年純債型基金盈虧金額排名

從盈虧規模比來看，浦銀安盛盛元定開A的盈虧規模比在百億規模純債基金中最高，達到2.30%。2022年上半年，該產品實現淨利潤2.33億元。

僅13只純債型基金上半年淨利潤為虧損，其中淨利潤虧損金額最多的是銀華信用精選15個月定開債，上半年虧損金額達1.47億元。

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