最近滬深300價值指數在平安證券和蛋卷基金裏面都顯示估值偏低，這説明這支指數開始進入了低估區間：
那麼滬深300價值指數是一支什麼樣的指數呢？
滬深300價值指數值得投資嗎？
目前是否可以開始投資呢？
聞西針對這三個問題做逐一的解答。
一、滬深300價值指數是一支什麼樣的指數？從名字上來看，可以根據之前聞西在《三分鐘搞定指數基金的分類》中的介紹，猜測出這是一支由滬深300寬基指數，再進行策略加權後而開發的一支指數。
滬深300寬基指數『我們常説的滬深300』由上海和深圳證券市場中市值大、流動性好的300只股票組成，十大重倉股為：
貴州茅台、中國平安、招商銀行、五 糧 液、 美的集團、興業銀行、恆瑞醫藥、中國中免、格力電器、隆基股份。
其中金融地產類權重佔比最大，達到了28.95%。
策略加權方式主要有四種：
紅利指數、基本面指數、價值指數、低波動指數。
而滬深300價值指數，就是在滬深300的基礎上，再進行價值加權。
價值加權是根據價值因子來打分的，價值因子包含四個：
即市盈率、市淨率、市現率、股息率。
所以，滬深300價值指數就是：
按照上述提到的四個價值因子，從滬深300指數中挑選評分最高的100只股票為成份股，一般低市盈率、低市淨率、低市現率、高股息率的股票容易入選。
價值指數其實是一種踐行價值投資的指數，更符合『價值投資之父』格雷厄姆的價值投資策略，即選取被低估的投資標的。因為從策略上看，300價值就是低估值選股策略。更通俗地講，根據低估值策略，在滬深300中選出估值較低的100只股票，編製成300價值指數。
滬深300價值的行業分佈和十大權重股如下：
二、滬深300價值指數值得投資嗎？
那麼這支指數值得投資嗎？
我們來看看滬深300價值指數相比滬深300指數，表現如何：
滬深300價值指數從1000點開始，目前是5305.12點；
而滬深300指數從1000點開始，目前是5184.99點；
滬深300價值指數略微跑贏滬深300指數。
滬深300價值指數最近1年，3年，5年的年化收益如下：
最近1年：19.87%
最近3年：3.21%
最近5年：8.84%
滬深300指數最近1年，3年，5年的年化收益如下：
最近1年：32.51%
最近3年：10.30%
最近5年：10.94%
這麼看來，滬深300價值指數最近5年內的表現反而不如滬深300指數，為何會這樣呢？
最大的原因是來自權重股的差別：
貴州茅台！
根據茅台股價歷史走勢數據顯示，茅台最近5年股價翻了8倍多『從2016年5月20日的251元漲到2021年5月17日的2057元』：
滬深300指數的第一大權重股就是『貴州茅台』，而滬深300價值的第一大權重股是『招商銀行』。
滬深300價值指數因為沒有了『貴州茅台』，導致金融地產類的股票佔比高達60.28%，而金融地產行業屬於週期性行業，這也難怪滬深300價值在最近5年內反而不如滬深300了。
聞西認為，滬深300指數雖然金融地產類的佔比最高，為28.95%，但消費類的佔比也很大，主要消費佔比16.32%，可選消費佔比10.45%，消費類加起來有26.77%，不比金融地產類佔比低多少。
相比金融地產行業是週期性行業，消費行業屬於長期可持續增長的行業，這樣一來，消費量行業帶來的增長會與金融地產類的週期性行業的低潮期相抵消，從而表現反而是滬深300指數更好。
聞西目前也不是投資高手，能力圈還未擴展到『週期性』行業，暫時還不打算投資以金融地產這種週期性行業為最大權重的滬深300價值指數基金。
三、滬深300價值指數目前是否可以開始投資呢？答案顯然是可以的，只要你願意花費大量的時間和精力來研究相關行業及公司。
因為目前無論是蛋卷基金還是平安證券，都顯示滬深300價值指數目前處於低估區域，是可以買入的時機。
另外，且慢估值指數里面雖然沒有滬深300價值的估值，但『中證銀行』是處在低估區域的，這也從側面印證了以金融地產為最大權重股的滬深300價值指數，確實處在低估區間。
但正如聞西在前面所述，滬深300價值指數這種以週期性行業為最大權重股的指數基金，聞西暫時不打算投資。
因為，做投資：
要學會説不！
另外，週期性行業對於投資要求較高，需要投資人花費大量時間精力來研究行業及相關公司，因此：
它也不符合懶人投資原則！