2023年5月4日兔 寶 寶（002043）發佈公告稱公司於2023年4月28日接受機構調研，廣發證券、西部證券、博時基金、上海樸信投資、天風證券、華福證券、生命保險資產管理有限公司、匯添富基金、泰信基金、嘉實基金、西南證券、長江證券、中銀證券、上海趣時資產管理有限公司、銀河證券、同泰基金、泰康資產、路博邁基金、長江自營、上海重陽投資、德邦證券、國泰君安證券、招商基金、圓信永豐基金、銀華基金、上銀基金、景順長城基金參與。
具體內容如下：
問：2022年裝飾材料業務各渠道的佔比情況如何？
答：2022年，公司裝飾材料業務持續深化分公司運營，打造全國範圍的營銷網絡，深入開展區域渠道拓展，提升各渠道管控能力，運營效果較好。2022年零售分銷渠道佔比約56%、傢俱廠渠道佔比約27%，家裝公司渠道佔比約12%，工程渠道佔比約5%。從發展情況來看，這兩年隨着定製家居的發展以及公司渠道的優化，地方傢俱廠業務增長較快，零售分銷和家裝公司渠道銷量也穩步上升。
問：公司傢俱廠渠道佔比快速升，如何看待這個渠道未來的發展？
答：從目前四大核心渠道來看，特別是前三大渠道（零售分銷、家裝公司、傢俱廠），傢俱廠渠道這幾年的增速是最快的，主要原因是定製傢俱廠是一個加工歸口，傳統木工打製傢俱的模式逐步被大大小小的定製傢俱廠所替代。定製傢俱行業從國內還是國外來看都是一個相對分散的行業，企業數量非常多，分公司及經銷商團隊統計到的數據，目前國內定製傢俱廠約有8萬多家，2022年公司已發生合作關係的數量達到1.1萬家左右。公司傢俱廠渠道的優勢是通過全國19家分公司、2800家左右的板材易裝專賣店和1000多個優秀的兔寶寶經銷商團隊，共同開拓和維護傢俱廠渠道業務。在傢俱廠渠道產品方面，公司策略是根據區域需求的不同和定製成品化的趨勢逐步導入四大基材（多層膠合板、細木工板、顆粒板和可飾面定向刨花板）的傢俱板產品體系，目前刨花板產品導入後銷量提升明顯，未來也是新的增長點。
問：公司本部業務2022年度和2023年一季度利潤增速高於營收增速的原因是什麼？
答：公司裝飾材料業務收入主要分為板材收入(類)、品牌費使用收入（B類）和其他裝飾材料業務收入，近兩年品牌使用費增速較快，主要原因為品牌授權模式以傢俱板為主，基礎板材如石膏板和OSB板都是類收入，從產品的渠道來看，傢俱廠渠道增速更快；分區域來看，外圍區域傢俱板佔比較高，隨着分公司運營的不斷加強，外圍區域銷量佔比逐年提升，從而加速了品牌使用費的增長。從實際業務推進情況來看，公司裝飾材料業務的運營規模保持了穩步的增長態勢。
問：裕豐漢唐公司今年的發展目標是什麼？
答：2022年受到房地產行業下行壓力加大等因素影響，公司基於謹慎原則、管控風險的考量，主動收縮高風險客户項目，同時考慮各房地產客户的履約能力積極調整客户結構，因此2022年收入下降幅度較大。展望2023年，公司會積極推進央國企和優質民企新客户的戰略合作，以收納櫃類產品為主加大地板和木門品類的導入，依託地產支持政策的有效落地，裕豐漢唐將重點加強應收款的催收工作，保持平穩健康的發展趨勢。
兔 寶 寶（002043）主營業務：從事室內裝飾材料的研發、生產和銷售。
兔寶寶2023一季報顯示，公司主營收入11.12億元，同比下降31.65%；歸母淨利潤7453.21萬元，同比下降21.47%；扣非淨利潤5810.0萬元，同比下降24.9%；負債率44.45%，投資收益667.36萬元，財務費用295.26萬元，毛利率22.75%。
該股最近90天內共有10家機構給出評級，買入評級7家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為15.14。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出2.09億，融資餘額減少；融券淨流出502.0萬，融券餘額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，兔寶寶（002043）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力良好，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標3星，好價格指標3.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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