智通財經APP獲悉，高盛發佈研究報告稱，維持百威亞太(01876)“買入”評級，目標價由27.6港元下調7.2%至25.6港元。
報告中稱，下調公司2021-23年每股盈利預測4-5%，以考慮第三季度疫情的影響，預計內地業務的銷量疲軟，但在韓國地區業務的利潤率正常化及恢復盈利能力。該行預計，集團第三季收入有機會增長跌6%、標準化的EBITDA跌6%。重點關注是高端產品的趨勢及由於同業開始提價，年底前回否有漲價機會。
該行預計，百威亞太西部業務第三季銷售跌7%、標準化EBITDA跌8%，主要由於預計整個亞太西區銷量將下降10%，看到7月和8月的整體中國業務將市場表現一致，有中單位數的下降。然而，進入9月，由於對疫情的敞口增加。預計亞太東區銷售跌4%，EBITDA正常化增長為4%，預計韓國市場銷量將受疫情餐廳用餐限制的拖累。
高盛表示，高端化仍是中國業務的主要增長動力，高端產品可能繼續跑贏大眾產品。由於持續的組合升級，預計平均售價將增長3%。同時也預計產品結構升級，原材料成本壓力適中，中國穩定的銷售和營銷支出比率支持盈利能力。