財報發佈後，市值一夜蒸發超千億，與英偉達市值相差2萬億
文/楊劍勇
上週五，英特爾發佈2021年第三季度財報，該季度營收微增5%至181億美元，淨利潤同比增長60%至68.2億美元。儘管淨利潤增長迅猛，但整體營收低於市場預期，以及芯片短缺拖累PC業務，使得財報發佈後，在資本市場遭遇重挫，當天跌幅為11.68%，一夜之間市值蒸發266億美元（約1700億元人民幣）。對比英偉達，兩大芯片廠商市值相差3670億美元（約2.3萬億元人民幣）。截止10月22日，英特爾市值2011億美元，英偉達市值5681億美元。
競爭加劇：英偉達進軍CPU領域，向英特爾發起挑戰
英特爾與英偉達，作為全球兩大芯片巨頭，一個是CPU領導者、一個是GPU領導廠商。但在資本市場，顯然英偉達更深受投資者青睞，市值屢創新高，並進入CPU核心領地，基於Arm構建了三款新處理器。其中，Grace是基於Arm架構，具有革命性的數據中心CPU。主要面向大型數據密集型 HPC 和 AI 應用，將推動AI、雲和高性能計算提升至新高度。
據此前英偉達介紹，基於Grace的系統與英偉達GPU緊密結合，性能將比目前最先進的NVIDIA DGX系統（在x86 CPU上運行）高出10倍。在雲方面，將Arm擴展到雲，將為AWS Graviton2提供GPU加速。在PC領域，英偉達也將與聯發科合作打造新系列筆記本電腦。在邊緣計算方面，與Marvell合作，將其基於Arm的OCTEON處理器與NVIDIA GPU 相組合。
可以看出，在雲計算、企業和邊緣數據中心、超級計算、PC 等其他市場中，Arm也開始嶄露頭角，尤其蘋果基於ARM設計M1芯片，也影響英特爾的業績。根據Q3財報顯示，英特爾來自客户端計算事業部營收微弱下滑2%，這當中有芯片短缺緣故，也有蘋果Mac轉向自研芯片因素。
蘋果帶動下，全球基於Arm的筆記本電腦處理器收益將增長超三倍
在很長一段時間內，蘋果Mac產品線採用英特爾芯片，自去年推出自研M1芯片後，已在iPhone、iPad、Mac產品上使用。此外，在今年春季發佈會上，庫克表示搭載蘋果自研芯片M1的Mac電腦銷量已經超過了搭載英特爾處理器的Mac電腦。能看出，蘋果將逐漸減少對英特爾的依賴。當然，作為全球最重要客户，英特爾CEO帕特基爾辛格曾聲稱要在PC市場造出比蘋果M1更好的芯片，希望能重新奪回蘋果這一大客户。
根據Strategy Analytics最新發布的數據顯示，2021年，Arm筆記本電腦處理器的收益將增長超過三倍。蘋果、聯發科和高通將在2021年佔據Arm筆記本電腦處理器市場的最大收益份額。報告並指出，從出貨量來看，基於Arm的筆記本電腦處理器出貨量將在2021年增長兩倍以上，佔筆記本電腦處理器總出貨量的10%以上。而蘋果在 M1的推動下，將在2021年佔據近80%的收益份額。
AMD日益強大，市值能否追趕英特爾？
當然，Strategy Analytics認為，基於Arm的筆記本電腦處理器供應商需要加大軟件投資和品牌推廣力度，以有效與基於x86的廠商英特爾和AMD競爭。在筆者看來，AMD作為英特爾競爭對手，日益強大。作為全球第二大CPU芯片供應商，AMD份額不斷提升中。根據GfK中國全國零售市場調查報告，AMD筆記本電腦在2021年增長迅猛，2021年第二季度的銷量同比增長達16.04%。
此外，AMD也在不斷入侵數據中心領域。包括亞馬遜、微軟、IBM雲、VMware及其它廠商宣佈推出基於AMD EPYC處理器家族的產品。比如，AMD和AWS已經發布五個Amazon EC2實例系列，跨越全球超過15個AWS區域可用，為客户帶來了高性能、高性價比的超強選擇。AMD與谷歌雲宣佈了採用第三代AMD EPYC（霄龍）處理器的全新實例T2D。據谷歌雲的數據，T2D實例為可擴展工作負載帶來了56%的絕對性能和40%以上的性價比提升。
AMD EPYC霄龍處理器也已應用於微軟Azure Data Explorer數據分析平台，以提升來自應用、網站、物聯網終端等大量數據流的實時分析能力。另外，在2021年第二季度財報中披露，OP500組織發佈了最新的全球超級計算機TOP500榜單。採用AMD EPYC（霄龍）處理器的系統數量是2020年6月榜單的近5倍。此外，在新榜單中，AMD EPYC（霄龍）處理器佔據了58款新上榜系統的半壁江山。
如今，在芯片市場，AMD市場地位逐漸提高，其營收也呈現高速增長態勢，2021年一季度的營收同比增長93%，2021年二季度的營收為38.5億美元，相比去年同期增長99%。對此，AMD總裁兼首席執行官蘇姿豐博士預計2021全年營業額將同比增長近60%。受益強勁的營收，在資本市場也在不斷創歷史新高，截止當前市值1453億沒有，直追英特爾，從一定程度上來説，AMD的快速成長也將威脅到英特爾CPU霸主地位。
最後
高性能CPU英特爾依舊是不可忽視的重要力量，但蘋果自研芯片影響深遠，其他品牌可能會加大ARM架構上發力，無形中會給英特爾帶來競爭壓力。還要面對英偉達、AMD、ARM等芯片廠商衝擊，核心CPU也將遭遇重大考驗。尤其英偉達基於ARM構建發佈三款CPU芯片，這將對英特爾來説無疑會造成巨大沖擊。
時間變遷，潮起潮落，企業要想屹立不倒，須順應時代變革，自我變革是驅動企業持續領先根本動力之一。目前，英特爾依舊活躍在全球科技界，對全球科技發展舉足輕重，但面對強大的競爭，營收增長乏力以及製造工藝落後競爭對手，其復甦前景未卜。尤其在資本市場與英偉達相比，黯然失色，昔日風采不再。雖然兩者營收規模差距巨大，但兩者市值相差超卻超三千億美元。
當然，信息科技以驚人的速度發展，以物聯網、人工智能為核心的智能化變革，讓這家有超過50年曆史的老牌科技巨頭迎來史上重大機遇。數百億物聯網設備連接至網絡，適用各種智能設備的芯片需求劇增，對半導體芯片廠商來説，龐大智能設備對芯片需求能釋放百億美元市場機遇。
楊劍勇，福布斯專欄作家，並獲得網易2020年度最具影響力獎，致力於深度解讀物聯網、雲服務和人工智能等前沿科技，觀點和研究策略被眾多權威媒體和知名企業引用。