21世紀經濟報道記者李域 實習生楊晶 深圳報道
“去年的關鍵詞是虎落平陽，今年是兔中豪傑。”
在今年1月出爐的中信里昂《恆生指數年度風水指南》中，對2023年恆生指數進行了預測，表示黑兔在年初將東走西顧、試探一番，夏末蹉跎下行，之後在年底反彈，整個冬季持續活躍，以小漲之勢收尾。
本是“胡謅式”的風水指南，中信里昂在開篇與結尾中也一再強調這並不是研究報告，只是“圖一樂”的行為，卻有A股券商分析師認真地撰寫研報《天干地支在擇時中的應用初探》、《仁者無敵-2022中國股市預測》並給出投資建議，再度引發市場關注。
2月24日，證監會公佈了對兩會代表委員建議提案的受理工作，其中，在對十三屆全國人大五次會議第6178號建議的答覆中，證監會重申了對於嚴厲打擊資本市場存在的研究報告以風水盲測股市趨勢等“亂象”的態度，並表示會持續多措並舉進行打擊。
證監會表示，監管實踐中，發現部分證券分析師、證券投資顧問利用天干地支、陰陽五行等理論對證券及證券市場走勢進行分析、預測或提供投資建議服務，背離了發佈證券研究報告獨立、客觀、公平、審慎的基本原則，違反了法律規定和相關執業規範。
下一步，證監會持續加強發佈證券研究報告監管執法和自律管理，嚴厲打擊利用天干地支、陰陽五行風水學説預測股市等違規行為，維護市場秩序和投資者合法權益。
部分券商已接罰單
2021年10月19日，一份由國盛證券發佈的《天干地支在擇時中的應用初探》在股民間刷屏。全文由“天干地支主導的時間週期”、“天干地支在擇時中的應用思路”、“天干地支在A股擇時中的實證探索”三部分組成。
研報稱，萬事萬物都有陰陽五行，而股市像水一樣流動，漲跌起伏，因此應該屬水。股市如同大海一樣可以容納百川，百川即指各路資金，股市是各路資金的彙集地，能泄資金之洪，股市也如同一條條小溪直流向大海，源遠流長，因此股市定義為壬水或者更為合適。研報結尾處還用天干地支分析出A股流月走勢，通篇充斥着玄虛之學。
不過，這份研報很快便引來監管對國盛證券以及分析師的處罰。江西證監局發公告稱，該研報研究方法不專業審慎，研究結論不客觀科學，甚至未按要求向國盛證券申請入庫及審核。決定對該研報的作者劉富兵採取監管談話措施的決定，國盛證券也被出具警示函的監管處罰。
而就在國盛證券被處罰的同月，2021年12月，安信證券發佈了名為《2022中國股市預測》的研報，署名為首席投顧陳南鵬。
據該研報表示，2022年壬寅年是政策市，行情前高後低。作者運用天干地支和五行等理念，表示2022年是中國股市五年大牛市的開端，還介紹了2022壬寅年流月和每月熱點。最後提供了金木水火土五行屬性的股票池，其中涉及非常詳細的上市公司板塊以及個股、基金名稱。該研報對“木、水、火”等屬性的行業格外看好。研報稱，“壬屬陽水、寅屬陽木。水生木，2022年木旺之年；水主貨幣寬鬆、木主政策導向，乃2022年二大要素”，而火則是“木火生輝”、“受到扶持”。
隨後，2022年3月11日，深圳證監局連發兩公告顯示，對安信證券汕頭分公司及投顧陳南鵬分別採取出具警示函、監管談話等監管措施。公告稱，陳南鵬製作並在公司微信羣發佈的《仁者無敵-2022中國股市預測》被轉發並對外傳播，相關預測對行業、市場的評論意見不審慎，將股票根據五行屬性分類進行分析，投資建議不具有合理依據。
對此，安信證券回應表示，公司高度重視，召集相關部門及時啓動業務自查及問責措施，責令該人員立即整改並對其採取了暫停展業、服務產品下架等處罰措施。同時，安信證券主動向監管部門彙報，後續公司將引以為戒，持續完善相關內控管理，並全面梳理投資顧問管理工作機制，進一步加強投顧人員的日常合規督導、培訓及監控，確保公司業務合規、穩健發展。
有券商分析師表示，專業機構、專業人士還是需秉持專業、合規、審慎的基本原則和態度，“這種玄學的東西也不能當作投資依據。”
事實上，風水研報並非A股獨有，比如港股市場上，中信里昂證券每年都會發布《恆生指數年度風水指南》。
據悉，中信里昂風水報告誕生於1992年，現已陪伴港股市場走過31年的大起大落。該指南由占卜師主導，最初只出現在新春佳節來臨時寄給客户的賀卡中。值得注意的是，中信里昂在開篇與結尾中一再強調這並不是研究報告，不構成投資建議。
“風水指南娛樂成分比較濃，圖個樂子。”有私募人士表示，“覆盤這種玄學算股，可以看到多數預測是錯的，想準還是要靠真研究。”
多措並舉，打擊亂象
面對“風水研報”亂象，證監會表示，要從聚焦“建制度”主線，落實“零容忍”要求，多措並舉、形成合力，推動提高研報行業合規水平。
首先是聚焦“建制度”主線，從法律和行政法規層面、部門規章及規範性文件層面和自律規則層面建立健全研報業務規則體系。
目前，《發佈證券研究報告暫行規定》明確了證券研究報告形成、發佈、使用等監管規定，要求發佈證券研究報告的證券公司應當遵循獨立、客觀、公平、審慎原則。
在自律規則層面上，下一步，證券業協會將在有關自律規則修訂中進一步強調，禁止發佈利用玄學預測股市類研究報告。
其次是落實“零容忍”要求，持續打擊研報違法違規行為。除了依法對違規證券公司及相關責任人員採取了行政監管措施，指導證券業協會對相關責任人員採取了自律監管措施，並督促相關證券公司內部嚴肅追責之外，下一步，證監會將從嚴落實中辦、國辦《關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，持續加強發佈證券研究報告監管執法和自律管理，嚴厲打擊利用天干地支、陰陽五行風水學説預測股市等違規行為，維護市場秩序和投資者合法權益。
最後是多措並舉、形成合力，推動提高研報行業合規水平。證監會表示，將加強與公安司法、發改、市場監管等相關部門的溝通協調，發現利用發佈研究報告業務編造、傳播證券交易虛假信息、利益輸送、操縱市場等違法行為的，區分不同情形，採取行政懲戒、依法移送司法機關追究刑事責任等方式，嚴厲打擊證券違法犯罪活動。
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