辭職基金經理但留任興證全球！“頂流”董承非的15年公募生涯

今天，600億“頂流”董承非宣佈離任基金經理的消息引爆資管圈。

興證全球基金“老將”董承非的離職傳聞發酵了半年多，終於在10月19日興證全球基金髮布的基金經理變更公告中得到證實：基金經理董承非將離任興全趨勢、興全新視野混合兩隻基金的基金經理職務。

公告顯示，董承非離任系因個人原因，不過離任後，董承非將繼續擔任公司副總經理、研究部總監職務。就業內關心的旗下在管基金的接替問題，公告顯示，興全趨勢基金將增聘謝治宇和董理接任基金經理，與原基金經理童蘭共同管理；興全新視野混合將由喬遷接任管理。

在“致基金持有人的一封信”中，董承非寫道，15年的公募基金投資管理生涯，歷經了2007年-2009年宏觀經濟環境的波動，2010年-2013接連數年的低迴報期，2014年-2015年的爆發式行情，以及2016年至今更加開放和成熟的A股市場。一路走來，感概良多，更收穫良多。

卸任基金經理，傳言大概率奔私

董承非：暫別基金管理工作，嘗試在投資上作出一些新的探索

事實上，關於董承非離職早有傳言。一方面，今年上半年，董承非在管基金的重倉股業績不佳，基金業績墊底，對此市場對此討論不斷，有媒體報道“張坤、董承非等明星基金經理被罵慘了。”

另一方面，也有人認為，不同於其他基金經理的職業經歷，董承非自2003年就加入了興證全球基金公司，並於2007年在興證全球基金公司單獨掌管基金，連續十多年在同一家基金公司任職，時間如此之久，其本人也早有離職的打算。

官網顯示，董承非是一名70後，歷任興證全球基金公司基金管理部投資總監、研究策劃部行業研究員、曾在管興全趨勢投資、興全新視野、興全商業模式優選、興全全球視野和興全社會責任等多隻基金。

10月19日，董承非在“致基金持有人的一封信”中寫道，隨着公司的投研團隊漸趨成熟和穩定，形成了比較完善的人才梯隊，我也想作出一些改變，暫時告別基金管理工作，將更多時間用於沉澱和成長，嘗試在投資上作出一些新的探索。

興證全球基金公告顯示，董承非將離任興全趨勢、興全新視野基金的基金經理職務。董承非離任系因個人原因，離任後，興全趨勢基金將增聘謝治宇和董理接任基金經理，與原基金經理童蘭共同管理；興全新視野基金將由喬遷接任管理。

據瞭解，謝治宇是市場備受關注的明星基金經理之一，從事證券投資管理長達11年；董理從事證券投資管理長達8年，2017年8月入職興證全球基金，連續在管興全社會責任混合型投資基金等3只基金。

喬遷也是興證全球基金的一名老將，2008年入職，歷任研究員、基金經理助理、基金經理。曾在2017年7月至2020年7月，和董承非共同管理興全趨勢投資混合型證券投資基金（LOF）這隻基金。

“接手相關基金投資管理的是公司非常優秀的同事，我們會做好工作安排，確保平穩過渡。”董承非表示。

就董承非個人去向而言，有媒體報道，其本人或將奔私。不過目前公告顯示，董承非離職後將繼續擔任公司副總經理、研究部總監職務。

興全趨勢投資任職回報高達324.49%

保利發展、萬科A、歐派家居等多隻重倉股“暴雷”，年內業績墊底

董承非是500億公募基金頂流之一，截至離任前，其在管的兩隻基金為興全趨勢投資和興全新視野，前者為2013年10月任職管理，後者為2015年7月任職管理。

Wind數據顯示，興全趨勢投資合計規模384億元，董承非的任職回報為324.49%，年化回報近20%；興全新視野合計規模222億元，任職回報93.19%，年化回報為11%。

然而，今年以來，董承非在管的這兩隻基金表現不佳，甚至可以説是墊底。近6個月以來，興全新視野的回報收益率為-0.43%，興全趨勢投資的回報收益率為-0.14%，二者回報收益率均排名靠後。

貝殼財經記者發現，董承非的在管業績墊底，主要因為其“踩雷”了多隻股票。根據興全新視野的半年報顯示，興全新視野的前十大重倉股中，其所重倉的房地產股保利發展、萬科A和消費股歐派家居等多隻股票出現大幅下跌，其中萬科A區間跌幅逾20%。

此外，其在管基金的重倉股中有多隻股票“暴雷”，包含美年健康、宋城演藝以及永輝超市等多隻股票。不過，在上半年的中報中，董承非已經大幅減持這幾隻股票以及三一重工、順豐控股、紫金礦業等重倉股。

董承非也在中報對收益下滑進行了説明，他表示，年初基於對市場估值水平和企業高盈利水平持續性的擔憂，降低了權益的配置比重。半年回顧下來，該操作大體方向正確。但是遠超預期的是市場對景氣行業的追捧力度，而本基金在這方面參與的甚少。

15年的公募生涯，帶給了董承非什麼？

“2007年初，當公司決定讓我單獨管理興全全球視野基金的時候，那種興奮和緊張的心情現在似乎仍然能夠感覺到。還記得在做基金經歷的前三年，壓力揮之不去，後來慢慢適應了這種節奏，心態平和了很多。”董承非回憶道。

他還寫道，15年的公募基金投資管理生涯，歷經了2007年-2009年宏觀經濟環境的波動，2010年-2013接連數年的低迴報期，2014年-2015年的爆發式行情，以及2016年至今更加開放和成熟的A股市場。一路走來，感概良多，更收穫良多。

在這個過程中，董承非形成了以穩健著稱的投資風格。其中，興全趨勢基金自其2013年10月28日管理以來截至2021年6月30日實現了20.98%的年化回報。董承非在基金年報中也多次寫道，堅持穩健價值的投資風格，在兼顧安全邊際的條件下積極尋找行業板塊及個股的投資機會。

貝殼財經梳理了董承非接手興全趨勢投資以來的調倉思路：2013年A 股市場行情呈現出冰火兩重天的特徵，中大型市值的公司表現較差主要由於經濟大環境不景氣，市場擔憂地產風險和債務風險。董承非對此表示，自己在管的興全趨勢基金業績表現一般，主要是持有的和宏觀經濟相關性較大的大型市值的股票比例較高，拖累了整體的業績表現。

2014年，興全趨勢基金業績呈現中等偏上。董承非坦言，當年操作成功的地方是對大盤的轉債進行了超配；失敗的地方是股票的部分配置不盡如意，重配的消費和醫藥等防禦性行業表現很差。另外，定增的配置比例一直維持較高的水位。

2015年、2016年市場波動較大，在這個過程中，市場參與者的人氣受到了較大的挫敗，而董承非在管的興全趨勢也表現出“抗跌”的特徵，儘管淨值增長率為負，但遠遠高於同期其他基金業績。

2017年興全趨勢基金在年初將股票倉位提升了2成，全年基本上一直維持在這個水平。董承非表示，雖然在年初因為結構上面的原因導致淨值表現一度不理想，但是在後期積極調整組合的配置，加大了對消費和保險板塊的投資，全年下來淨值表現差強人意。

在過去的多年裏，董承非坦言，2018年A股市場是表現比較差的一年，而2019年、2020年連續兩年都是基金收益大年，這兩年也是興全趨勢基金業績爆發的時候，興全趨勢基金份額淨值增長率分別為42.69%、48.00%，而同期業績比較基準收益率為不到20%。

不過，董承非卻謙虛地寫道，興全趨勢基金在2018年10月份後就開始加倉，整個年度基本上是高倉位運作，總體而言在權益的配置比重上並沒有吃虧。但是在持倉的機構上，由於持有的核心資產比較少，所以2019年總體表現比較中庸。

新京報貝殼財經記者 胡萌 編輯 陳莉 校對 李世輝