免費研報精選：“工業母機”迎來發展風口！重視本輪有色大週期行情

　　今日(8月27日)A股三大股指全線低開，盤初震盪整理之後，股指逐步攀升上行，整體走勢偏強勁。從盤面上來看，行業與概念板塊漲跌不一，汽車、工業母機、有色相關產業鏈標的全面走強，局部賺錢效應仍存。

　　光大證券提到，國內宏觀經濟數據的下行壓力較大，隨着中報的披露進入末期，市場對於盈利增速頂點預期加大，未來不可避免轉為震盪，可以考慮逐漸加碼穩定增長風格的板塊，保持成長和價值的均衡配置。但另一方面，在市場有效向上突破之前仍要控制好總體倉位，短期回撤蓄勢之際切勿追漲，適宜低吸，可留意券商、軍工，週期等板塊輪動機會。

　　在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

　　【主題一】工業母機

　　中國銀河證券表示，工業母機，即數控機牀，是製造機器的機器，是體現國家綜合實力的重要基礎性產業，代表了工業發展水平。我國機牀產業大而不強，千億產值，但數控化率仍較低，中高端市場國產化率仍較低。產業鏈環節上來看，國產競爭力排序數控刀具>機牀整機>數控系統等核心零部件。此次國資委會議定調，工業母機是未來關鍵核心技術攻關重點首要方向，未來有望針對數控機牀產業出台配套支持政策，利好行業發展。

　　中國銀河證券進一步分析，後疫情時代製造業投資增速提升，機牀行業需求景氣向上。我國機牀行業自去年疫情後需求景氣向上，月度產量數據持續正增長，截至2021年7月，金屬切削機牀累計產量35萬台，同比增長44.2%。草根調研顯示產業鏈公司訂單飽滿，排產至年底，行業景氣度持續。

　　另外，新時代證券提到，重磅政策催化，“工業母機”迎來發展風口。國資委黨委擴大會議強調針對工業母機、高端芯片、新材料、新能源汽車等加強關鍵核心技術攻關；十四五規劃加快高檔數控機牀與智能加工中心研發與產業化；扶持“專精特新”企業發展，集中在新一代信息技術、高端裝備製造、新能源、新材料、生物醫藥等產業。

　　太平洋證券認為，數控機牀的應用領域十分廣泛，主要包括航空航天、船舶製造、汽車、工程機械、電力設備、工業模具等方面。數控化水平越高，國家整體制造實力水平就越強，根據國家統計局數據，我國數控率從2013年的28.38%提升至2020年的43%，儘管我國機牀數控率提升明顯，但相較國外發達國家，如德國、日本超過80%的數控率水平，我國數控率仍處於較低水平，未來仍有廣闊的提升空間。此外，機牀替換週期一般為10年，2011年為需求最高點，2021年迎來更新替換週期。在增量替代與存量更新的趨勢下，我國機牀行業需求潛力巨大。

　　【主題二】鈷鋰

　　中泰證券表示，新能源上游原材料鋰鈷稀土銅箔鋁箔磁材等，“供給+需求+庫存”三週期共振恰提供了佈局窗口，中長期三年景氣上行週期大方向不變。

　　信達證券提到，在“雙碳”目標大背景下，重視新能源和新材料的歷史性投資機遇。 重點關注強需求弱供給格局的新能源金屬(鋰鈷鎳稀土)和受益於產業升級和國產替代的金屬新材料。鋰建議關注天齊鋰業、贛鋒鋰業、江特電機、永興材料等；新材料建議關注石英股份、豪美新材、寧波韻升、和勝股份、聯瑞新材；工業金屬建議關注雲鋁股份、西部礦業、紫金礦業、立中集團；鈦建議關注安寧股份、寶鈦股份等。

　　國盛證券指出，補庫訴求或放大鋰鹽市場供給缺口；硫酸鎳供給增量尚待兑現，價格有望高位維穩。(1)鋰： ①碳酸鋰需求熱度再次提升，鋰輝石價格上行下壓力開始顯現，下游補庫與穩生產訴求支撐價格看漲預期；②臨近“金九銀十”下游採購熱情逐漸強烈，鋰鹽補貨備庫需求更為明顯。合意庫存需求下，氫氧化鋰供不應求行情預計將持續維持；(2)鎳：海外 MHP 到貨量開始增加，但仍未體現在供給端上，目前鎳豆高消耗維持。但近期貨源到港增加，鎳豆價格或將邊際下滑；(3)鈷：市場對南非暴亂交易已完畢，儘管當前月內進口量受波及，但預計9月進口將有效彌補，市場對後續供給偏樂觀態度導致當前僅謹慎採購。建議關注：華友鈷業、贛鋒鋰業、浙富控股、天齊鋰業、融捷股份、雅化集團、鹽湖股份、西藏礦業、寒鋭鈷業、廈門鎢業、廈鎢新能、盛屯礦業、金力永磁。

　　【主題三】稀土永磁

　　天風證券表示，政策預期穩定稀土供給剛性，需求拉動中長期支撐可期。供給剛性優化，經過2017-2020年產能爬坡和原料庫存去化，供給端中國稀土配額可能穩步提升，供給剛性優化，短中期來看，伴隨新能效標準執行，國內家電變頻空調佔比/釹鐵硼滲透率持續提升，有望帶來2021-2022年空調用磁材年化增速持續超過60%；長期來看全球新能源汽車保持較高增速，預計伴隨滲透率的提升對於高性能釹鐵硼需求拉動超過6萬噸(到2025年)，消費電子企穩，龍頭磁材廠持續擴張，補庫需求帶來輕重稀土價格聯動上漲有望創新高，氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑月漲幅達到16%、23%、10%，產業鏈毛利率水平實現充分迴歸。關注盛和資源、北方稀土、五礦稀土、金力永磁、正海磁材。

　　浙商證券指出，稀土行業的投資邏輯相較於過往多年，有非常明顯的變化，核心在於，國內龍頭企業掌握了核心資源，隨着中國製造業在全球的競爭力的體現，以及製造業復甦的大邏輯下，龍頭企業將具有更高的價值。在現在時點，我們向各位投資者強調，稀土板塊值得重視。經過近期上下游產業鏈對稀土價格的博弈，我們認為價格會從現在的平台向上突破，稀土板塊的龍頭標的如北方稀土、五礦稀土、盛和資源等標的將有很好的表現。

　　國金證券提到，供需關係重構，稀土價值亟待重估。覆盤我國稀土價格三波上漲行情，均為政策短期驅動，缺少長期增長邏輯。今年以來，稀土迎來第四波上漲行情，此次上漲主要因下游需求旺盛，稀土材料有明確性的中長期需求增量，疊加供給剛性作用，稀土供需結構重塑，價值有望重估。

　　【主題四】汽車

　　山西證券表示，極端天氣、疫情反覆、芯片缺乏共同影響下，傳統燃油車銷量表現一般，新能源車替代一部分燃油車市場的趨勢較為明顯，目前在基礎設施較為完善的城市選擇新能源車型已有較高性價比，預計新能源車的滲透率還將逐漸提升。細分市場方面，自主品牌更新速度較快，新車密集發佈，反響較好的車型或將迎來超預期的銷量。建議關注新能源產業鏈、新車發佈頻繁的乘用車標的等。

　　渤海證券認為，近期財政部與商務部均表態積極支持新能源汽車發展，國內新能源汽車政策支持仍處於蜜月期，動力電池產業鏈投資與全球佈局快速推進，未來有望持續受益於全球電動車高增紅利。我們預計，今年國內及全球新能源汽車銷量將繼續快速增長，沿着全球化供應鏈主線，我們看好：1)國內進入並綁定大眾等國際車企以及造車新勢力、強勢自主品牌供應鏈的公司。

　　渤海證券進一步分析，智能汽車方面，近期美國正式對特斯拉Autopilot開啓調查以及蔚來車禍事故對智能駕駛板塊造成短期利空，但我們認為，隨着未來以高端芯片為代表的核心技術不斷迭代升級，功能不斷完善，國內及全球智能駕駛市場發展將長期持續向好。當前科技巨頭與車企的合作持續推進，未來我國智能電動汽車市場將呈現多元競爭格局。

　　天風證券提到，隨特斯拉、造車新勢力、自主品牌頭部企業為代表的國內新能源汽車產銷逐月高增長，以及大眾、福特等傳統汽車巨頭加速轉型電動化，華為、百度、蘋果、小米等科技巨頭紛紛佈局“造車”新戰場，多方入局有望加速汽車行業電動化智能化變革。

（文章來源：東方財富研究中心）