揭秘高毅資產(馮柳)三季度投資佈局，持有一家公司浮盈超百億

市場在變化，股民變基民的人數在增加，私募行業也迎來大爆發，尤其是今年私募行業，頻頻背鍋，尤其是量化。

百億私募家數逐漸擴大，隨着三季報披露期的收尾，各家公司的流通股股東中，部分知名私募基金經理持倉紛紛曝光，頭部私募高毅資產總經理馮柳持倉也紛紛現身相關個股。

馮柳旗下高毅鄰山1號遠望基金共出現在32家上市公司的前十大流通股東中，季度末管理資金規模在442億元，我們從持倉重倉股看，三季度新進醫藥行業稍微偏多，持倉第一大重倉股是安防龍頭海康威視。

我們從公開數據看，馮柳對海康的偏愛始於2020年三季度，首次新進即進入十大流通股東股東第四名，持股數達到2.31億股。

2020年四季度再次加倉1900萬股，今年一季度減倉3500萬股，但是從下圖的周線圖中看，一季度的減倉位置恰是歷史高點，今年二季度三季度，持倉均未保持不動。

做為“行業茅”的安防龍頭，三季度財報顯示，營業收入217.27億元，同比增長22.41%；淨利潤為44.84億元，同比增長17.54%。三季度總營業收入556.29億元，同比增長32.38%；總淨利109.66億元，同比增加29.94%。

持續強勁的財務數據，讓“安防茅”走勢強於各種價值龍頭及各種“行業茅”，市值僅在三季度才出現下滑。

總體看，馮柳重倉“安防茅”一年左右時間，截止至今浮盈接近百億，有收穫就有遺憾。

三一重工在今年二季度被馮柳看上，新進5000萬股，持倉位列第八大流通股股東，三季度再次加倉1.5億股，累計持有流通股的2.36%，躋身流通股第五名。

上週公司財報顯示前三季度營業總收入882.81億，同比增長20.2%；實現歸母淨利潤125.67億，同比增長0.91%；三季度，公司單季度主營收入207.83億元，同比下降12.98%；單季度歸母淨利潤24.93億元，同比下降35.32%；單季度扣非淨利潤20.35億元，同比下降39.42%。

但是我們從時間點看這筆投資出現了較大幅度的虧損（周線圖）。

重倉股第三名恆立液壓，操作思路與第二名一樣，同樣在今年二季度新進630萬股，位列第8大流通股股東，三季度再度加倉4370萬股，兩季度累計持倉達到5000萬股，佔流通股3.83%。

從統計週期上看，二季度走勢維持震盪趨勢，持倉成本與最新價格基本持平，考慮資金成本，此筆投資略微浮虧。

另一個值得注意的是我們在十大重倉股中發現了，馮柳在三季度新進7150萬股温氏股份，佔流通股1.48%，根據三季度加權平均價13.62元算此筆投資在10億左右。

豬肉價格經過兩年的高位後，今年開春以來豬價一路跌跌不休，養豬行業第三季度全面虧損，温氏股份淨虧損72.04億元、牧原股份淨虧損8.22億元、新希望淨虧損29.86億元。

這個時候加倉豬企，不知道是博取豬週期底部反彈還是長線提前佈局。

相比公募基金，私募持倉只能從個股的季報中發現，在時間上的滯後較差，對於管理規模龐大的基金經理來説始終有一個魔咒很難打破那就是管理規模，規模越是龐大，淨值收益越是落後於中小規模的同行。

市場有一部分跟隨機構重倉的“核心資產”抄作業的一族，隨着核心價值股的均值迴歸，這種方式就變得不可取。

很多人還是覺得機構調研能力，前瞻性都比普通人要強，其實機構受制於資金龐大，在交易方面並不如普通投資者靈活，對於明星投資人更是如此，至於未來“抄作業”是否可行，大家可以發表自己的看法互動交流。

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