科創板一週歲：總市值2.8萬億，投資者人均賺近33萬，券商分140億蛋糕
今天，科創板迎來了開市一週年。
從2018年11月設立科創板並試點註冊制的消息傳出，到2019年7月22日正式開市交易，科創板在劃出自身軌跡的同時，也推動A股市場迎來了歷史意義上的新階段。
截至7月21日收盤，科創板已上市企業133家，總市值達2.79萬億元。那麼，科創板在一週年大考之際交出了怎樣的成績單，又有着怎樣的特點？
開市一年以來，科創板明顯的“賺錢效應”還在持續。
記者從公開信息瞭解到，截至目前，開通科創板交易權限的投資者已超520萬户，相較133家上市企業的發行時總市值，科創板7月21日收盤後總市值漲了約1.71萬億，科創板投資者人均賺高達32.88萬元。
科創板企業上市首日漲幅也是市場關注的焦點。今年7月，“量子通信第一股”國盾量子登陸科創板，開盤即漲超過600%，盤中一度暴漲1002%至399元，打破了科創板的首日最高漲幅記錄，投資者中一簽最高可賺18.14萬元；天智航盤中漲超800%，東方生物則以587%的收盤漲幅排名第三。截至7月21日收盤，已上市的133家科創板企業上市首日平均漲幅為162.97%。
在上市的企業中，僅建龍微納一家首日破發，其他個股均有不同程度地上漲。據記者粗略計算，中籤的投資者上市首日打新平均可賺2.27萬元。
另一邊，為科創板企業上市“保駕護航”的保薦機構也通過網下打新獲得了數額不等的投資收益。
據記者不完全統計，科創板開市一年以來，中金公司、天風證券、華林證券、東吳證券等多家券商跟投總資金約76.65億元，且主要通過另類投資子公司來參與。按照7月21日收盤價來計算，近一年券商跟投科創板最新浮盈共計約140億元。
其中，上市首日浮盈最高的為中金公司（39.5億元），其次為海通證券旗下子公司海通創新證券投資有限公司，浮盈金額為26.13億元。
此外，7月22日，因部分鎖定一年期的首發限售股、戰略配售股開市上市流通，科創板迎來一次大規模的“解禁潮”。此次解禁總規模將達31.47億股，25只個股解禁後均將帶來超額收益。對比公司的發行價來看，安集科技將解禁1767.82萬股，最高解禁收益率或超800%，其次為中微公司（624.16%）、心脈醫療（542.35%）、潔特生物（448.21%）。
估值效應
同時，一眾科創企業的整體市盈率呈現出較高的特點。
因科創板推行註冊制，採取市場化定價打破了此前A股23倍市盈率的“隱形限制”。公開數據顯示，已上市的科創板企業的平均發行市盈率為61.7倍，其中最高市盈率“花落”微芯生物，彼時發行市盈率高達467.51倍。截至2020年7月21日，科創板平均動態市盈率達到131.87倍（剔除異常值）。其中，微芯生物和孚能股份的動態市盈率超過千倍。
截至目前，科創板已彙集了133家企業。這些公司看似平淡無奇，但實際上，不少都是國內所處行業細分領域的龍頭。
例如，瀾起科技在全球內存接口芯片領域的市佔率排名前三；長陽科技為反射膜細分領域龍頭，反射膜市佔率全球第一；樂鑫科技系國內物聯網MCU細分領域的龍頭企業；佰楚電子主要提供以激光切割控制系統為核心的各類自動化產品，在國內中低功率激光切割運動控制系統領域市佔率約60%。
產業時評人張書樂對IPO日報表示，科創板個股往往具有兩大屬性：一是故事性，即發展前景，這一點頗為類似納斯達克；其二則是真功夫，即研發能力，這使得即使未盈利的個股，其發展前景也並非只是“概念”，而是有真正的地基所支撐，這也是科創板在原始設定上做得一個“保險係數”。雙屬性加持之下，企業便獲得了一個較高的估值。
那麼，在科創板整體高估值的情況下，投資者應該如何去選擇個股？
李大霄則對記者表示，“在科創板個股的選擇上，還是抱着以核心硬科技行業為主，且低估值的企業為主的原則。”市場分析人士認為，在估值迴歸的大環境下，盈利因素將會是一個重要變量，選擇過程中，可以去選擇一些高景氣的細分行業，例如半導體、雲計算。
張書樂説，“投資者依然是在雙屬性上着手，故事是否真的具有落地實效、研發是否能和故事配套，相應的科研和技術轉換的過程是短期風口還是中長期等待，各種因素都在互相交織和作用。”
包容效應
不難看出，強大的包容性是科創板的主要特徵之一。今年以來，陸續有滬硅產業、天智航、寒武紀等多家未盈利企業成功“叩開”了科創板的大門；2月初，華潤微在科創板上市，成為在A股上市的首家紅籌企業。
隨着科創板註冊制的不斷推進，上交所審核也隨之進階到了“2.0”階段。
2020年7月16日，國產晶圓代工行業龍頭中芯國際正式登陸科創板。從5月份遞交上市申報稿到“閃電”上市，公司僅用時一個多月，再次創下了科創板審核最快速度的記錄，腳步明顯加快。
根據上交所公佈的數據，科創板上市公司首輪問詢問題由平均47.4個減少至30.2個。同時，多家受理企業在20個自然日內即收到首輪問詢，且問詢次數有所減少，從之前的3輪至4輪問詢，到現在的僅需1輪或2輪。分析人士認為，這將進一步降低發行上市信息披露成本、提高發行上市審核效率，有助於鼓勵推動一批標杆型、引領性企業登陸科創板，促進科創板規模效應和集聚效應加速形成。
近日，上交所副總經理闕波表示，科創板開市迎來一週年之際，科創板服務科創企業的廣泛性和包容性明顯提升，各地證監局已經形成“應報盡報”的IPO態勢。隨着科創板審核進入2.0，註冊制下的發行上市審核效率進一步提升。
闕波表示，“整體來看，科創板示範包容效應、高速融資效應和規範政策效應都站上了新台階。”
此外，科創板指數也即將形成。近日，上交所發佈公告，為集中體現科創板核心上市公司股價表現，將推出“上證科創板50成份指數”（簡稱“科創50”），7月22日收盤後發佈上證科創板50成份指數歷史行情，7月23日正式發佈實時行情。
格菲科創板研究院創始人景奉平曾對記者表示，“科創板身負着責無旁貸的歷史使命，而且在強化信息披露之下，科創板會更加體現出自身獨特的包容性。”
開市一週年大事記：
記者 楊紫薇
責任編輯 白巖冰