華爾街內卷
今年全球所有人的目光都集中在了歐洲，火上澆油的美國，水深火熱的歐盟，“自相殘殺”的俄烏，任何一個角色幾乎都希望扮演好自己的角色，誰的風評好，誰就有了主動權。
這場較量軍事戰，外交戰，輿論戰，金融戰能上場幾乎都上了，誰勝誰負現在還沒有定論，而遠在太平洋東岸發生了一件被大家忽略的事情，一個足以引發金融市場地震的事件。
這是一場官司，緣起於華爾街18名原告——包括養老金和退休基金、銀行和從事國庫券交易的公司等等，告誰呢？
全球十大銀行，包括美國銀行、巴克萊銀行、法國巴黎銀行、花旗集團、瑞士信貸、高盛、摩根大通、摩根士丹利、納韋斯特集團和瑞銀，以及交易平台運營商Tradeweb Markets。
起訴的早在2015年就開始了，指控上述十大銀行在目前價值23.2萬億美元的美國國債市場上，有陰謀操縱嫌疑。
具體説就是在2007年至2015年間，這些金融寡頭串通，通過聊天室的交換機密以及客户訂單，在所謂的國債拍賣時玩陰謀，説白了就是報價上面暗中商量，達到對自己最好的拍賣結果。
這裏需要普及一下，美國的國債拍賣主要報價説的都是利率，也就是債券的利息，訴訟就是説這些銀行操縱價格，謀求私利。
這些就完了，不是的，他們還指責美國銀行、巴克萊銀行、花旗集團、瑞士信貸、高盛、摩根大通和摩根士丹利這七家銀行，自從2013年以來，抵制匿名交易和高價格，説白了就是不允許國債利率過高拍賣。
此前有新聞報道稱美國司法部正在調查銀行是否操縱了美國國債市場，但是後來也不了了之了。
目前的進展是美國聯邦法官已經駁回了這個訴訟，而被蓋上的頭銜是壟斷不成立。
美聯儲真實目的
我們來分析一下原告，很明顯這些明面上代表的是美國民眾的利益，實際上這些資金基本上都在華爾街基金手裏，例如大家知道的共同基金，裏面的錢很大一部分都是美國的養老金退休金之類的。
因此，這場官司看起來是老百姓與資本對抗，實際上就是華爾街內卷，利益角度分析，美國國債最大的吸引力就是穩定，因此作為固收類投資的首選，華爾街內部競爭必然十分激烈，有這一幕似乎也不足為奇。
真正令我們擔心的問題來，那就是美國國債存在着被操縱的可能，這就很恐怖了，要知道美國缺陷了，美聯儲報數字，財政部發債+印鈔，這些債券都是拍賣出去的，無論短週期還是超長週期，外國投資持有的美債也是拍賣完了所得。
需要知道的被告這十個銀行，資產加起來約20萬億美元，接近美國2020年GDP了，不僅僅涉及了美債的拍賣，美聯儲的逆回購的主要參與者也是他們。
我們再梳理一下美元收割路徑——美聯儲基本邏輯是釋放美元→撒向全球→然後加息→資本回流→縮減購債，這樣一來國際資本一部分買了美聯儲手裏美債，另一部分持有股票等其他證券。
有了這個依據，我們就明白了一個問題，美聯儲通過這些銀行渠道將美債賣出去，利率提高資金迴流以後進入美國金融市場。
當國際資本接盤美聯儲持有美債以後，通脹應該加速，而美聯儲這時候通過這些銀行逆回購交易，再把錢收回來，最後形成一個動態循環——美聯儲出售美債（放錢）→美聯儲逆回購（收錢）。
與此同時，外部市場上由於借貸成本的上升，流動性收縮，購買力降低，通脹消除，而美聯儲這個循環的目的就是不至於利率提高以後的市場流動性降低超出預期，維持整個美國的資本流轉。
美聯儲的邪惡
如果以金融的角度來看，美聯儲的一系列操作就是一個金融運轉的正常現象，但真是如此麼？要知道美聯儲每一次的資本循環意味着有多少國際資本流進，也就意味着有多少國家遭殃。
美聯儲加息的時候，這種往復的流動是加速運行的，因此收割的速度顯得很快，外在表現就是你會看到哪個國家債務還不上接近或已經違約了，或者説貨幣貶值的一塌糊塗。
這兩天黎巴嫩央行和政府宣佈破產就是本輪美聯儲加息的首個傑作，雖然油水少，但蚊子再小也是肉，而且美聯儲的真正目的還是富裕的歐盟。為什麼這麼説？
原因就是美聯儲停止加息以後，這個循環仍然還在，要知道一般利率提高得差不多了，經濟就會陷入低增長，但是這個時候美聯儲不會馬上開啓降息或者撒錢，而是保持穩定的利率，這也是美聯儲長期通脹2%的目的。
這個時候美聯儲放錢收錢的動作就會變得慢一些，因為市場認為美國的經濟相對穩定（畢竟被收割了的其他國家肯定是千瘡百孔，資本不會馬上去抄底），國際資本流入美國的錢就是一點一點的，有可能是試探，也有可能的加碼。
實際上，此種慢慢往美國輸血是山姆大叔最喜歡的——金融風險小，錢又不緊不慢源源不斷地來。
中國應該警惕
對於我國，我們應當警惕什麼，本來美元對外輸出的時候，由於資本限制，在中國想要達到收割的目的很難，因為這些年金融市場的開放與穩定，資產的收益等等使得國際資本越來越傾向於在中國停留。
但是我們不要忘記這些問題存在：
第一，中國持有大量的美債，從美國財政部買來的真的是“乾乾淨淨”的麼，怕要打一個問號了，上述的官司並不一定是空穴來風。
第二，中國這兩年淨持有美國金融資產（政府債、國債和票據、公司債、股票）接近1900億美元，一旦美國資產吸引力上升，國內逐利資本也不排除加大持有量，美利堅對俄羅斯的金融手段歷歷在目，不得不防。
一旦美國加息暫停以後，第二種情況更容易發生，美聯儲的循環小鐮刀一個一個準，對中國資本來説也不例外。
因此，中國需要做的就是穩定經濟，穩定金融，增加資產吸引力，降低金融資本外流的規模。
最後對一個問題做一個説明，最近吵吵得很兇的美債收益率倒掛，實際上就是長期債權的收益率不如短期的了，人們對美國經濟長期不看好了。
從歷史上來看，引起美國經濟衰退的概率是有的，不過這次不能完全這麼看，整個世界經濟風險都很高，大宗商品價格、供應鏈，新冠疫情，地緣政治衝突等等造成的經濟動盪沒有國家能夠倖免。
所以，不能簡簡單單地覺得美國不行了，要想的是如此局面，美元收割會不會變得更狠，因為其他國家長期經濟也不行，資本“擇木而棲”，更何況開篇所講的國際資本存在操縱美債利率的可能，“倒掛”是個煙霧彈也未可知。