蒙代爾走了，但他的創新性理論並未走。
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文 | 新京智庫特約撰稿 王晉斌
（中國人民大學經濟學院黨委常務副書記兼副院長、國家發展與戰略研究院研究員）
1999年諾貝爾經濟學獎得主蒙代爾（Robert A. Mundell）走了，享年88歲。
蒙代爾是他所在時代全球最著名的國際貿易和國際金融專家，是一位作品高質量又高產的著名經濟學家。
在貿易理論、開放宏觀理論、最優貨幣區理論和國際貨幣體系方面，蒙代爾均有很深入的研究。
蒙代爾是對國際金融領域政策制定影響力最大的經濟學家，基於蒙代爾-弗萊明模型基礎之上的“不可能三角”理論以及“最優貨幣區”理論成為開放條件下宏觀政策制定的基礎模板。
今天回顧一下蒙代爾重要經濟理論貢獻中的一個，最優貨幣區理論與歐元，紀念這位世界著名的經濟學家。
最早創建歐洲統一貨幣計劃書
理論的創新總是來源於現實的觀察。
按照蒙代爾自己的話來説，最優貨幣區的思想產生於1955-1956年。
蒙代爾認為，“為什麼正在組建的歐洲共同市場的各個國家要自找麻煩，讓匯率不確定性成為新的貿易障礙？”
5年後的1961年，《美國經濟評論》發表了蒙代爾的“最優貨幣區理論”。
蒙代爾一直對浮動匯率持保留態度，這與他導師米德教授堅持浮動匯率調節國際收支的觀點不同。
蒙代爾認為，如果浮動匯率的基本理論有效，應該在貨幣區運行時最有效。組成貨幣區可以帶來顯著的規模經濟，包括政策制定的規模經濟、抵禦內外部衝擊的規模經濟、貨幣使用的規模經濟等。
在1969年《支持歐洲貨幣》論文的基礎上，1973年蒙代爾寫下了《歐洲貨幣計劃》。這是歐元誕生前最早的、影響力最大的關於建立歐洲統一貨幣的計劃書。
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蒙代爾也因為“最優貨幣區理論”在歐洲貨幣中的實踐被尊稱為“歐元之父”。
歐元發展為僅次於美元的國際貨幣
把理論變成現實需要經歷不斷的探索。
1970年，Werner報告提出了歐洲經濟共同體（EEC）的貨幣聯盟主張，但這一目標因為20世紀70年代早期的貨幣混亂和“蛇形”匯率浮動制度（歐洲貨幣制度（EMS）的前身）的崩潰，在1976年被迫放棄。
1979年，歐洲創建了歐洲貨幣制度（EMS），建立了一個穩定的匯率區域，並在1987-1992年期間取得了一定的成功，但1992年的英鎊危機（也稱為歐洲貨幣危機）導致英國和意大利退出了歐洲貨幣制度。
1989年的德洛爾報告再次提出了貨幣聯盟計劃，1991年歐共體採納這一計劃。
1993年，《歐洲聯盟條約》（馬斯特裏赫特條約，Treaty of Maastricht）批准了這一建議，並在1997年通過了歐盟《穩定與增長公約》。
1999年1月1日，歐元誕生，並在2002年1月1日開始全面取代歐盟各國貨幣成為統一貨幣。
2002年1月4日，歐元正式登場國際金融市場，11個歐洲國家承認歐元為官方貨幣，到今天，歐元逐步發展為19個歐盟國家的官方貨幣，成為國際貨幣體系中僅次於美元的國際貨幣。
截至目前，歐元在全球外匯儲備中佔比20%左右，在國際貿易結算中佔比37%左右。
歐元能夠誕生的兩個重要因素
歐元的成功不是偶然的。
從設想到真正流通，歐元經歷了大約30年的時間。
歐元能夠誕生，除了具有經濟理論的支撐之外，還有兩個重要因素。
首先，歐洲過去本身具備良好的基礎是歐元具備規模經濟的前提條件。
依據BIS的數據（BIS，Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchangeand Derivatives Market Activity in 2010 - Final results, December,2010），1998年德國馬克在全球外匯交易佔比就達到30.5%（雙向計算，總計200%），僅次於美元的86.8%。
20世紀90年代，馬克在全球外匯儲備中佔比也高達7%-8%。德國作為歐洲經濟的領頭羊，加上法國、意大利等，導致了歐元一誕生就是國際貨幣。
由於當時歐洲的主要經濟體是發達經濟體，所以歐元是出身豪門。
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其次，歐洲經濟一體化的逐步深入決定歐洲必須用政治一體化來保障經濟的一體化。
在這個意義上，歐洲政治一體化是決定歐元誕生的政治條件，這也是歐元抗擊各種衝擊的政治基礎。
蒙代爾和歐元相互成就
次貸危機後，2010年歐洲爆發了歐債危機，國際上就開始討論歐元是否會解體的問題。
其主要原因是歐洲缺乏統一行動的財政政策框架，單一的貨幣和分散的財政之間存在財政政策“搭便車”的行為，財政赤字導致融資成本上升及風險由整個歐元區來分擔。
比如，在希臘的債務危機中，由於希臘是歐元區成員，沒有獨立的貨幣政策，出現財政赤字後，希臘發債券從市場融資，會帶來整個歐元區金融市場利率成本的上漲，這種融資成本的上漲由整個歐元區共同承擔。
未來不久，歐元區可能會逐步形成統一的財政政策框架，避免歐元區成員的財政“搭便車”行為帶來的風險。
歐元的誕生，一方面是歐洲經濟和政治一體化的內在需求，另一方面也在實踐中踐行了蒙代爾的“最優貨幣區理論”。
蒙代爾的“最優貨幣區理論”在某種程度上指導了歐元的創建，歐元的成功也成就了蒙代爾在全球的學術影響力，兩者相得益彰。
能對世界貨幣區以及開放宏觀政策產生如此巨大影響的經濟學家很少。蒙代爾在開放經濟中的經濟理論貢獻很難被超越，這是一個時代的產物。
蒙代爾走了，但他在開放宏觀經濟管理中提出的創新性重要理論並未走，相信他的“最優貨幣區理論”會繼續給世界創造和發展貨幣區以深刻的啓迪。
編輯：柯鋭 實習生：餘丹 校對：付春愔
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