當創始人達利歐退出最高權力層時，人們開始意識到，全球第一大對沖基金橋水將走進一個完全不同的時代。
去年，在達利歐交出控制權前，改革已經開始，他一手打造的特別的企業文化迎來巨大調整。現在，以Nir Bar Dea為領導的新管理層正在試圖通過一種雄心勃勃的策略來提高回報率，增強盈利能力並開拓新的收入來源，這可以稱得上是橋水四十年來最大規模的一次改革。
橋水將限制其旗艦基金的規模，在人工智能和機器學習方面投入更多資金和人才，擴大亞洲市場和股票市場業務，大力押注可持續性投資。為了削減成本並釋放資源，橋水還將在未來兩週進行全公司層面的重組，1300名員工中約100人會被裁掉。
“光因循守舊是不夠的，” 41歲的Bar Dea在接受採訪時表示。 “在橋水，要麼變，要麼死。”
對於市值1380億美元的橋水而言，新得改革方向有一部分是2020年領導層改組的結果。當時的橋水連續幾年表現不佳，在疫情第一年出現了虧損，這也促成了投資決策監督委員會的成立。自那以來，旗艦基金Pure Alpha的策略再次恢復起色，淨年化回報率為達到10％，不過在宏觀投資領域，許多同行的表現要更勝一籌。
這個變化也反映出對沖基金行業格局正在生變，其中包括Citadel、Millennium Management等多策略巨頭崛起，可持續金融熱潮，以及人工智能和量子計算等技術的興起。
旗艦基金
多年來，橋水一直和傳統投資觀點背道而馳。一般來説，傳統觀點普遍認為，單個的對沖基金策略會受到自然規模的限制。 而橋水一直聽任旗艦基金Pure Alpha和“只做多”基金All Weathe的資產管理規模升高。到2011年，橋水旗下基金管理的總資產規模達到當時前所未有的1000億美元。
但隨着利率趨平，橋水的表現也逐漸駛入慢車道。
如今，該公司終於改弦易轍，對Pure Alpha的規模設置了上限，希望能夠以較少的資金獲得更高風險的調整回報率，即夏普比率。該策略基金的新上限將比其最大規模低20％至30％。
“與時俱進”
作為一名企業家、前以色列軍官Bar Dea於2015年加入橋水。當時的他在投資界並不為人所知。然而，去年1月他迅速升至橋水聯席首席執行官。與聯席首席投資官Greg Jensen一道，Bar Dea渴望對公司改革，重塑企業文化。
“實現與時俱進的唯一途徑就是創新，”他説。 “過去幾年，我們的行動一直有點慢。”
現在，改革正在加速進行。本月早些時候，37歲的Karen Karniol-Tambour加入了48歲的Jensen和64歲的Mark Bertolini，成為橋水第三位聯席首席投資官。Mark Bertolini卸任聯席首席執行官，成為橋水的一名獨立董事。
達利歐退居二線，未來橋水的新領導層將着力推動以下四個領域的發展：
1、增加對亞洲市場的投資，將新加坡員工增加一倍，以實現業務多元化並加強與該地區長期客户的聯繫。
2、增加以個股為對象的產品，以體現橋水對利率趨勢或大宗商品價格等宏觀趨勢的研判。
3、擴大可持續性金融，押注相關股票，並推出可以實現超額回報的策略。
4、在Jensen的領導下創建一個新團隊，利用人工智能和科技驅動的投資工具。
橋水希望，這些計劃未來能吸引數以億美元計的資產，降低公司對Pure Alpha和All Weather的依賴。創始人達利歐也是批准該新策略的人員之一。