財聯社（上海，編輯 黃君芝）訊，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）衍生品策略師Shawn Quigg日前發出警告稱，“女股神”凱西•伍德（Cathie Wood）的旗艦ETF顯示出了許多泡沫特徵，類似於2000年互聯網泡沫高峯的成長股基金，投資者應考慮通過期權做空。
Quigg估計，下半年美國國債收益率的上升，可能會觸發ARK Innovation ETF（代碼ARKK）下跌。該基金自5月中旬以來已上漲約19%，但年初至今仍下跌6.65%。
“進入牛市陷阱反轉。”Quigg在週四給客户的報告中寫道，“潛在的債券收益率上升可能是加速ARKK下跌的催化劑，加上大型常規性科技股繼續跑贏創新性科技股，促使ARKK進入拋售階段。”
10年期美國國債收益率已從3月底的近期峯值下跌逾40個基點，至約1.32%，幫助推動了ARKK的反彈。Quigg認為這是一個技術性行情，隨着今年剩餘時間經濟重新開放，上述行情將逆轉。
Wood的方舟投資管理公司（Ark Investment Management）在2021年開局良好，這得益於電動汽車、生物技術和加密貨幣等行業的上漲，以及受益於與“宅家經濟”相關的股票上漲。但其中許多主題現在已沒落，方舟的主要ETF從2月中旬到5月中旬期間累計下跌超過35%。
摩根大通預計，隨着經濟持續復甦並從疫情中恢復，週期性資產和價值資產的表現將強於大盤。價值股剛剛經歷了20年來表現最差的一個月，但該行策略師認為，這只是上漲行情的一個停頓，接下來還會恢復。
Quigg在報告中寫道，鑑於“股票可能進入更廣泛的拋售階段”，建議投資者買入ARKK 10月105美元認沽期權（行權價比該ETF週三收盤價低約11%）以利用依然很低的隱含波動率。