暴露的時候到了——系統重要性銀行評估分析
國內系統重要性銀行評估辦法發佈，由於部分銀行前期漲幅過快，特別是某些大V和媒體瞎分析和渲染恐怖氣氛，導致銀行板塊回調幅度較大。但系統重要性銀行實際影響如何，我抽空整理部分數據分析了，跟自己的直覺差異不大，市場真實無知導致的恐慌。一、哪些銀行會進入名單
以調整後表內外資產總額篩選出30家銀行，在結合同業負債、同業資產、託管資產、理財餘額、機構數（考慮到客户數難統計，機構算一半權重，同業資產等均為為測算的大致數量，總權重為56.0447%）推算出各行大致得分及評級如下表：
1、6家國有行（工農中建交郵）、3家大政策行（國開、農發、進出口）、8家股份行（招行、興業、浦發、中信、民生、光大、平安、華夏）、北京、上海肯定入選，共計19家。
2、廣發正常基本也是會入選的，江蘇銀行處於臨界區。
3、浙商銀行、恆豐銀行、渤海銀行三家小股份行以及南京銀行、寧波銀行、徽商銀行、杭州銀行、盛京銀行、廈門國際（或重慶農商行）5家地區行從分數上是明顯不夠100分的。至於浙商銀行、寧波以後這種，除非監管專門“照顧”，否則是進不了名單的。
二、各家等級如何
1、第五等級（1400分以上）：目前看只有工行有可能，但可能性也不大，估計空缺的可能性較大，跟全球結果一樣。
2、第四等級（750-1399）5家：工、農、建、中應該在列，國開由於其特殊性，最後在列也非常正常；
3、第三等級（450-749）1 2：確定性較高的只有郵儲銀行，最終交通銀行、招商銀行很有可能進入。除其他評分項因素外，監管很可能會調整，畢竟就一家不好看，而且交行好歹也是國有行，而招行做為股份行頭牌指標充足率又高，進來的可能性不小；所以個人覺得最終郵儲、交行、招行的可能性較大。
4、第二等級（300-449）5家：農發之外，興業銀行、浦發銀行、中信銀行、民生銀行4家股份行應該在列；
5、第一等級（100-299）7 1：進出口之外，光大銀行、平安銀行、華夏銀行、廣發4家股份行；北京銀行、上海銀行2家領頭城商行，江蘇銀行可能進入。
從預估數據看，20家（前18家可確定的 上海，廣發基本確定）銀行會進重要性名單的，江蘇在臨界區。
三、差異化監管啥意思
監管早就表示，在制定和實施附加監管要求時，會針對不同組別和類型的系統重要性銀行，根據經營特點和系統性風險表現，分類施策，匹配差異化的附加監管實施方案，設置合理的過渡期安排，確保政策中性，穩妥有序實施。
《評估辦法》儘管提出要對D-SIBs從附加資本、槓桿率等方面提出監管要求，但具體標準未明確，不過對銀行影響最大、投資者關係最最需關心的是核充率（核心一級資本充足率），畢竟其他資本相對好補充，而核心一級資本必須通過公開（IPO或者配股）、定增、可轉債補充，麻煩得多。
按國際慣例，我國基本會借鑑大多數國家，D-SIBs附加資本要求會低於G-SIBs。
目前四大國有銀行已被納入G-SIBs，其中工行、建行的附加核心一級資本緩衝要求為1.5%，農行、中行為1%。 由於已提前準備，後續附加資本緩衝要求應該不會給大部分銀行帶來太多資本負擔。對於個別銀行來説，附加資本的壓力會相對較大。
即使按照有可能的最嚴附加資本要求：第四級2.5%、第三級2.0%、第二級1.5%、第一級1%，參評未入選0.5%，核充率情況如下：
1、由於三家政策行跟大家關係不大且核充率數據不全，先去掉了
2、肯定需要補充資本的是民生銀行、中信銀行、廣發銀行（跟股民沒關係）、江蘇銀行，而渤海銀行（H股而已，未在A股上市），郵儲銀行、興業銀行已挨着紅線，也需要補充核心一級資本。
3、跟一般印象不一樣的是杭州銀行、浦發銀行、平安銀行也進入了警戒線內（核充率安全閥低於0.5%但大於0.2%），特別是光大銀行0.3%、華夏銀行0.22%，正常肯定也得準備補充核心一級資本。
到這裏大家應該有點明白，為何江蘇銀行可轉債 配股雙重手段補充核心一級資本，特別是杭州銀行為何二季度剛完成定增，又急吼吼發可轉債補充核心一級資本了吧。
那些製造恐慌的，從來都是語焉不詳，但我寧願實誠地告訴大家，可能進入評選名單的A股22上市銀行中（含重慶農商行），真急需補充核心一級資本的不過5家而已，其他補充資本更多是未雨綢繆。
對於核充率，得多説句，太低顯然不好，但也並非越高越好，一般高於紅線0.5-1.5%為正常區間，但過高（進入全球重要性銀行例外）如超過2%，顯然也不見得是好事，要麼是其他方面（如理財子公司可能有缺口、權益投資較多且有隱患）有隱性資本需求，要麼太保守，就像某些把信貸撥備做得很足的樣子但其他撥備很低的銀行。
其實再漂亮的報表，也不可能把所有問題藏住的，我説的顯然首先不是針對杭州銀行、平安銀行，而更典型的是貴陽銀行、江蘇銀行這些。
銀行股的行情顯然已到，無需多討論，但結合近來一系列法律和條規，銀行股的投資邏輯顯然會改變，至於那些忽悠小白的，顯然不僅壞，而且蠢，除非市場進入瘋牛階段，否則板塊行情特別是銀行板塊的行情從來輪動和慢慢調整邏輯的。
我投資浙商銀行，不僅基於質地不錯，更基於新背景下的長期佈局。雖然我還看好有幾家銀行，但像x京yh這種，雷沒爆完，還是忍忍、等等吧，錢還是慢慢賺比較好，否則就跟那些花心大蘿蔔一樣，最後往往悲傷居多。
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/xz