歐菲光，立訊精密，歌爾股份，黎明的曙光出現了？

市場中有些股票偷偷的走強，結果某天突然公佈大利好，然後高開放量暴漲收割散户。然後散户後知後覺，看見暴漲追進去。突然明白原來是有內幕。股市中註定也會有一些散户無法觸及的消息源。上述幾隻股它們到底是怎麼了呢？是黎明的曙光出現了？我們今天一起來探索一番，來發現真正對自己有幫助有價值的東西。

我們把鏡頭放在歐菲光身上，為什麼要先看它呢？最主要就是因為它近期的表現真的差強人意，真的是水向東南走，一去不復返的勢頭，我們還是先從瞭解它開始，它是精密光電薄膜元器件製造商，它的攝像頭模組，光學鏡頭，觸摸屏及觸控顯示全貼合模組，指紋識別模組，3DSensing模組及智能汽車電子產品，廣泛應用於以智能手機，平板電腦，智能汽車等為代表的消費電子和智能汽車領域。

它之前在攝像組，觸控以及光學上都有建樹，近期着力點其實是匯聚在光學部分的，在疫情有效控制後，它推進復工復產的同時加強成本與存貨管理，剝離觸控業務聚焦光學主業，同時光學高端模組及鏡頭出貨提升亦貢獻增量。它聚焦光學，橫向延伸3Dsensing、車載等業務，縱向拓展上游鏡頭，想立足光學賽道，打造微電子創新平台，為何會有這一轉變。

加上近期它把目光放在安卓攝像頭市場，擁抱汽車鏡頭新市場，其實我們可以知道這是一場它的自救運動，為什麼這麼説呢？這不就是業務結構的調整嗎？為什麼牽扯到自救上了呢？其實我們都知道它之前和蘋果鏈的關係，通過數據我們可以知道蘋果業務可以佔到它總收入的22%，大家看着可能不多，但是它本身股價，就是靠着這個上位的，那麼這個關係不存在後，那麼它自然就要自由落體。

這件事情最早的苗頭在去年8月末，當時就有被剔除蘋果鏈的傳聞，不過被它否認了，今年1月末，它就有動作，擬剝離A端業務，聚焦安卓和車載光學，其實它早知道事情不可挽回，在做自救運動了，有種斷臂重來的意思在，不過它還是耍了一個心眼，因為它知道隨時或會被宣告剔除蘋果鏈，它就想在此之前剝離相關業務出售出去，但是時間湊巧，在這個過程中就被宣告了，它於近日收到境外特定客户（以下簡稱“特定客户”）的通知，特定客户計劃終止與公司及其子公司的採購關係，後續公司將不再從特定客户取得現有業務訂單。2019 年經審計特定客户相關業務營業收入為 116.98 億元，佔 2019 年經審計營業總收入的 22.51%，啥叫特定客户，這明眼人都知道，就是蘋果，只不過它通過這個方式在做最後的掩飾，那麼這一事件就在這個階段告一段落了，捂得越嚴，後面受到的反噬也就越重，這就是它給予別的企業的啓示。

我們在把鏡頭放在立訊精密身上，為什麼第二個看它呢？因為它之前可謂是機構的寵兒，也是我們散户朋友最喜歡的票之一，從它近期雖然連續整理，股東人數卻在增加就可以窺探一角，不過我們還是要回到正題上來，它近期也是走的連續整理，其實這個與蘋果鏈表現欠缺有關，立訊本身上來就是依靠蘋果鏈的發力，而蘋果鏈的不給力，勢必會影響相關個股的走勢，可以説是成在蘋果，敗也在蘋果，不少朋友都説它只是代工廠，看他人臉色吃飯，就這麼一個結果，那麼事實真的如此嗎？我們需要更進一步的進行探索！

首先我們要知道一個東西，AirPods也就是蘋果的無線耳機，這個東西的訂單基本在立訊和歌爾身上，那麼它的銷量就與立訊本身業績有着正相關的關係，那麼近期分析師郭明錤認為，在2021年AirPods出貨量可能將衰退，給出的理由是硬件賣點差異化，以競品低價拉不開差距，導致銷量的減少，也就是更多的人願意接受一定的噪音和不穩定，也會選擇低價競品，想打破這一格局，只能產出硬件差異化較大的無線耳機，就目前而言還達不到，那麼郭明錤就以此作為依據，做出推斷，他的研究報告為何讓大家關注，因為這位分析師素有地表最強蘋果分析師的稱號，多次精準看中蘋果新品發展，那麼自然惹人眼球，而立訊本身是這個耳機的主要供應商，它出貨量衰退肯定要影響其業績的，那麼從這個出發自然就反映到股價上來了，所以近期才會連續整理。

其次我們從另外一個角度來看，那麼立訊就在坐以待斃麼？連歐菲都要掙扎一下，更何況立訊，它通過投資日鎧，持續整合產業鏈優勢，形成零組件+模組+組裝的平台級能力，垂直整合打開成長空間，成就平台級消費電子龍頭，它的成長路徑其實十分的清晰，以連接線貫穿PC、消費電子、通訊、汽車領域，立足根本的同時開拓新業務，什麼叫做根本？與蘋果鏈的結合不是一朝一夕的事情，雖然現在有影響，但是從長期來看，只要蘋果發展，立訊的好處也是少不了的，所以不能因噎廢食，那麼就只能在把蘋果鏈做好的情況下，發展新興的脱離蘋果的業務，來實現擴寬護城河打牢根基的舉動，從目前發展戰略來看，它看重的是通訊和汽車領域，這兩個領域其實都和互聯網通信的升級有關，是存在聯動性的業務，這也是立訊的野望的體現，它希望通過新領域的發展，來讓自己在一定程度讓擺脱對蘋果的依賴，雖然就目前而言還為時尚早，但是隻要行動起來，早一天就會比晚一天更好。

我們在把鏡頭放在歌爾股份身上，它近期也和立訊一樣在階段整理，其實也是同樣的原因，受到了蘋果鏈的影響，前文我們就説到了很重要的一個點，那就是無線耳機銷量衰退會對立訊與歌爾造成影響，因為歌爾本身也是主要供應商，那麼在這樣的預期下，加上大盤權重整理，自然走了一波整理，但是我們要注意到歌爾在前期整理的時候，有過積極的回購股份的動作聲明，這可以看做歌爾本身運作還是沒有出現較大的問題，主要是資金層面，因為訂單的減少，對它的預期降低導致的，同時我們從它2020年中報可以知道，它80%的營收都是在境外，而我國的國內的市場其實也是非常龐大的，若是它能有序的和國內相應廠家形成有效合作，其實是可以做到牆內牆外雙開花的。

那麼我們既然知道了它現在處境，那麼它本身是如何考慮去應對的呢？它所處的行業為電聲行業,主營業務為微型電聲元器件和消費類電聲產品的研發，製造，那麼在聲學這一塊，它是緊握技術高地的，這也是它跟之前兩位的一個大區別，但是想走出一條通天路，光這樣可不行，前有歐菲的前車之鑑在，那麼它其實在逐漸放棄技術含量低、附加值低的OEM業務，轉而主要為企業提供ODM、JDM服務，緊跟業內領先的戰略方向，着重發展以人工智能為核心的虛擬/增強現實、智能穿戴、智能音頻、機器人等戰略新興產業，可以看到它正在積極的轉型，而方式就是在維持本身蘋果鏈相關產業上，大力拓展VR/AR業務，隨技術的持續進步，VR的體驗不斷優化，行業格局趨於穩定，頭部集中度進一步提升。它作為頭部大廠的核心供應商，會受益於VR設備的迭代創新，那麼我們可以知道它跟立訊都在維持自身蘋果產業鏈基礎上進行開拓，立訊選擇整合資源同時涉足新的領域，而歌爾選擇了把資源投入在新興產業核心技術掌握上。

綜上所述，它們都有着自己的一些挑戰，但是在挑戰之下也存在着一定的機遇，能否克服挑戰，把握機遇，就要看它自身是否有正確的戰略方向，以及有充足的硬底子支撐它去開拓了，現在雖然有些暗淡，但是它們都向往着光明。