本文轉自：券商中國
隨着A股市場的回暖，大宗交易市場上演活躍一幕！
2月23日，立訊精密、海康威視、格力電器、分眾傳媒、恆逸石化、東方雨虹、美的集團等一批白馬股在大宗市場全部按照收盤價密集成交，並且接盤方均為機構專用賬户。
其中，立訊精密合計成交11筆，金額為1.72億元；海康威視合計成交9筆，金額為1.56億元；分眾傳媒合計成交13筆，金額為1.4億元；格力電器合計成交12筆，金額為1.33億元。
值得注意的是，22日中國平安更是罕見獲得高達12.25%的溢價成交。
“市場突現這麼多白馬股以收盤價平價成交，又全部都是機構接盤，有可能是機構建倉，看好上述白馬股的中長期投資價值，所以一股腦買入。”南方某私募負責人説。
白馬股批量上大宗交易，接盤方全是機構
大宗交易市場的動向往往透露重要信息，尤其是不尋常的動作。
2月22日，中國平安獲得高達12.25%的溢價成交，成交28.47萬股，成交額為1695萬元。買賣雙方是華泰證券旗下上海兩家不同的營業部，照理説成交額不到2000萬元，可以直接在二級市場買，不知為何付出這麼高的溢價。有機構表示，有可能是調倉行為，並不是真實的交易。
相比之下，2月23日，大宗交易市場則上演了相當活躍的一幕。立訊精密、海康威視、格力電器、分眾傳媒、恆逸石化、東方雨虹、美的集團等一批白馬股現身大宗交易市場，不少出現數十筆的成交，立訊精密等5股成交額均超過1億元。
具體來看，立訊精密合計成交11筆，金額為1.72億元；海康威視合計成交9筆，金額為1.56億元；分眾傳媒合計成交13筆，金額為1.4億元；格力電器合計成交12筆，金額為1.33億元；恆逸石化合計成交12筆，金額為1.2億元；東方雨虹合計成交7筆，金額為7369萬元；美的集團合計成交7筆，7464萬元。
罕見的是，上述股票全部按照收盤價成交，並且接盤方均為機構專用賬户，賣方營業部則大多數都是中金公司上海分公司。
此外，貴州茅台也出現10筆大宗交易，合計成交金額為2億元，也是按照收盤價成交，但買方營業部並不是機構專用賬户。
有機構人士告訴券商中國記者，一般情況下大宗市場都是折價成交，因為成交量大，給予接盤機構流動性補償，接盤方賣出才有錢賺。平價和溢價成交，通常都被視為存在價值低估的可能性。
Wind數據顯示，今年1月份，大宗交易的平均折價率為6.80%，去年12月份的平均折價率為6.51%，即大多數股票都是折價成交。
“市場突現這麼多白馬股以收盤價平價成交，又全部都是機構接盤，有可能是機構建倉，看好上述白馬股的中長期投資價值，所以一股腦買入。”南方某私募負責人説。
上述私募表示，公募基金、券商資管等是目前市場上的主要接盤方，但不少私募機構用的也是機構席位。這樣撮合好以收盤價集體買入一批股票的行為，顯然是認為接下來市場可能會回暖，而低估值的白馬股具備投資價值。
A股回暖仍待考驗，價值股或能緩解市場波動衝擊
時隔一個月，A股再現萬億成交。2月23日，A股三大股指全線上漲，創業板大漲超2.8%，半導體、鋰電池板塊捲土重來，大幅反彈。一根大陽線，讓市場情緒顯著回暖，不少機構認為賽道股將迎來一輪反彈。
磐耀資產指出，從估值上來説，新能源、軍工、半導體包括醫藥股等板塊的估值，回調之後泡沫已經大幅消化了，回到了合理水平，其中部分細分行業進入到低估區域。成長板塊已經連續下跌接近三個月，無論調整的空間以及時間，都已經創出最近幾年的新高。另外一方面，即將披露的年報、一季報優質公司會重塑成長預期，我們認為進入到企穩分化階段。實際上，自上週以來，新能源汽車、光伏以及消費醫藥等龍頭公司就迎來了大幅反彈。
星石投資表示，目前我們對於市場的觀點整體還是偏樂觀的，市場中仍有不錯的結構性機會值得挖掘。最近一段時間，海外市場的波動的確對國內市場情緒造成了衝擊。從行業角度來看，經濟的好轉將帶來更多行業出現景氣度的好轉，相比2021年，預計2022年市場風格將更加均衡，部分估值合理、基本面有較強驅動的板塊或已經具有較高的中長期投資價值。相比擔憂和恐慌，我們更加註重基本面的研究。
不過，也不少機構偏謹慎，甚至認為全球市場將很快步入高風險期。
復勝資產認為，市場目前更多的是被情緒預期引導，而沒有實際的業績趨勢作為股價的指引。從流動性層面，美國通脹高企，加息勢在必行；但同時中國社融數據環比大幅增長，國內對於流動性“寬信用”預期較強。另外一邊，即便疫情反覆出現給復工復產帶來一定困擾；但市場對於年內經濟穩增長優先也已成一致共識。從大的邏輯上來看，似乎都是有些矛盾對立，因此我們整體仍然保持一個謹慎的態度。
交銀國際董事總經理、研究部主管洪灝也表示，中國進入寬鬆階段已經成為市場共識。但就此斷言寬鬆政策將一蹴而就地轉化為市場表現未免過於簡單粗暴。在過去，每當中國央行在經濟加速放緩時寬鬆，美國垃圾債息差就會應聲飆升——這種聯動無一落空。
“中美經濟週期的相互衝突日益增強，暗示全球市場將很快步入高風險期，但市場卻尚未對此做好準備。此時，具有深度價值的資產應該能在一定程度上緩解市場波動的衝擊。然而，即使是要獲得這樣的相對回報，也很難全身而退。”洪灝説。
責編：戰術恆