4月9日，在第七屆中國大宗商品產業論壇上，新湖期貨研究所所長李強發表主題演講時提到，近期“碳中和”概念火熱改變了市場對黑色板塊的看法，黑色板塊本無故事，是“碳”概念催生了產業利潤邏輯。
李強提到，此前本認為2021年黑色板塊的機會不是特別多，但由於碳中和、碳達峯概念的出現給產業形成了二次供給側的概念，提高了產業利潤預期，且這種高預期或將常態化。
近期，受到“碳中和”概念加持，黑色板塊表現突出。李強會上分析稱，近日多家鋼廠錄得高增長率，儘管尚不確定產能有多少，但是常態化的高利潤是存在的。除了鋼廠之外，高耗能、高排放的電解鋁品種供應端也會受到影響。
基本面上，新湖期貨黑色事業部副總經理陳斌也在會上提到，黑色品種短期在旺季趕工的保障下，需求強度有支撐，但中長期需求受地產增速下降，外需訂單流出影響，不宜期望過高，整體上需求端近強遠弱。
具體看來，“從中長期潛在政策及供需邊際的角度，政策上圍繞碳達峯和壓產量以及促進口的角度考量，多數品種的潛在需求有下滑預期。” 陳斌分析，從供給端來看，將決定哪個品種更具彈性，鋼材中螺紋潛在政策力度稍高於熱卷，合金端預計常態化政策擾動，煤炭端進口為負面隱憂，鐵礦、焦炭均處於供應釋放過程中。
此外，碳中和概念還涉及到光伏、風、能、新能源等品種。總體來看，對銅、鋁等工業金屬影響比較大；工業品裏，對PVC有着一定的影響，因為PVC原材料電石是高耗能行業， 這將令PVC基本面明顯好於其他化工品。
文章作者
齊琦